El primer ETF de bitcoin finalmente se cotiza en los Estados Unidos después de 8 años de un largo viaje desde 2013. La SEC de EE. UU. aprobó el primer ETF vinculado a bitcoin después de la discusión de sus 5 miembros de la comisión.
Se entiende que si la SEC no rechaza, retrasa o hace más preguntas, la propuesta de ETF vinculada a bitcoin entrará en vigencia automáticamente. Durante el 15 al 18 de octubre no se escucharon rechazos, demoras ni más cuestionamientos. A las 9:30 am del 19 de octubre, el director ejecutivo de ProShares, Michael Sapir, tocó el timbre en la Bolsa de Nueva York. Es un hito en la historia de bitcoin, que ve la cotización pública de ETF vinculados a bitcoin por ProShares cotizando bajo el símbolo de cotización BITO. Después de 4 días de negociación desde el 20 de octubre, 1.2 millones de dólares fluyen hacia el ETF vinculado a bitcoin y el precio de bitcoin alcanza un nuevo récord.
Se sabe que la tarifa del ETF es del 0.95 %, que es solo la mitad de la tarifa del GBTC, que es del 2 %. Al mismo tiempo, Grayscale Investments planea presentar una solicitud para convertir el fondo de bitcoin más grande del mundo en un ETF al contado, según una persona con conocimiento del asunto. La confianza de Bitcoin no es la deseada para Grayscale desde el principio. En enero de 2017, Grayscale presentó una solicitud de cotización de ETF al contado de bitcoin ante la SEC, pero la retiró en octubre porque la SEC cree que el mercado de bitcoin es extremadamente riesgoso. Ahora parece que Grayscale nunca abandona el ETF de bitcoin.
¿Qué es un ETF?
ETF (fondo cotizado en bolsa) significa un fondo de índice abierto cotizado en bolsa. Es un concepto de mercado financiero tradicional, cotizado en bolsas, abierto con acciones de fondos variables, como BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF y SPY ETF.
ETF vs fondo mutuo
- Listado en intercambios
En comparación con los fondos mutuos tradicionales, la cotización en bolsas se caracteriza por productos estandarizados entre los inversores, capacidad de negociación durante todo el día y mejora de la liquidez.
- Transparencia instantánea de la participación accionaria
Permite a todos los inversores conocer la participación del fondo en el día, ayuda a desempeñar el papel de arbitraje y garantiza que el ETF y sus activos subyacentes se negocien de forma independiente y relevante.
- Ventajas fiscales
Las ganancias de capital de los ETF son mucho menores que las de los fondos mutuos relacionados porque las características internas de los mecanismos de creación y redención permiten que los ETF transfieran activos sin impuestos entre todos los inversores.
- Los inversores no se verán afectados por el comportamiento de otros inversores de ETF.
Es increíblemente importante porque no importa dónde sea el único titular de ETF o uno de los millones de accionistas, no se verá afectado por el compromiso o retiro de otros inversores. Varía considerablemente de los fondos de inversión en los que la base de inversores cobra las comisiones sobre los activos.
¿Cuál es el primer ETF vinculado a bitcoin en los EE. UU.?
El ETF vinculado a bitcoin es un ETF tradicional basado en criptografía y un producto de inversión financiera. En comparación con la inversión directa en bitcoin y sus fondos fiduciarios, no hay garantía de que el ETF vinculado a bitcoin pueda generar las ganancias deseadas para los inversores, pero proporciona una entrada de inversión más baja.
El primer ETF vinculado a bitcoin es ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), que se aplica para ser creado por la empresa de gestión de activos ProShares. ProShares en Linkedin demuestra que ha estado a la vanguardia de la revolución de los ETF desde 2006. Con una de las líneas de ETF más grandes del país, la empresa ofrece ETF estratégicos y tácticos innovadores diseñados para administrar el riesgo y mejorar los rendimientos. Además de varios ETF de índice de seguimiento positivo, también incluye ETF inversos de bajo apalancamiento.
ProShares Bitcoin Strategy ETF busca proporcionar revalorización del capital principalmente a través de la exposición gestionada activamente a los contratos de futuros de bitcoin. El Fondo no invierte directamente en bitcoin. Por lo tanto, el "ETF vinculado a bitcoin" se refiere a contratos de futuros de bitcoin estandarizados y liquidados en efectivo negociados en bolsas de productos básicos registradas en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ("CFTC"). El valor de los futuros de bitcoin se determina por referencia a la tasa de referencia de bitcoin de CME CF ("BBR"), que proporciona una indicación del precio de bitcoin en ciertos intercambios de bitcoin en efectivo. El Fondo busca invertir en futuros de bitcoin liquidados en efectivo al mes anterior. Los contratos de futuros de bitcoin de mes anterior son aquellos contratos con el menor tiempo de vencimiento.
