Growth DeFi es una nueva plataforma financiera descentralizada que busca mejorar la experiencia DeFi. Construida sobre los ya exitosos protocolos Aave, Mooniswap y CURVE, la plataforma busca permitir a sus usuarios maximizar los rendimientos que obtienen como proveedores de liquidez.
Este enfoque de no intervención para invertir en el espacio de las criptomonedas se está volviendo cada vez más popular, así que veamos Growth DeFi y veamos si tienen lo que se necesita para convertirse en un jugador dominante en este espacio DeFi cada vez más concurrido.
¿Qué es Growth DeFi?
La plataforma tiene clara su intención de convertirse en un conjunto completo de herramientas DeFi que ofrecerá a sus usuarios estrategias optimizadas para todos los protocolos DeFi existentes.
Se basa en los tokens GRO, que son tokens deflacionarios que otorgan a los usuarios derechos de voto y participación y también buscan la revalorización del capital. Vinculados a los tokens de GRO están los gTokens que proporcionan una fuente de apreciación directa de los tokens de GRO a través de la quema de tarifas.
Si bien inicialmente parece que los gTokens son los tokens que devengan intereses para la plataforma que pagan en función de los fondos depositados por los usuarios, pronto queda claro que ofrecen más valor ya que se benefician de las tarifas de acuñación (depósito) y quema (retiro) cobradas. por la plataforma. Esta tarifa es del 1%, la mitad de la cual se bloquea en grupos de liquidez con diferentes pares de GRO. Estos gTokens bloqueados se queman ocasionalmente para aumentar la escasez del token y aumentar la demanda.
Como resultado, los usuarios que poseen gTokens se benefician del rendimiento del protocolo subyacente junto con las ganancias de arbitraje de las tarifas de acuñación y quema.
Además, los usuarios siempre pueden contar con un deslizamiento bajo casi sin pérdidas impermanentes porque el protocolo bloquea constantemente la liquidez. Esto es de vital importancia ya que uno de los objetivos de Growth DeFi es introducir la exposición del proveedor de liquidez sin sufrir pérdidas temporales.
¿Qué es la pérdida impermanente?
La pérdida impermanente es un concepto de las finanzas y es similar al costo de oportunidad. En una plataforma DeFi, se produce una pérdida no permanente cada vez que se realiza un depósito en un fondo común de liquidez y, posteriormente, cambia el precio del activo subyacente, lo que provoca un cambio en el valor de los activos frente a cuando se agregaron al fondo común de liquidez.
Cuanto mayor sea el cambio de precio, más expuesto el usuario a pérdidas no permanentes. En términos simples, esto significa que los activos tienen un valor más bajo cuando se retiran que cuando se depositaban.
Los grupos que se basan en monedas estables, versiones envueltas de monedas y otros activos que se comercializan en un rango estrecho se benefician de tener una exposición a pérdidas menos temporal. Esto significa que aquellos que proporcionan liquidez en este tipo de activos tienen menos riesgo de verse afectados por una pérdida no permanente.
Entonces, ¿por qué los proveedores de liquidez se arriesgarían a sufrir una pérdida potencial al depositar sus monedas y proporcionar liquidez?
Porque las tarifas de negociación pueden compensar y de hecho compensan las pérdidas potenciales provocadas por una pérdida no permanente. De hecho, incluso las agrupaciones que están muy expuestas a pérdidas no permanentes pueden ser rentables si las tarifas de negociación proporcionan suficiente amortiguación.
Por ejemplo, en Uniswap, a cada operación se le cobra una tarifa del 0.3% que va directamente a los proveedores de liquidez. Cuando el volumen de negociación en un grupo determinado aumenta lo suficiente, puede resultar rentable proporcionar liquidez en ese grupo, incluso cuando las pérdidas no permanentes son una alta probabilidad. Sin embargo, esta es una situación compleja, ya que las pérdidas potenciales o la rentabilidad dependen de muchos factores, como el activo que se deposita, el grupo específico, el protocolo e incluso las condiciones en los mercados más amplios.
Un ejemplo de pérdida impermanente
Para dar un ejemplo concreto de cómo puede producirse una pérdida temporal, considere la siguiente situación.
