Un activo para todas las clases: qué esperar de Bitcoin como moneda de curso legal

Durante gran parte de su vida, Bitcoin (BTC) ha sido visto principalmente como un instrumento financiero especulativo, pero el movimiento dramático de El Salvador para hacer de BTC una moneda de curso legal es un recordatorio de que las criptomonedas pueden desempeñar un papel en la elevación de los ciudadanos más desfavorecidos del mundo.

Dos hechos sorprendentes surgieron en el escenario mundial a principios de junio: primero, el 70% de la población de El Salvador no tiene cuentas bancarias, y segundo, las remesas, es decir, el dinero enviado a casa por los trabajadores en el extranjero, son abasteciendo de combustible La economía de El Salvador, representa un asombroso 23% del producto interno bruto.

En este sentido, Chainalysis fue clarividente el año pasado cuando describió el problema global de las remesas en un blog - quizás incluso anticipando un movimiento como el de El Salvador: "Dada la importancia de las remesas en la región, América Latina es un lugar donde esperaríamos ver tal actividad".

El presidente de El Salvador, Nayib Bukele, declaró que como resultado de la nueva ley, "Bitcoin tendrá 10 millones de nuevos usuarios potenciales" en El Salvador, y agregó que BTC es la "forma de más rápido crecimiento para transferir $ 6 mil millones al año en remesas".

La nueva ley se cumplió escepticismo entre algunos economistas de la corriente principal, sin embargo, quién lo consideró inviable. Steve Hanke, de la Universidad Johns Hopkins, llegó a decir que podría "colapsar por completo la economía [salvadoreña]".

Pero dentro de la comunidad de criptomonedas y blockchain, la medida fue aplaudida. Sergey Nazarov, cofundador de Chainlink, comentó a Cointelegraph: "La legalización de Bitcoin como moneda nacional es un evento singularmente significativo en la historia del dinero, la sociedad y la globalización", mientras que Wladimir van der Laan, un Bitcoin desarrollador principal y "mantenedor", dijo a Cointelegraph que la acción de El Salvador "es absolutamente un hito, también en el sentido de que es algo nunca antes probado. Espero que sea lo mejor ".

Eloisa Cadenas, cofundadora de PXO Token, una moneda estable vinculada al peso mexicano, también subrayó la importancia de la nueva ley. “Marca una forma diferente de ver Bitcoin y la industria de la criptografía. Durante gran parte de su historia, Bitcoin ha luchado contra la noción de que su uso principal es lavar dinero o 'cometer fraude', y se ha dicho relativamente poco sobre sus cualidades positivas ”, dijo a Cointelegraph. Pero aquí, "Bitcoin está ayudando a las personas que realmente lo necesitan".

Pero hacer que Bitcoin sea moneda de curso legal, lo que significa que puede usarse para pagar impuestos, cancelar deudas y comprar bienes en las tiendas, conlleva ciertos riesgos. Eswar Prasad, profesor de economía en la Universidad de Cornell y miembro principal de la Brookings Institution, le dijo a Cointelegraph:

“Confiar en una criptomoneda que tiene un valor inestable y altos costos de transacción como medio de intercambio sancionado a nivel nacional parece un acto de desesperación. Una moneda estable respaldada por una moneda de reserva importante sería una mejor opción para un país cuya moneda y banco central carecen de credibilidad ".

Prasad no descartaba todas las soluciones relacionadas con blockchain con respecto a los pagos transfronterizos, reconociendo que “las nuevas tecnologías financieras que prometen reducir los costos y las fricciones de los pagos internacionales ciertamente serían una bendición para los países pobres que dependen de las remesas. de sus ciudadanos que trabajan en el extranjero ", incluida la" tecnología blockchain y sus variantes ", pero es poco probable que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin" se conviertan en los principales vehículos para transferencias financieras transfronterizas baratas, rápidas y eficientes ".

¿Qué es moneda de curso legal?

