Un enfoque en los planes de dólar digital de la Fed

El anuncio de la Fed de una mirada tentativa a los beneficios potenciales de adoptar un verdadero dólar estadounidense digital continúa teniendo un impacto enorme en fintech y la industria financiera en general. A pesar de las preocupaciones, tal paso representaría un cambio verdaderamente sísmico en la forma en que el mundo hace negocios, y los pasos que toman se someterán a un gran escrutinio en los meses y años venideros.

Y en un ámbito que ya está lleno de mucho escrutinio continuo, esa no es una conversación simple. La expresidenta de la FDIC, Jelena McWilliams, dijo en una charla de febrero ante el Bipartisan Policy Center que el estudio de las monedas estables era una alta prioridad:

"Mi opinión personal es que, en general, las monedas estables emitidas por los bancos se parecen mucho a la representación digital de los depósitos", dijo McWilliams.

La promesa no es difícil de detectar para cualquier profesional serio, por supuesto; el problema al que se enfrentan las agencias federales hasta ahora es que parecen tener dificultades para dejar de lado simplemente plantear la pregunta.

El Documento de enero de la Reserva Federal sobre el tema, si bien es una buena descripción general de los problemas básicos, no parece tener mucho que decir sobre cuáles podrían ser las respuestas a cualquiera de los problemas apremiantes que enfrentaría cualquier esfuerzo de adopción. Eso no quiere decir que no se esté progresando: desde el punto de vista del proceso, la asociación de la Reserva Federal con la Iniciativa de moneda digital en el MIT parece estar dando sus frutos en términos del desarrollo de nuevas tecnologías para impulsar tal movimiento.

Esa iniciativa tecnológica, denominada Proyecto Hamilton, aún se encuentra en fases teóricas, pero describe la noción de un procesador de transacciones resistente y de alto rendimiento para un CBDC desarrollado con software de código abierto.

"Esta colaboración entre el MIT y nuestros tecnólogos ha creado un modelo de investigación de CBDC escalable que nos permite aprender más sobre estas tecnologías y las opciones que deben considerarse al diseñar un CBDC". Dijo el vicepresidente ejecutivo y director de operaciones interino de la Fed de Boston, Jim Cunha.

Esa plataforma teórica ofrece un matrimonio entre blockchain y tecnologías de criptomonedas con las protecciones y la arquitectura más sólidas de los pagos tradicionales: un banco que puede admitir comprobantes criptográficos de pago y formas más flexibles de autorización para gastar, al mismo tiempo que mantiene las protecciones que se esperan de las finanzas tradicionales.

¿Pero en el obstáculo más grande de la política? Hasta ahora, la Fed parece no tener mucho más que ofrecer que encogerse de hombros y sugerir que tal vez el Congreso les brinde orientación.

Casi todos pueden estar de acuerdo en que se avecinan más acciones regulatorias sobre las monedas digitales, a medida que más y más instituciones financieras invierten y las agencias gubernamentales se sientan y toman nota. Pero la forma de esa regulación sigue siendo, en muchos casos, frustrantemente opaca. En última instancia, para que todo esto vaya más allá de los libros blancos hacia una nueva realidad para las finanzas, el lado político de la cuestión tendrá que ganar más claridad y ponerse al día con la tecnología.