Revisión de Ampleforth (AMPL): la criptografía estable adaptable

Durante los últimos meses, todos los ojos en el espacio de las criptomonedas se han centrado en proyectos relacionados con las finanzas descentralizadas (DeFi).

Protocolos como Compuesto, Aavey MakerDAO han introducido una nueva dimensión de posibilidades financieras con tasas de interés basadas en la oferta y la demanda, préstamos flash y monedas estables con garantía criptográfica, respectivamente. Entre estos cambios en el juego se encuentra un proyecto llamado Ampleforth que recientemente ha sido el centro de atención, y por buenas razones.

Amplio es un protocolo DeFi que busca repensar completamente la forma en que se diseña el dinero tanto dentro como fuera de la criptomoneda. Al mismo tiempo, aborda los problemas de las finanzas clásicas y las finanzas descentralizadas mediante la creación de una moneda estable pero flexible que puede adaptarse tanto a la inflación como a la deflación.

Ampleforth ha sido notoriamente difícil de comprender, y algunos han afirmado que requiere de 2 a 4 semanas de estudio para comprenderlo completamente. El Coin Bureau está aquí para explicártelo en un inglés sencillo de arriba a abajo en unos 15 minutos.

La historia de Ampleforth

Ampleforth es la creación de Evan Kuo, graduado de UC Berkley (ingeniería mecánica e informática) y ex director ejecutivo de Pythagoras Pizza. Su pizzería hizo las noticias cuando anunció que estaría tokenizando su franquicia en un intento de "proporcionar la misma movilidad económica" que los empleados de nuevas empresas tecnológicas para los trabajadores de la industria de servicios.

En resumen, permitiría que los empleados internos, los conductores de entrega de terceros, los clientes e incluso los comercializadores afiliados obtengan tokens que representan una participación en Pythagoras Pizza y sus ganancias por completar tareas simples.

Este proyecto llamó la atención de los inversores de Pantera Capital que se acercaron a Kuo y le presentaron a Brandon Iles, ex empleado de Google y Uber que se especializó en SEO y aprendizaje automático.

Kuo mencionó en una entrevista que su principal motivación personal para crear Ampleforth fue la muerte de su padre. Esto lo hizo decidido a crear algo que duraría mucho después de su propio fallecimiento, y su pasión por las finanzas y la tecnología dejó en claro que esto involucraría criptomonedas.

La idea de Ampleforth en sí surgió al examinar las dos cosas que la criptomoneda busca rediseñar: el dinero y la banca. Kuo razonó que, de estos dos, rediseñar el dinero sería más fácil que intentar reinventar el sistema bancario.

En los meses siguientes, se creó la fundación Ampleforth con fondos de personas como Huobi, CEO de Coinbase. Brian Armstrong (que fue a la universidad con Iles), y por supuesto Pantera Capital. La fundación Ampleforth está formado por "ingenieros, académicos, inversores y entusiastas" de instituciones como Harvard, MIT, Stanford y Yale.

Kuo e Iles crearon la criptomoneda Ampleforth con la ayuda del famoso grupo de expertos del Instituto Hoover que ayudó a escribir el Amplio documento técnico. La criptomoneda Ampleforth se basa en una moneda teórica llamada el ducado propuesto por el famoso economista y filósofo Fredrich Hayek. Esta moneda vería expandirse y contraerse su oferta total para mantener su poder adquisitivo frente a materias primas como alimentos, petróleo, vivienda y metales preciosos.

¿Qué es Ampleforth?

Ampleforth es una criptomoneda que ajusta su suministro basado en la demanda. Ampleforth se basa en la cadena de bloques Ethereum como un token ERC-20 y cada token de AMPL se conoce como Ample. Cuando la demanda aumenta, la oferta total de AMPL aumenta y cuando la demanda disminuye, su oferta total disminuye.

Esto se hace para mantener el poder adquisitivo independientemente de la presión económica (el mismo "valor en dólares"). Estos ajustes de suministro se realizan directamente a todos los saldos de billetera AMPL que mantienen el mismo porcentaje del suministro total de AMPL independientemente del cambio numérico sin procesar.