La moneda de curso legal es un término algo arcaico y a menudo mal entendido, y puede significar diferentes cosas en diferentes partes del mundo. En los Estados Unidos y el Reino Unido, por ejemplo, los minoristas no están la ley exige que acepten moneda de curso legal, es decir, el dólar y la libra esterlina, respectivamente, pero los minoristas de El Salvador deben aceptar BTC para el pago según la nueva ley. Como explicó el presidente Bukele, como reportaron por Reuters:

"Si vas a un McDonald's o lo que sea, no pueden decir que no vamos a tomar tu bitcoin, tienen que tomarlo por ley porque es moneda de curso legal".

La moneda de curso legal básicamente "significa que un gobierno ha declarado un tipo de dinero por cobrar por impuestos, y es legal usar el dinero en contratos y denominar bienes y servicios en él", Franklin Noll, historiador monetario y presidente de Noll Historical. Consultoría, dijo a Cointelegraph.

Una nación normalmente trae una moneda extranjera como moneda de curso legal por tres razones, continuó Noll, “La moneda nativa tiene un valor demasiado volátil, hay escasez de la moneda nativa o la moneda nativa no es útil en transacciones o comercio exterior. "

Pero El Salvador no tiene una moneda propia, está "dolarizado", es decir, utiliza el dólar estadounidense para todas las transacciones, por lo que la volatilidad de la moneda o el comercio exterior no es un problema. "Esto sugiere que el problema es la escasez de efectivo" y la falta de estructura bancaria del país, especuló Noll, y agregó:

“Probablemente, los salvadoreños han estado gravitando hacia Bitcoin durante algún tiempo como moneda alternativa, lo que mejoró la escasez de efectivo / efectivo electrónico al mismo tiempo que proporcionaba remesas de menor costo al mismo tiempo. Debo enfatizar que no lo sé con certeza ".

¿La volatilidad sigue siendo un problema?

Pero Bitcoin es notoriamente volátil y esto podría presentar algunos problemas. La gente no quiere gastar BTC cuando su precio está aumentando y los minoristas no quieren aceptar Bitcoin cuando su precio está bajando. Por esta razón, el economista John Hawkins, la escritura en The Conversation, supuso que "hacer que Bitcoin sea moneda de curso legal podría ayudar a desestabilizar la economía de El Salvador", y agregó: "Las cosas habrían sido más simples si El Salvador hubiera adoptado una 'moneda estable' cuyo precio se fija en un dólar estadounidense".

También puede ser difícil encontrar un tipo de cambio viable, dijo a Cointelegraph Alistair Milne, criptoescéptico (que no debe confundirse con Alistair Milne, un evangelista de Bitcoin con sede en Atlanta, Georgia) y profesor de economía financiera en la Universidad de Loughborough.

Si la ley no requiere un tipo de cambio particular frente al dólar estadounidense, entonces, según Milne, “las empresas se protegerán contra los riesgos de aceptar BTC estableciendo un tipo de cambio bastante adverso. […] Entonces, técnicamente, aceptan BTC, pero nadie pagaría con BTC ".

Pero si la ley especifica un tipo de cambio en particular, por ejemplo, "el tipo de cambio promedio durante un período de, digamos, 10 minutos antes de la hora de la transacción según se obtiene de los muchos sitios web de cifrado estándar", entonces "los costos y el riesgo de el intercambio luego recae en las empresas que reciben BTC ”, aunque eso podría atraer a aquellos que reciben BTC como pago de remesas desde el extranjero. Milne continuó:

“En pocas palabras, incluso si la ley se puede hacer cumplir con un tipo de cambio declarado favorable para el comprador, dudo que muchas transacciones en El Salvador se realicen en BTC”.

¿Qué país podría ser el próximo?

El Salvador es una de las pocas naciones que no tiene su propia moneda soberana y, por lo tanto, tiene menos que perder al convertir BTC en moneda de curso legal, sin pérdida de "señoreaje", es decir, la ganancia obtenida por un gobierno al emitir moneda, por ejemplo. Entonces, tal vez no tenga muchos seguidores, pero Nigel Green, CEO y fundador de deVere Group, no está de acuerdo. “Donde ha liderado El Salvador, podemos esperar que lo sigan otros países en desarrollo. Esto se debe a que los países de bajos ingresos han sufrido durante mucho tiempo porque sus monedas son débiles y extremadamente vulnerables a los cambios del mercado y eso desencadena una inflación galopante ”, dijo. dijo en un comunicado de prensa del 9 de junio.

