El Ministerio de Finanzas de Alemania ha elaborado un proyecto de ley que actualizará su marco legal en materia de valores. El proyecto de ley apunta específicamente a valores tokenizados y acercará los activos digitales a los instrumentos financieros tradicionales.
Después de años siguiendo los desarrollos de la criptomoneda, los reguladores alemanes están adoptando un enfoque proactivo, colocando a Alemania al frente de la carrera para legalizar el dinero criptográfico digital.
¿Qué está pasando en Alemania?
El Ministerio de Finanzas alemán emitió una tremenda comunicado de prensa el 11 de agosto. Los reguladores están redactando un proyecto de ley que cubrirá la emisión de valores tokenizados como parte de la política blockchain del país.
El proyecto de ley quiere cambiar los requisitos actuales para los instrumentos financieros. Actualmente, todos los activos financieros emitidos en Alemania necesitan un documento en papel que los respalde, un procedimiento llamado titulización.
Si el proyecto de ley se aprueba intacto, creará una nueva legislación que amplíe este requisito para cubrir las firmas digitales de los activos tokenizados.
El requisito de papel apenas es compatible con nuevas tecnologías como las criptomonedas o los bonos electrónicos basados en blockchain. Por ejemplo, una sola transacción de Bitcoin requeriría decenas de registros en papel, uno por cada persona y hora en que se haya realizado la transacción del activo.
¿Por qué Alemania está cambiando la ley?
El proyecto de ley abrirá varios caminos que remodelarán la comprensión de los valores en Alemania, y posiblemente pronto en el resto de la Unión Europea:
- Los valores se desprenderán de los certificados en papel. Esto tiene varias implicaciones, desde la reducción de costos en documentos físicos hasta el transporte y el cumplimiento. Más importante aún, al no utilizar papel, Alemania está creando una base sólida para los mercados de capitales digitales del futuro.
- Apertura del concurso de registros. Por el momento, el registro de valores en Alemania se realiza principalmente en un depósito central de valores propiedad de Deutsche Börse, llamado Clearstream. De aprobarse el proyecto de ley, otros registros podrán realizar la misma función, garantizando la competencia. Los registros tradicionales no solo competirán entre ellos, sino también contra proyectos nativos de blockchain. Los registros centralizados versus descentralizados serán un campo de batalla a seguir.
- Cualquiera puede registrar valores. Menos costos legales y de papel harán que el registro de valores sea un proceso más rápido y sin problemas. Las que más se beneficiarán de esto serán las corporaciones industriales, tradicionales, que ahora podrán registrar sus propios valores digitales.
- Valores descentralizados. Gracias a este proyecto de ley, los reguladores alemanes están creando las condiciones para una explosión de nuevos tipos de valores. Esto es especialmente interesante con respecto al auge actual de las finanzas descentralizadas (DeFi), principalmente en la parte superior de la red Ethereum. Facilitar el registro probablemente abrirá las puertas a todo tipo de productos digitales, como seguros descentralizados, propiedad compartida y bienes raíces, y espacios públicos. tokenización.
Los reguladores alemanes están apostando fuerte por blockchain. Esto va en contra de la percepción popular de que los gobiernos no saben casi nada sobre las criptomonedas y que la regulación aún está muy lejos en el horizonte. Esa creencia, sin embargo, está lejos de la verdad.
Construyendo una superpotencia criptográfica
Las autoridades financieras alemanas han estado prestando atención a las criptomonedas durante mucho tiempo. Aunque su posición ha sido ambivalente, el país parece estar avanzando lentamente hacia un entorno amigable con las criptomonedas.
El primer enfoque para las criptomonedas provino de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania en 2011. El Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, o BaFin, clasificó las criptomonedas como "unidades de cuenta".
Los comentarios adicionales se produjeron cuando Bitcoin comenzó a ganar tracción y surgieron las primeras altcoins, en 2013. BaFin emitió una guía de criptomonedas que aceptaba las condiciones de algunas fichas como sustituto de la moneda de curso legal. Esto contrasta con el derecho público, ya que esta característica se atribuía exclusivamente a las monedas fiduciarias. El documento dice:
Tokens que exhiben características que van más allá de servir como un mero sustituto de pago, es decir EN LINEA, los tokens de activos y servicios públicos, en particular, deben clasificarse caso por caso. Pueden calificar como valores o incluso uniones o acciones en fondos de inversión.
Regulación ICO Madness
Después del mercado alcista de 2017, el BaFin emitió su guía ICO en febrero de 2018. Esta guía actualizada tenía como objetivo mejorar los derechos del consumidor y la protección de los inversores, especialmente después de la interminable corriente de estafas relacionados con las ICO.
Esta guía indicaba que las criptomonedas no se percibían como un instrumento financiero y, por lo tanto, no necesitaban ninguna licencia de BaFin:
El uso de criptomonedas simplemente como un sustituto del efectivo o del dinero contable para participar en el ciclo económico en el negocio del intercambio no es una actividad regulada.