Un proveedor de liquidez, lo llamaremos Guy, proporciona liquidez a un grupo Uniswap DAI / ETH 50/50. Un grupo de 50/50 requiere que el proveedor de liquidez proporcione un valor igual de cada token del grupo. En este caso, supongamos que DAI es de $ 1 y Ethereum es de $ 500. Guy proporciona al grupo 10 ETH por valor de $ 5,000 y 5,000 DAI por $ 5,000.
En este punto, el valor de ambos tokens depositados en el fondo de liquidez es igual.
Ahora el precio de ETH comienza a subir hasta alcanzar los $ 550 en una plataforma externa como Binance. A medida que aumenta la diferencia de precio en ETH en Binance y ETH en Uniswap, los arbitrajistas se dan cuenta y entran al mercado para intentar obtener ganancias de esta diferencia de precio en un proceso conocido como arbitraje.
En Uniswap existe un creador de mercado de productos que está constantemente comprando y vendiendo tokens para mantener la proporción adecuada en todos los grupos de liquidez. Esto significa que cuando se compra ETH del grupo, se reemplaza con ETH a un costo más alto, lo que aumenta el precio de ETH en Uniswap. El arbitrajista continuará comprando el Uniswap ETH más barato hasta que el precio coincida con el precio más alto en Binance. ¿Cuánta compra de ETH se necesitará antes de que el precio alcance el equilibrio?
Al usar el precio externo (Binance) en algunas fórmulas derivadas de la fórmula del creador de mercado de productos constantes, vemos que el punto en el que el precio ETH de Uniswap será de $ 550 es cuando hay 5,244.045 DAI y 9.535 ETH en el grupo.
Entonces, el arbitrajista básicamente puede comprar 0.465 ETH para lograr el equilibrio entre el precio ETH de Uniswap y Binance, con un costo de 244.045 DAI y un precio promedio de 524.83 DAI por ETH. El ETH comprado se puede vender instantáneamente para DAI o cualquier otra moneda estable basada en USD en un lugar externo por $ 550. El arbitrajista acaba de ganar ~ 12 USD menos los honorarios.
Por supuesto, esto también tuvo un impacto en nuestro proveedor de liquidez, Guy.
Antes de que apareciera el arbitrajista, Guy tenía 5,000 DAI a $ 1 y 10 ETH a 500 por un valor total de $ 10,000 proporcionados como liquidez.
Después de que el arbitrajista terminó con su negocio, el DAI de Guy aumentó a 5,244.045 a $ 1, pero su ETH disminuyó a 9.535 a $ 550. El valor total ahora es $ 5,244.045 + (9.535 * $ 550) = $ 10,488.295.
Sin embargo, si Guy simplemente hubiera mantenido su DAI y ETH sin ofrecerlos como liquidez, tendría $ 5,000 + (10 * $ 550) = $ 10,500. Como puede ver, Guy tiene una pérdida temporal de $ 11.705 por proporcionar liquidez.
Sin embargo, la pérdida impermanente se llama impermanente porque en este punto es solo una pérdida de papel. No se convierte en una pérdida permanente hasta que Guy retira su liquidez. Si lo deja y el precio de ETH vuelve a $ 500, no hay pérdida temporal.
Sin embargo, tenga en cuenta que este ejemplo no tiene en cuenta las tarifas comerciales obtenidas al proporcionar liquidez. Existe una muy buena posibilidad de que las comisiones ganadas en este fondo de liquidez hayan compensado las pérdidas no permanentes y hayan hecho rentable la provisión de liquidez en este caso.
También es posible que las tarifas comerciales no hubieran sido lo suficientemente altas como para compensar la pérdida no permanente por completo. En cualquier caso, es importante que el usuario comprenda la pérdida no permanente y la posibilidad de que le afecte antes de proporcionar liquidez a un grupo.
Riesgos para los proveedores de liquidez en AMM
La pérdida impermanente puede ser un nombre confuso, pero se usa porque estas "pérdidas de papel" no se vuelven permanentes a menos que retire sus monedas del fondo de liquidez. Si bien las tarifas comerciales obtenidas pueden ayudar a compensar una pérdida temporal, el nombre sigue siendo un poco engañoso en el mejor de los casos.