Ampleforth a menudo se malinterpreta como una moneda estable. Si bien el objetivo de Ampleforth es fundamentalmente proporcionar la misma función que una moneda estable, no está respaldada por dólares estadounidenses. como USDC ni ningún activo de Ethereum bloqueado como la moneda estable DAI de MakerDAO.

Esto puede parecer un verdadero desafío para la mente hasta que comprenda los problemas a gran escala (macroeconómicos) que se encuentran en el dinero de los productos básicos (oro, plata, etc.) y el dinero fiduciario (USD, EUR, etc.) que el protocolo Ampleforth busca fundamentalmente abordar.

La economía de Ampleforth

En un extremo, los dineros de materias primas como el oro constituyen excelentes reservas de valor, pero no tienen un suministro flexible y corren el riesgo de una deflación descontrolada. Para aquellos que no están familiarizados, los dólares estadounidenses alguna vez estuvieron respaldados por oro y literalmente representaron una denominación de oro que se podía canjear en cualquier banco por oro físico (de ahí el nombre anterior: billete de banco). Estados Unidos se salió del "patrón oro" en 1971 y a menudo se le atribuye la razón por la que el poder adquisitivo del dólar estadounidense ha caído desde entonces.

De lo que rara vez se habla (y de lo que Kuo ha destacado muchas veces) es que Estados Unidos tuvo que salirse del patrón oro debido a la amenaza de deflación. Después de la Segunda Guerra Mundial, los dólares estadounidenses tenían una gran demanda a nivel internacional. Dado que el suministro de oro en la Tierra (y especialmente en los Estados Unidos) es fijo y solo se introduce en el mercado lentamente a través de la minería, el gobierno estadounidense no podría simplemente imprimir más dinero para satisfacer la demanda, ya que no tendría el oro necesario para cubrir la demanda. respaldarlo.

Si no se imprimiera más dinero para satisfacer la demanda, el comercio internacional se estancaría y la economía mundial se desinflaría. Además, si y cuando los otros países se enteraran de que Estados Unidos no tenía suficiente oro en sus bóvedas para respaldar la moneda, la fe en la moneda en sí disminuiría tanto dentro como fuera de Estados Unidos. Como tal, se creó la moneda fiduciaria como un medio de satisfacer la demanda internacional de dólares estadounidenses sin riesgo de deflación.

Esto nos lleva al otro extremo. Las monedas fiduciarias como el dólar estadounidense tienen sus valores ligados a la demanda de esa moneda. La impresión de monedas fiduciarias permite ajustar la oferta para satisfacer la demanda internacional, pero hay dos problemas: la oferta de dinero solo puede crecer de manera realista (imprimirse), no encogerse (destruirse), y hay humanos corruptibles con los dedos en el dinero. impresora. En otras palabras, la moneda fiduciaria funcionaría si no fuera por su incapacidad para reducir la oferta y aumentarla de manera responsable.

Ampleforth se presenta como la solución a este dilema, ya que puede mantener su valor mientras ajusta su oferta para satisfacer la demanda. Esto se explica mejor con el ejemplo que se da en el documento técnico de Ampleforth, que dice así: Alice tiene 1 AMPL en su billetera por valor de 1 $ USD. La demanda de AMPL aumenta repentinamente y el precio de mercado de AMPL sube a 2 $ USD.

El protocolo Ampleforth ajusta el suministro, y ahora Alice tiene 2 AMPL por valor de 1 $ USD cada uno. Lo notable de Ampleforth es que no se diluye, lo que significa que Alice todavía tendrá en su billetera el mismo porcentaje del suministro total de Ampleforth cuando cambie.

¿Para qué se utiliza Ampleforth?

Aunque está diseñado para ser la forma definitiva de dinero y eventualmente busca competir para ser la moneda mundial, Ampleforth no se acepta exactamente como moneda de curso legal en su supermercado local (todavía). Por el momento, Ampleforth's casos de uso primario están dentro de la criptomoneda.

