Una introducción a la tokenómica

Puntos clave

• Tokenomics es un campo que analiza los elementos típicos que se encuentran en la economía, como la oferta, la demanda y la utilidad, y los aplica a las criptomonedas.
• Los inversores pueden sobrestimar fácilmente la oferta y la demanda y subestimar cómo las narrativas y los memes también pueden afectar el precio de un token.
• Phemex, uno de los intercambios de criptomonedas líderes en la industria, realiza un extenso análisis tokenómico antes de aprobar los tokens para su cotización.

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Al invertir en criptomonedas, es importante comprender la tokenómica para tomar decisiones informadas y evitar obtener rectamente.

Tokenomics proviene de la combinación de las palabras token y economía y es un campo que estudia los factores que impulsan la demanda de tokens. Uno tiene que considerar factores como la oferta y la demanda, los mecanismos de incentivos, la acumulación de valor y el comportamiento de los inversores al analizar la tokenómica de un proyecto.

Un análisis de la oferta y la demanda

La dinámica entre la oferta y la demanda es lo primero que se debe analizar cuando un proyecto emite un nuevo token.

Un exceso de oferta puede afectar negativamente el valor de un activo. Podemos encontrar ejemplos en monedas fiduciarias que han sufrido hiperinflación e impresión excesiva (por ejemplo, el dólar zimbabuense o el bolívar venezolano). 

Lo mismo sucede en criptografía. No se sentiría bien si el suministro actual del token que acaba de comprar es solo del 30%. Eso significa que la oferta aún tiene que aumentar otro 70%, lo que podría diluir el precio y perder valor.

En este contexto, es importante saber qué Valoración completamente diluida (FDV) es. FDV es el precio de un token multiplicado por la cantidad total que alguna vez existirá, incluidos los tokens que aún no están en circulación. La métrica se utiliza para medir si el token es sobrevalorado o infravalorado.

Si un proyecto tiene un FDV alto durante sus primeros días, querrá preguntarse quiénes son los principales tenedores de fichas, a qué precio compraron sus bolsas y a quién se las venderán. 

Un suministro sin tope tampoco es adecuado para el valor de un token. Los tokens como Bitcoin tienen un límite máximo, lo que significa que una vez que el protocolo haya emitido todos sus tokens, el valor seguirá aumentando mientras haya demanda.

Para mantener un equilibrio entre la oferta y la demanda, algunos tokens cuentan con mecanismos de reducción de tarifas que pueden hacer que el token se vuelva deflacionario dependiendo de qué tan ampliamente se use la red.  Ethereum, después de la implementación de EIP 1559, es un ejemplo de dicho mecanismo.

Otros tokens incluyen mecanismos de recompra y quema diseñados para regular la oferta y la demanda. Tal es el caso del token BNB.

Otro elemento importante a analizar es la oferta en relación con la capitalización de mercado. Si un token tiene un valor de $0.002 y su capitalización de mercado es de alrededor de $600,000 0.50, ¿has pensado alguna vez cuál sería la capitalización de mercado si el precio aumentara a $XNUMX?

Percibir erróneamente el precio de un token en relación con su capitalización de mercado puede conducir a un sesgo de unidad. Este término describe la creencia de que tener más unidades de una moneda de menor valor generará mejores resultados de inversión que tener una fracción de una moneda de alto valor. Esta es, en parte, la razón por la cual las monedas de meme han sido tan populares en los últimos tiempos. Piense en tener 10,000 XNUMX monedas de perro frente a ⅕ de BTC: una suena mejor que la otra, pero solo si no presta atención a los precios.

Por otro lado, tenemos la demanda. La demanda es lo que impulsa a las personas a comprar un token y cuánto pagan por él. La demanda generalmente está impulsada por la utilidad del token, el crecimiento del valor y las narrativas.

Los tokens como Ethereum o BNB derivan su utilidad de su uso como moneda para ejecutar software en estas redes. Ya sea para aprobar una lista de una colección de NFT o eliminar sus tokens de un grupo de liquidez, necesitará la criptomoneda nativa de estas cadenas de bloques para pagar las llamadas tarifas de gas (ejecución).

Otro caso de uso que aumenta la utilidad del token es cuando estos activos se usan como medio de intercambio de productos y servicios en el mundo real, como un restaurante que acepta criptomonedas a cambio de elementos del menú.

Con respecto a la acumulación de valor, el staking es un rasgo de muchos tokens que alimenta la demanda y ayuda a aumentar el precio. Cuando los usuarios apuestan sus criptomonedas en busca de recompensas, muchos tokens en circulación se bloquean, lo que reduce la presión de venta. 

Los protocolos tienen como objetivo encontrar formas de incentivar la tenencia a largo plazo. Vemos un ejemplo en veTokens (ve=vote escrow), un sistema que otorga poder de voto a los titulares a largo plazo. Los protocolos DeFi a menudo establecen votaciones para decidir qué grupos obtienen la mayor cantidad de recompensas en un intento de atraer liquidez. Su voto tiene más peso si posee una gran cantidad de tokens de gobernanza de un protocolo.

Algunos protocolos incluso van tan lejos como para penalizar la eliminación al quitarles los veTokens a los usuarios para causar menos presión de venta.

Por último, los tokens pueden aumentar su valor gracias a tener fuertes narrativas o memes. Pensar en frenesí de monedas de perro en octubre de 2021. Muchos proyectos de NFT cobraron vida como memes puramente especulativos con la utilidad de su uso como fotos de perfil. 

Con el tiempo, proyectos como JPEG están ideando nuevas formas de combinar el mundo de las NFT con DeFi ampliando su utilidad.

Si bien comprender la tokenómica es fundamental para comprender las decisiones de inversión en criptografía, no es el elemento más importante. Las narraciones también pueden crear entusiasmo o apatía hacia un token, lo que influye en su precio.

phemex, uno de los intercambios de criptomonedas líderes en la industria, evalúa cuidadosamente el modelo económico de cada token antes de incluirlo en la plataforma. Por ejemplo, el intercambio ofrece recompensas de alto riesgo a partir de las características especiales de una lista de proyectos que se han sometido a un análisis tokenómico profundo. Puede conocer más sobre estos proyectos visitando el Sitio de Phemex Launchpool.

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