Aspectos destacados del primer ETF vinculado a bitcoin en EE. UU.
- El Fondo no toma posiciones defensivas temporales. Por lo general, el Fondo mantendrá sus contratos de futuros de bitcoin durante los períodos en los que el valor de bitcoin se mantenga estable o disminuya, así como durante los períodos en los que el valor de bitcoin aumente. Para mantener la exposición a los contratos de futuros de bitcoin, el Fondo debe vender sus contratos de futuros a medida que se acercan al vencimiento y reemplazarlos con nuevos contratos de futuros con una fecha de vencimiento posterior. Esto a menudo se conoce como "rodar" un contrato de futuros. Los contratos de futuros con un plazo de vencimiento más largo pueden tener un precio más alto que los contratos de futuros con un plazo de vencimiento más corto, una relación denominada “contango”. Al renovar los contratos de futuros que están en contango, el Fondo venderá el contrato que vence a un precio relativamente más bajo y comprará un contrato a más largo plazo a un precio relativamente más alto. Es decir, el Fondo “renovará” los contratos de forma permanente en lugar de liquidarlos. Por el contrario, los contratos de futuros con un plazo más largo hasta el vencimiento pueden tener un precio más bajo que los contratos de futuros con un plazo más corto hasta el vencimiento, una relación denominada "recompensa".
- El Fondo busca invertir completamente en estas carteras en cualquier momento para brindar exposición a futuros de bitcoin.
- El Fondo no invierte ni busca una exposición directa al precio "al contado" actual o en efectivo de bitcoin. El Fondo está clasificado como no diversificado, lo que significa que tiene la capacidad de invertir un porcentaje relativamente alto de sus activos en instrumentos financieros con una sola contraparte o con unas pocas contrapartes.
- Los contratos de futuros vinculados a bitcoin en CME pueden diferir significativamente de los puntos de bitcoin en riesgo de estrategia de inversión, mercado y volatilidad, riesgo de liquidez, riesgo de futuros de bitcoin, riesgo de capacidad de futuros de bitcoin, costo de riesgo de inversión de futuros, riesgo de bitcoin, efectivo y riesgo de instrumentos del mercado monetario , riesgo de inversión subsidiaria, riesgo de préstamo, riesgo de contraparte, riesgo de no diversificación, riesgo de variación del precio de mercado, riesgo de participante autorizado, riesgo de compra y reembolso en efectivo, cierre anticipado/cierre retrasado/riesgo de suspensión de negociación, riesgo de gestión activa, riesgo de nuevo fondo, impuestos riesgo y riesgo de valoración.
Diferencias entre GBTC y ETF vinculado a bitcoin
- ETF permite a los creadores de mercado crear y canjear acciones aleatoriamente, mientras que GBTC no lo permite y las acciones del fondo solo se pueden monetizar en mercados secundarios.
- GBTC establece un período de bloqueo de 6 meses, con una prima alta, mientras que ETF tiene una mejor liquidez y está libre de prima o reducción.
- Las tarifas de negociación de GBTC son muy altas, incluidas las tarifas de los corredores, las tarifas anuales de gestión y la prima. El ETF vinculado a bitcoin tiene tarifas más bajas. Por ejemplo, para el BITO solo se cobra el 0.95% de las tarifas de gestión, mientras que el primer ETF de bitcoin de América del Norte, BTCC, que cotiza en Canadá, tiene una tarifa de gestión más baja del 75%.
- GBTC solo está disponible para inversores calificados con 50,000 dólares como mínimo. El ETF vinculado a bitcoin tiene pocas restricciones sobre las calificaciones y cantidades de los inversores.
En resumen, con más de diez años de desarrollo insano, el mercado de criptomonedas vuelve gradualmente a ser racional. Recientemente, el mercado de las criptomonedas está experimentando una gran revolución y transformación. El mercado de criptografía, incluido Bitcoin, ha atraído la atención de los mercados financieros tradicionales y se está moviendo hacia los estándares y el cumplimiento.
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