Un área en la que se necesita un cuidado adicional es al depositar en un Creador de mercado automatizado (AMM). Mencioné anteriormente que algunos fondos de liquidez tienen un mayor riesgo de pérdida temporal que otros. Una regla básica que puede utilizar es que cuanto más volátiles sean los activos subyacentes, mayor es el riesgo de pérdida no permanente.
También puede hacerse una idea del riesgo de una pérdida temporal haciendo un pequeño depósito inicial para ver cómo se comporta el grupo. Una vez que tenga una idea aproximada de cuáles deberían ser sus retornos y sus riesgos, puede depositar una cantidad mayor si tiene sentido.
Otra forma de protegerse es buscar los AMM más establecidos y conocidos. Estos son un bien conocido, con rendimientos conocidos. Un problema con DeFi es que cualquiera puede tomar un AMM existente y bifurcarlo, agregando algunos cambios en el camino. Esto expone a los usuarios a errores potenciales que podrían dejar sus fondos atrapados en la AMM para siempre.
Recuerde que los riesgos y las recompensas van de la mano. Si un AMM le ofrece retornos que son mucho mayores que el promedio, es probable que existan riesgos coincidentes que también sean mucho mayores que el promedio.
Propuesta de valor de GRO
El propósito declarado de Drowth DeFi es crear un ecosistema donde los titulares de sus GRO y gTokens puedan beneficiarse del interés compuesto combinado con la participación de los beneficios de los arbitrajistas, sin los riesgos de sufrir una pérdida temporal.
Busca lograr esto aprovechando el poder de tres o más protocolos DeFi, los principales de los cuales son AAVE, CURVE y Mooniswap. Eventualmente planea poder usar cualquier protocolo DeFi.
Token de GRO explicado
GRO está destinado a ser el símbolo de gobernanza del protocolo, y dará energía al GRO DAO. Tiene un suministro total de 1,000,000 de tokens GRO y el caso de uso principal de los tokens es para apostar para proporcionar derechos de voto en cualquier propuesta, lo que permite a los titulares del token determinar el curso futuro del protocolo.
A continuación se muestran las tres características / usos principales del token GRO:
- replanteo: El replanteo aún no se ha implementado, pero se espera para el primer trimestre de 2021. Los usuarios que deseen participar en la gobernanza del protocolo deberán apostar su GRO y recibir stkGRO a cambio, lo que mantiene sus tokens líquidos incluso cuando siendo estacado. No hay ningún mecanismo de bloqueo planeado para el sistema de replanteo.
- Liquidez: La liquidez para gTokens es proporcionada por los diferentes emparejamientos de GRO, y esto permite a los usuarios comprar y vender sus tokens en cualquier momento con un deslizamiento bajo.
- Deflacionista: La mitad de las tarifas requeridas al acuñar gTokens se quema, y también hay una tarifa del 10% por apostar GRO, la mitad de la cual se quema. Esta disminución de tokens no solo disminuye el suministro disponible de tokens, sino que también asegura que sean deflacionarios.
Growth DeFi se está estableciendo como un protocolo de agricultura sostenible, con el diseño tokenómico destinado a recompensar a aquellos que tienen la intención de mantener tokens durante un largo período de tiempo. El equipo está intentando crear un ecosistema completo donde los usuarios puedan disfrutar de la estabilidad de la inversión en una amplia gama de protocolos DeFi. Básicamente, creen que no hay límites para lo que pueden construir como complemento del protocolo.
Recientemente, todo el código v1 ha sido auditado por Consensys Diligence, y aunque se hicieron algunos elementos de acción y recomendaciones, en general el código parece ser seguro. Hubo algunas dudas sobre las definiciones vagas de muchos estados, roles y permisos, particularmente en lo que respecta al rol de propietario de Growth DeFi.
Según el auditor de Consensys, estas definiciones imprecisas “sugieren que los planes futuros para la transición de esta función a una multifirma gobernada por DAO no han sido bien pensados. En su configuración actual, sería increíblemente difícil hacer la transición de la administración de los amplios permisos del propietario a una multifirma gobernada por DAO ".