El primero es como una criptomoneda que realmente no está correlacionada con Bitcoin y el segundo es como un depósito estable de valor dentro de las aplicaciones DeFi. Ampleforth no está respaldado por nada, lo que lo convierte en una alternativa más viable a largo plazo a las monedas estables respaldadas por criptografía como DAI y posiblemente incluso a las monedas estables respaldadas por dinero fiduciario como Tether.

El último caso de uso de Ampleforth es arbitraje. En pocas palabras, los comerciantes de criptomonedas que reaccionan rápidamente tienen la oportunidad de obtener importantes ganancias durante los cortos períodos de tiempo antes de que se reduzca la oferta cuando aumenta el precio, y tienen la oportunidad de aumentar la asignación de tokens AMPL (como un porcentaje de la oferta total) antes de que la oferta aumente cuando el precio baje.

El potencial de ganancias del comercio de AMPL es bastante inmenso cuando se da cuenta de que los comerciantes experimentados pueden obtener rendimientos constantes independientemente del resto del mercado de cifrado desde el precio de AMPL no es dependiente en Bitcoin.

El ICO de Ampleforth

Amplio elevado casi 10 millones de dólares en 2 ofertas iniciales de monedas (ICO) y 1 oferta de intercambio inicial (IEO). Las 2 ICO se llevaron a cabo a principios y finales de 2018 y recaudaron 3 millones y 1.75 millones de dólares, respectivamente. El IEO tuvo lugar en el intercambio de Bitfinex en junio de 2019 y vio todos los tokens AMPL agotarse en 11 segundos por un considerable valor de 4.9 millones de dólares. Se requirió que KYC participara en la IEO.

La cantidad total de tokens AMPL vendidos en las 3 ofertas fue poco menos de 16 millones, con la primera ICO vendiendo 9.25 millones de tokens AMPL a un precio de 0.32 $ USD, la segunda vendiendo 1.65 millones de tokens AMPL a un precio de 1.06 $ USD, y el IEO vendió 5 millones de tokens AMPL a un precio de .98 $ USD.

Curiosamente, el suministro total de AMPL cuando se creó fue 50 millones. Estos tokens se asignaron de la siguiente manera: Ecosistema (23.2%), Inversores Semilla (18.5%), Inversores Serie A (3.3%), IEO (10%), Equipo y Asesores (25%) y Ampleforth Treasury (20%) .

El ecosistema es un fondo diseñado para desarrollar asociaciones y fomentar el crecimiento de la comunidad. Los inversores semilla incluyen a empresas como Pantera Capital y Brian Armstrong. Los inversores de la Serie A incluyen a empresas como Huobi Capital.

Equipo y asesores incluye a los empleados y asesores actuales y futuros de Ampleforth. El Tesoro de Ampleforth "se utilizará para sustentar la fundación de manera responsable, con el objetivo final de distribuir a tantos usuarios dentro del ecosistema de una manera sensata".

¿Cómo funciona Ampleforth?

Curiosamente, Ampleforth es uno de los pocos proyectos de DeFi que es mucho más fácil de entender a nivel técnico que a nivel conceptual. En pocas palabras, la oferta de Ampleforth se modifica diariamente (a la 1 p.m. EST para ser exactos) para satisfacer la demanda mediante un contrato inteligente (rebase).

Este contrato inteligente utiliza el Oráculo de precios de cadena junto con su propio oráculo Ampleforth (que Chainlink ayudó a construir) para obtener datos de precios de KuCoin y Bitfinex para verificar si el precio de mercado por AMPL está dentro del rango de 0.96-1.06 $ USD. Esto se conoce como rango de equilibrio y está dentro del 5% de 1 $ USD.

Cabe señalar que el protocolo Ampleforth refiere sus ajustes al precio de un dólar estadounidense de 2019. Esto significa que, a diferencia de otras monedas estables que están vinculadas al dólar estadounidense, el precio de cada token AMPL aumentará en valor en USD en el futuro, ya que el dólar estadounidense tiene una tasa de inflación anual de aproximadamente 2-3%.