¿Lo seguirán otros? “Sin duda”, respondió Cadenas, especialmente aquellos con economías emergentes, aunque es probable que esperen algunos primeros resultados de El Salvador. “Nigeria podría ser el próximo”, aunque también le gustaría que México, su país natal, se comprometiera con algo similar “por la cantidad de remesas que ingresan al país”.

Si las remesas como porcentaje del PIB fueran el único criterio, Honduras también podría ser un candidato. Al igual que El Salvador, sus remesas superaron el 20% del producto nacional bruto en 2019, según Pew Research, "entre las cuotas más altas del mundo". México, en comparación, tenía solo una participación del 3% en el PIB, pero sus cifras brutas son altas, 42.9 millones de dólares en 2020, conforme al Banco Mundial, solo por detrás de China e India. La mayoría de las remesas latinoamericanas se envían desde Estados Unidos.

Prasad, sin embargo, rechazó la idea de que otras naciones podrían seguir pronto: “Es muy poco probable que la adopción de Bitcoin por parte de El Salvador desencadene una ola de adopción de la criptomoneda como moneda de curso legal nacional por parte de otros países. Las fallas e ineficiencias de las criptomonedas descentralizadas son demasiado grandes para que se conviertan en sustitutos viables de las monedas fiduciarias emitidas por los bancos centrales ".

Noll, aunque tiene dudas de que muchos otros países adopten Bitcoin como moneda de curso legal, dijo que "la criptografía ha abierto muchas opciones para que los países más pequeños persigan su propia agenda monetaria, una que se adapte a sus necesidades". Ofreció como ejemplos el dólar de arena de las Bahamas, la primera moneda digital del banco central del mundo, y la moneda basada en blockchain de las Islas Marshall, SOV. Añadió:

“No hay ninguna razón por la que un país no pueda establecer su propia moneda estable de curso legal o adoptar una preexistente. Entonces, vería la adopción de Bitcoin por parte de El Salvador como parte de una tendencia en lugar de un hito ".

¿Más adopción de Bitcoin a nivel mundial?

Como se señaló, el presidente de El Salvador proyectaba que Bitcoin podría tener 10 millones de nuevos usuarios como resultado de la ley, basándose en sumar a los salvadoreños que trabajan en el extranjero a la población de 6.5 millones de su nación, se supone.

Dado que hay un estimado 71 millones de Usuarios de Bitcoin en todo el mundo, entre 106 millones de usuarios globales de criptomonedas, según un informe de Crypto.com de febrero de 2021, eso significaría un crecimiento de la adopción de BTC del 14% en un solo país centroamericano. ¿Qué pasaría si le siguieran otros países latinoamericanos con una alta proporción de remesas, incluido México? ¿Aumentaría la adopción de criptomonedas?

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Nazarov de Chainlink piensa exactamente eso, y le dice a Cointelegraph: “Al igual que los mercados emergentes pasaron de los teléfonos fijos directamente a los teléfonos móviles, creo que la conectividad a Internet recién descubierta de estos mercados, combinada con las capacidades nativas de Internet de Bitcoin, DeFi y los contratos inteligentes, los convierte en el lugar perfecto para la adopción global a gran escala ". “Este es solo el comienzo de la adopción de Bitcoin, DeFi y contratos inteligentes en los mercados emergentes, y a medida que se demuestre que los beneficios de esta decisión histórica son ciertos, aún más países seguirán el ejemplo de El Salvador”, concluyó.

Cadenas le dijo a Cointelegraph que Bitcoin ahora está evolucionando como un "activo común que está siendo utilizado por todos los niveles socioeconómicos", no solo por los ricos, y agregó:

"Es maravilloso ver que Bitcoin está ayudando a las personas que realmente lo necesitan, que está creando inclusión financiera y que no se trata solo de ganar dinero para las tesorerías de las empresas".

Fuente: https://cointelegraph.com/news/an-asset-for-all-classes-what-to-expect-from-bitcoin-as-a-legal-tender