Presentando gTokens
Uno de los componentes centrales del ecosistema Growth DeFi son los gTokens. Estos tokens únicos no solo ofrecen el potencial de interés compuesto que proviene de proporcionar liquidez, sino que también obtienen ganancias de arbitraje y una parte de las tarifas de acuñación y quema. También se benefician de las mayores ganancias de los proveedores de liquidez generadas en Mooniswap y ofrecen incentivos adicionales de GRO al proporcionar liquidez. Básicamente, los gTokens son una forma para que los proveedores de liquidez accedan a rendimientos más altos de lo habitual y acumulen más tokens subyacentes.
Fondos de liquidez bloqueados
Una de las características clave de los gTokens son los fondos de liquidez bloqueados, que fueron demostrados por primera vez por Experimento de prueba de liquidez realizado por UniPower. Los gTokens han adoptado grupos de liquidez bloqueados como un medio para distribuir las ganancias que provienen de los grupos de liquidez bloqueados a los tenedores de GRO y gToken.
Acumulación de LP bloqueados
Los fondos de liquidez bloqueados obtienen un impulso en sus saldos al acumular una porción del 0.5% de todas las tarifas de acuñación y quema. Cada gToken proporciona las tarifas generadas al grupo de liquidez correspondiente, por lo que las tarifas de gDAI van al par GRO / DAI, las tarifas de gETH van al par GRO / ETH, etc.
Beneficios ardientes
Aquellos que poseen gTokens reciben recompensas periódicas ya que las tarifas generadas por los grupos de liquidez bloqueados se queman ocasionalmente, sacándolas de circulación y reduciendo el suministro general. Todo esto proviene del volumen de operaciones y la volatilidad del mercado y es una fuente adicional de ganancias / crecimiento para los titulares de gToken y GRO.
Arbitraje de gToken
El arbitraje es la fuerza única de gToken. Hasta la creación de Growth DeFi no había otra forma de beneficiarse de la actividad de los arbitrajistas que no fuera proporcionando liquidez a los pools. Por supuesto, esto también aumentó el riesgo de sufrir pérdidas transitorias, que era una situación menos que ideal. Una de las principales razones para crear gTokens es resolver este problema de pérdidas no permanentes causadas por el comportamiento de arbitraje en los fondos de liquidez.
Esto también destaca la importancia de una alta liquidez para los pares GRO / gToken. A mayor liquidez de estos pares, mayores son las comisiones que genera la actividad de los arbitrajistas. Con el fin de lograr el máximo nivel de liquidez posible, Growth DeFi combina sus fondos de liquidez permanente con incentivos en forma de recompensas de GRO para proporcionar liquidez a los pares, este mecanismo también se conoce como "Liquidity Farming".
Proporcionar liquidez para los pares GRO / gToken
También ayudar a combatir las pérdidas por impermanencia y obtener un rendimiento adicional en el gToken es proporcionar liquidez para cualquiera de los gTokens. Cuando la liquidez se proporciona de esta manera, el proveedor gana comisiones de liquidez y está cultivando GRO a través de la agricultura de liquidez. El 25% del suministro total de tokens GRO (250,000 GRO) se ha destinado a recompensar a quienes aportan liquidez a los pares GRO / gToken.
Aquí hay una lista completa de las posibles fuentes de ganancias para los proveedores de liquidez:
- El 50% del grupo de liquidez es GRO, lo que aumenta su valor con el volumen en todos los grupos de GRO y las tarifas de acuñación y quema de todos los gTokens.
- El otro 50% proviene de gToken's, que constantemente acumulan intereses y tarifas combinadas por las fluctuaciones de suministro y las oportunidades de arbitraje (también se aprecia después de que ocurren las quemaduras periódicas del LP bloqueado).
- El 3% del volumen del grupo se recauda como tarifas de LP.
- Además de la tarifa de LP, Mooniswap también obliga a los árbitros a competir entre ellos y dar una parte de esas ganancias a los LP.
- Al proporcionar liquidez para un par GRO / gToken, el LP también recibirá GRO como una recompensa adicional por proporcionar liquidez.
Quién está detrás de Growth Defi
Rodrigo Ferreira es el desarrollador principal del código de backend de Growth DeFi. Tiene un doctorado. en Ciencias de la Computación de Yale, y tiene una amplia experiencia en semántica formal, verificación de programas y compiladores. Rodrigo está profundamente interesado en las criptomonedas / blockchain y anteriormente ha desarrollado una billetera móvil y un intercambio de criptomonedas.