Si el protocolo Ampleforth fuera a referir su precio simbólico a dólares estadounidenses "actuales", experimentaría la misma pérdida anual de poder adquisitivo del 2-3% que el dólar estadounidense. En resumen, frustraría su propósito.

Si el precio de AMPL es mayor a 1.06 $ USD, la oferta aumentará y si es menor a 0.96 $ USD entonces la oferta disminuirá. Estos dos estados se conocen como expansión y contracción, respectivamente. La expansión o contracción continúa hasta que el precio de mercado por token AMPL se establezca dentro del rango de equilibrio.

Este cambio de oferta se realiza de forma gradual y se inicia como si tuviera lugar durante un período de 10 días para "evitar correcciones innecesarias". Como se mencionó al principio de esta sección, el cambio estimado en el suministro se recalcula todos los días.

Una última cosa importante a tener en cuenta es que el protocolo Ampleforth, aunque autónomo, no está descentralizado. La fundación Ampleforth todavía tiene las llaves del reino: ellos pueden para pausar los cambios en el suministro de tokens e incluso congelar todos los tokens AMPL en circulación.

Si ha llegado hasta aquí en el artículo y todavía siente que le cuesta entender Ampleforth, intente ver nuestro video de YouTube al respecto y considere mirar el “curso” en línea del Libro Rojo de Ampleforth. Solo toma unos 30 minutos terminar y le brinda una explicación del protocolo de arriba a abajo.

El géiser Ampleforth

El Géiser Ampleforth es una colaboración con Uniswap para incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez en la plataforma. Esto se hace recompensando a los usuarios con tokens AMPL por depositar sus tokens AMPL en el protocolo Uniswap. Cuantos más tokens AMPL deposite y más tiempo los mantenga en Uniswap, mayor será el retorno de los tokens AMPL que recibirá.

Para usar el Ampleforth Geyser, debe depositar una cantidad equivalente en USD de Ethereum como los tokens AMPL que está depositando. Recibirá un goteo lento de tokens LP UNI-V2 (tokens Uniswap V2), que luego deberá apostar en el Ampleforth Geyser para recibir sus recompensas de token AMPL.

Puedes leer este artículo para obtener más información sobre cómo utilizar el Ampleforth Geyser y consulte este video para obtener aclaraciones sobre las estadísticas que ve en el géiser.

Análisis de precios de AMPL

Ampleforth tiene un historial de precios diferente a cualquier otra criptomoneda. Desde su introducción a los mercados de cifrado en junio de 2019, el precio de AMPL se asemeja al de una moneda estable y ha oscilado entre 0.50 $ USD y 1.50 $ USD.

El reciente aumento en la demanda de AMPL ha hecho que su precio suba a más de 4 $ USD por token y ha estado muy por encima de 1.50 $ USD durante más de un mes. Esto puede parecer increíblemente extraño dado que AMPL está diseñado para mantenerse entre 0.96 $ USD y 1.06 $ USD.

La razón por la que el precio de AMPL se ha mantenido tan alto es porque la demanda del token ha superado la velocidad a la que el protocolo puede ajustar su oferta.

Esto se debe a que el protocolo modifica la oferta total de AMPL como si lo estuviera haciendo durante un período de 10 días que constantemente se “reinicia” todos los días (asumiendo que la demanda continúa aumentando o disminuyendo a un ritmo rápido). Por lo tanto, es importante incluir la curva de capitalización de mercado de AMPL al examinar su precio.

Como puede ver, la capitalización de mercado de AMPL ha aumentado sustancialmente durante el último mes. Esto se debe al aumento de la oferta para satisfacer la demanda.

Esto ha ayudado al protocolo a corregir lenta pero seguramente su precio de mercado y devolverlo al rango de equilibrio. El resultado final es una mayor oferta general y capitalización de mercado con el mismo precio por token AMPL que antes del aumento de la demanda y la oferta.