El 27 de febrero de 2018, el Ministerio de Finanzas alemán liberado su orientación con respecto a la tributación de las criptomonedas. El documento decía que las siguientes actividades están exentas de IVA según la ley alemana:
- Intercambio de cripto a cripto.
- Cambio de dinero fiduciario a criptográfico o viceversa.
- Utilizando criptomonedas como pago.
- Minería de criptomonedas.
Más recientemente, en septiembre de 2019, el Ministerio de Finanzas alemán publicó un documento 24 páginas lanzando su política nacional de blockchain. Este es probablemente el documento más importante para las criptomonedas desde el lanzamiento del documento técnico de Ethereum.
La visión proactiva del motor económico europeo
La política de blockchain de Alemania contiene una estrategia a largo plazo para convertirse en una potencia líder en tecnología blockchain y valores digitales. La estrategia se basa en los principios de estimular las innovaciones, la competencia leal en el libre mercado, las preocupaciones medioambientales, la colaboración global y, sobre todo, la profundización de un mercado único digital en Europa.
La estrategia se implementará en fases hasta finales de 2021, aunque la crisis de COVID-19 podría haber afectado el cronograma.
Algunos de los proyectos basados en blockchain que se pondrán a prueba son la vinculación de instalaciones de energía con bases de datos públicas y la verificación de certificados de educación superior. En el frente de la administración pública, el Gobierno Federal probará un sistema de identidad digital basado en blockchain.
Semanas después del lanzamiento de esta estrategia, los reguladores aprobaron a los bancos comerciales que ofrecen servicios relacionados con la criptografía.
Unos meses después, en febrero de 2020, más de 40 bancos solicitaron licencias de custodia de criptomonedas. Un caso curioso fue el del veterano banco Von der Heydt, que empezó a desarrollar un stablecoin vinculado al euro en el Stellar Blockchain.
En marzo de 2020, BaFin clasificó oficialmente las criptomonedas como instrumentos financieros, adaptando las regulaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).
El nuevo proyecto de ley es el último paso de esta política, originalmente dirigido a los portadores de bonos, pero lo suficientemente general como para abrir las puertas a una actualización completa de los mercados financieros tal como los conocemos.
Por qué es importante para las criptomonedas
Una cosa está clara con Alemania última blockchain y desarrollos de criptomonedas: los gobiernos ya no están a oscuras.
Las autoridades financieras han desarrollado un sólido conocimiento de las criptomonedas y los activos digitales., y ahora están listos para comenzar a adaptar el sistema legal a la era digital.
Muchos usuarios de criptomonedas tienen la percepción errónea de que los políticos y reguladores aún están a años de tocar sus valiosas carteras digitales. Las autoridades financieras y fiscales son plenamente conscientes de las criptomonedas, al menos en Alemania.
También puede esperar que la experiencia alemana pueda influir e influirá en el resto de Europa, y Alemania probablemente empujará sus políticas de cripto y blockchain a otros miembros de la Unión Europea.
Dilema cripto filosófico
También hay un aspecto fundamental en el que los reguladores se introducen en las cripto. La promesa original de Bitcoin era socavar el poder de los gobiernos y los bancos centrales y establecer una gobernanza más horizontal y democrática.
Algunos criptógrafos y cypherpunks incondicionales rechazan cualquier enfoque regulatorio, ya que los consideran un enemigo a destruir. Muchos creen que "el código es ley", por lo tanto, las leyes de los gobiernos ya no son necesarias.
Por otro lado, parte de la comunidad agradece los avances de los reguladores, ya que consideran que este es un paso necesario en el camino hacia la adopción generalizada. La regulación podría ayudar a prevenir la atmósfera actual del "salvaje oeste" donde los estafadores y piratas informáticos hacen lo que les place.
¿Dará forma el proyecto de ley el futuro de las criptomonedas?
Aunque todavía tenemos que ver si el proyecto de ley aprueba el proyecto legislativo intacto, parece imposible escapar a la regulación. A diferencia de otros países que tienen una visión negativa y procesan las criptomonedas, los reguladores alemanes muestran una mentalidad "abierta a los negocios".
Alemania enfrentará varios desafíos al regular esta nueva tecnología, pero sus puntos de vista proactivos pueden convertir al país en el líder mundial de blockchain. Estar atento al desarrollo futuro es imprescindible para cualquiera que tenga activos digitales.
Los titulares de criptomonedas deben estar abiertos al diálogo y participar en Construir un futuro común donde los instrumentos financieros nuevos y tradicionales puedan vivir y prosperar juntos.. Esto, a su vez, puede ser el catalizador de la mayor transferencia de riqueza en la historia de la humanidad.
Fuente: https://beincrypto.com/germany-is-quietly-becoming-the-worlds-crypto-superpower/