Como dice en su LinkedIn, “Como ingeniero de software, puedo ensamblar e implementar sistemas complejos en una variedad de lenguajes y plataformas. Como emprendedor, me gusta crear aplicaciones para casos comerciales interesantes que puedan escalar con la automatización ".
Irving Cabello Almazan es el desarrollador principal del código frontend de Growth DeFi. Como desarrollador de JavaScript de pila completa con una gran pasión en Ethereum, DeFi y el ecosistema de blockchain, Irving ha ganado experiencia al construir plataformas en React y Node durante más de 4 años y también ha desarrollado múltiples DAPPS para Ethereum usando Solidity, Web3 y Truffle.
Perspectivas futuras del token de GRO
El token GRO debutó el 26 de agosto de 2020 a un precio de $ 19.66 (según los datos de Coinmarketcap.com), alcanzó un máximo de $ 24.66 ese día y cerró ligeramente por debajo de $ 19.03.
Desde entonces, el token ha sido bastante volátil. Por ejemplo, una semana después de su cotización, cerró a 31.08 dólares, pero una semana después volvió a bajar a 12.97 dólares. Esos altibajos han continuado y, al 22 de diciembre de 2020, el token se cotiza a 23.69 dólares.
Con un proyecto y una ficha tan joven, es casi imposible predecir lo que vendrá después, aunque el espacio de DeFi está extremadamente caliente a medida que nos acercamos al 2021. Eso podría proporcionar un viento de cola significativo para GRO, ya que está vinculado a algunos de los proyectos de DeFi de más rápido crecimiento. en el espacio.
Como es el caso de cualquier proyecto de blockchain, lo que Growth DeFi realmente necesita para crecer es la adopción. Cuantas más personas utilicen la plataforma, más rápido podrá apreciar el token GRO, ya que su tokenómica de suministro está estrechamente ligada a la quema de tokens recolectados como tarifas comerciales.
Al 22 de diciembre de 2020, el token ocupa el puesto 859 por capitalización de mercado total con un límite de $ 3,519,545. Eso coloca a la moneda bastante abajo en la lista, y una de las razones principales en este punto podría ser la falta de un uso generalizado de la plataforma. Hay información y datos muy limitados con respecto a la plataforma, y varias otras plataformas de cultivo de rendimiento como Yearn.finance y Harvest Finance tienen una ventaja significativa en el espacio.
Conclusión
El ecosistema DeFi es, sin duda, la industria de más rápido crecimiento en criptografía a medida que ingresamos en 2021, y Growth DeFi busca mejorar la experiencia del usuario al brindar su toma única que brinda exposición al proveedor de liquidez sin sufrir pérdidas impermanentes. ¿Es eso suficiente para diferenciar la plataforma y ayudarla a crecer para enfrentarse a los líderes en el espacio?
Anteriormente, no habríamos estado seguros, pero con las criptomonedas repuntando y alcanzando niveles récord, tener esa protección contra pérdidas impermanentes podría ser un cambio de juego. Después de todo, ¿quién quiere bloquear sus monedas para cobrar un rendimiento del 6-8% solo para ver caer el valor total de sus criptomonedas en un 10% debido a los cambios de precio en los activos subyacentes?
De hecho, esta tendencia ya se está mostrando en el mercado. A fines de noviembre de 2020, había $ 14 mil millones en Ethereum y Bitcoin encerrados en DeFi. Eso representa un salto de más del 500% en el valor de ETH bloqueado en 2020, y un aumento masivo de más del 10,000% para BTC bloqueado en DeFi en 2020.
Y, sin embargo, al mismo tiempo, el número real de ETH ha caído casi un 25% desde octubre de 2020. No hay una razón clara por la cual, pero una buena hipótesis es que los inversores están evitando la agricultura de rendimiento debido a las pérdidas impermanentes causadas por el repunte de los precios de las criptomonedas.
Si ese es el caso, una plataforma como Growth DeFi podría beneficiarse enormemente a medida que DeFi continúa madurando, evolucionando y creciendo.
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Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.