Recuerde que aunque el saldo de tokens AMPL en todas las billeteras se ajusta de acuerdo con el suministro, los titulares del token mantienen el mismo porcentaje del suministro total.

Esto significa que los comerciantes inteligentes pudieron obtener importantes ganancias si vendían al precio de 4 $ USD, ya que no solo el token se había vuelto más valioso, sino que la oferta también había aumentado, lo que significa que la cantidad real de tokens AMPL en sus billeteras. también aumentó.

Cómo comprar AMPL

Si está buscando tener en sus manos algunos tokens AMPL, la única forma de hacerlo es comprándolos en un intercambio de criptomonedas. Desafortunadamente, existe un soporte de intercambio bastante limitado para la criptomoneda AMPL.

Sus opciones están esencialmente limitadas a KuCoin y Bitfinex. Como puede ver, casi el 100% del volumen parece tener lugar en esos intercambios. Sin embargo, parece haber una cantidad significativa de volumen en el Uniswap descentralizado intercambio, casi 3 veces más que en KuCoin.

Si bien en cualquier otro caso levantaríamos una ceja espesa ante la concentración centralizada del volumen de operaciones en un solo intercambio (o dos), el diseño de Ampleforth lo hace significativamente menos propenso a la manipulación de precios.

Esto se debe simplemente a que cualquier intento de hacerlo resultará en que el protocolo ajuste su oferta para satisfacer la demanda. Quizás un comerciante lo suficientemente grande podría obtener una pequeña ganancia del arbitraje, pero tanto el precio como la oferta eventualmente se estabilizarían por sí solos, dejando al mercado en su conjunto ileso.

Tampoco vale la pena brevemente que no haya muchos tokens AMPL en circulación en comparación con su suministro total, ni el volumen de 24 horas sea significativo en comparación con su capitalización de mercado. El primero se explica por la asignación de los 50 millones de tokens iniciales, de los cuales los destinatarios continúan teniendo un gran porcentaje de la oferta fluctuante de AMPL.

El segundo se explica por el hecho de que muchas personas están aprovechando las recompensas de Geyser y apostando su AMPL en Uniswap: los criptos apostables a menudo tienen volúmenes bajos de 24 horas.

Carteras de criptomonedas amplias

Dado que Ampleforth es un token ERC-20, se puede almacenar en cualquier billetera que admita activos basados ​​en Ethereum. Para carteras de hardware, esto incluye Ledger, Trezor y Keepkey. Tampoco hay escasez de carteras de software que admitan AMPL.

Algunos de los más reputados incluyen MyEtherWallet (web), Cartera Éxodo (escritorio / móvil), Coinomi (móvil), Billetera atómica (escritorio / móvil), Trust Wallet (móvil) y el Monedero de Coinbase (móvil). ¡Recuerde no asustarse cuando vea que sus saldos de AMPL cambian!

La hoja de ruta de Ampleforth

Ampleforth no tiene una hoja de ruta claramente definida. Aunque Perfil de Ampleforth en ICOdrops contiene una imagen de una hoja de ruta, esta imagen no parece estar en ningún lugar del sitio web de Ampleforth, Medio de Ampleforth, ni en charla amplia, su foro web de economía.

Los últimos hitos de la hoja de ruta de Ampleforth sobre ICOdrops sugieren una transición a la gobernanza comunitaria del protocolo. Sin embargo, esto no ha sido discutido ni insinuado por Evan Kuo ni Brandon Iles, quienes aún lideran el proyecto.

Dicho esto, hay algunas cosas importantes que destacar. El primero es que el Ampleforth Geyser, que se lanzó el 24 de junio^th de este año, solo durará 90 días. Kuo ha notado que este período puede extenderse si continúa habiendo demanda, y el equipo de Ampleforth aún tiene que decidir si la iniciativa continuará y por cuánto tiempo. Tanto Kuo como Iles han enfatizado que, por el momento, Ampleforth es efectivamente un experimento económico, solo quieren ver qué sucederá.

La segunda cosa a tener en cuenta sobre Ampleforth es que, aunque se basa en el Etereum blockchain, fue diseñado de manera que pueda integrarse en otras cadenas de bloques como EOS.

En un AMA de septiembre de 2019, Kuo e Iles señalaron que está en la hoja de ruta a largo plazo de Ampleforth. para ver el protocolo existen en otras blockchains además de Ethereum. Lo último y quizás más importante a tener en cuenta es el bloqueo de tokens distribuidos de Ampleforth. Los detalles de esto se pueden ver en el gráfico a continuación.

Como puede ver, los tokens AMPL asignados al ecosistema, los inversores semilla, los inversores de la serie A, el equipo y los asesores, y la tesorería de Ampleforth están parcial o totalmente bloqueados durante un período de tiempo designado. Esto se hizo para mantener la integridad de la red. Cada categoría de asignación verá sus fondos desbloqueados a una tasa diferente, y todos los fondos se desbloquearán para marzo de 2024.

Nuestra opinión sobre Ampleforth

Sin lugar a dudas, Ampleforth ha logrado reinventar el dinero. Sería legítimamente el proyecto más prometedor en el espacio de las criptomonedas si no fuera por dos cosas: el hecho de que, en teoría, se puede copiar y la asombrosa cantidad de tokens AMPL asignados a la Fundación Ampleforth y sus inversores.

El objetivo a largo plazo de Ampleforth es competir con las monedas nacionales y establecerse como la moneda desnacionalizada del mundo. los última sección en el curso del Libro Rojo de Ampleforth señala que la desnacionalización de la moneda obligaría a las monedas existentes a competir entre sí y aumentaría la calidad de la moneda, ya que los ciudadanos podrían elegir libremente docenas de monedas previamente inaccesibles.

El único problema es que Ampleforth no es inmune a esta competencia y podría ver fácilmente surgir otra moneda similar a Ampleforth y destronarla desde dentro o fuera del criptoespacio. Esto convenientemente nos lleva al mayor problema con el protocolo de Ampleforth: la asignación de Tokens AMPL.

Si bien no está del todo claro si alguno de los tokens AMPL en las dos primeras rondas de ICO terminó en manos de individuos regulares (e incluso parte del IEO aparentemente estaba reservado para inversores institucionales), incluso si asumimos que todos los ~ 16 millones de tokens terminó en manos de inversores minoristas ordinarios, que sigue siendo solo un tercio del suministro inicial total de 50 millones.

Esto es un problema porque la participación porcentual total de la oferta de Ampleforth sigue siendo la misma independientemente de cuál sea realmente esa oferta. Esto significa que incluso si el suministro de AMPL es de 400 millones (que es aproximadamente lo que es al momento de escribir este artículo), el 66% de ese suministro total todavía está bajo la custodia de las diversas entidades relacionadas directa o indirectamente con la fundación Ampleforth.

Ahora combine esto con el hecho de que los desarrolladores de Ampleforth pueden pausar los ajustes para suministrar e incluso congelar todos los tokens en circulación y tendrá una receta para el desastre. Aunque el equipo de Ampleforth no puede manipular el suministro como un banco central con moneda fiduciaria, no obstante tiene acceso a las opciones en su propia máquina de impresión de dinero.

Una moneda que puede manipularse y tiene dos tercios de su oferta propiedad de sus creadores no es un candidato viable como moneda global.

El hecho es que siempre puede encontrar algo para criticar en casi todos los proyectos de criptomonedas, especialmente en los involucrados en DeFi (ni siquiera discutimos cómo los cambios en la demanda de AMPL podrían interrumpir su uso como un activo colateral estable dentro de las aplicaciones DeFi) .

Al final del día, proyectos como Ampleforth son las versiones beta de la próxima generación de protocolos y las posibilidades que brindan. Con ese fin, Ampleforth ha introducido un concepto tan único y prometedor que puede cambiar el mundo financiero para siempre.

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Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.

Fuente: https://www.coinbureau.com/review/ampleforth-ampl/