Análisis de la influencia de los ETF spot de Bitcoin en el mercado tradicional de metales preciosos

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El lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado en los EE. UU. el 11 de enero marcó un hito importante para los activos digitales, estableciendo paralelismos con el debut del primer ETF de oro al contado en 2004.

De acuerdo a una reporte Por Jordan Finneseth para Kitco News, este desarrollo no sólo ha legitimado a Bitcoin como una clase de activo sino que también ha comenzado a influir en los bastiones tradicionales del valor, como el oro y otros metales preciosos.

Impacto en los mercados de metales preciosos

Rendimiento de los metales preciosos: Según Nicky Shiels, jefe de estrategia de metales de MKS PAMP, desde el lanzamiento de los ETF de BTC al contado aprobados por la SEC, los metales preciosos como el oro y la plata se han mantenido estables, mientras que otros como el paladio y el platino han experimentado caídas (paladio -6%, platino -2%). -XNUMX%).
Entradas en ETF de Bitcoin: Según el informe de Kitco, las entradas a los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han sido sustanciales, superando los 25 mil millones de dólares en solo 15 días, lo que equivale a la capitalización de mercado del mayor productor de oro, Barrick, y los activos bajo administración (AUM) en los ETF de Bitcoin al contado ahora aparentemente superan aquellos en ETF de plata de EE. UU. y se ubican como el segundo ETF de materias primas más grande de EE. UU. después del oro.

Análisis comparativo con el oro

Comparación de riqueza almacenada: Shiels señala que si bien Bitcoin está ganando terreno, todavía le queda un largo camino por recorrer para igualar a los metales preciosos en términos de riqueza almacenada. Las tenencias de inversores conocidos en todos los metales preciosos ascienden a 250 millones de dólares, aproximadamente diez veces el valor de los productos criptográficos.
Valor de mercado del oro: El valor total de todo el oro jamás extraído es de aproximadamente 13.6 billones de dólares, casi el doble del tamaño del balance de la Reserva Federal y aproximadamente nueve veces el tamaño del cripto AUM.

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Oro y criptomonedas como inversiones alternativas

Valor de mercado y liquidez: Tanto el oro como las criptomonedas se consideran inversiones alternativas. Sin embargo, el oro, que representa tanto la inversión como la demanda física, tiene una huella mucho mayor, más amplia y establecida, y ofrece mayor profundidad de mercado y liquidez en comparación con Bitcoin.

ETF de oro y ETF al contado de Bitcoin

Salidas de ETF de oro: En el mes previo a la aprobación y lanzamiento de los ETF de Bitcoin, los ETF de oro experimentaron importantes salidas, por un total de casi 3 millones de dólares. Esta tendencia es notable porque coincidió con un período en el que se esperaba que los inversores se reapalancaran tras el giro moderado de la Reserva Federal.

Diversificación e impulso de los inversores

Diversificarse en Bitcoin: Shiels sugiere que los inversores en ETF ahora podrían considerar diversificar su exposición a la cobertura del dólar estadounidense en Bitcoin, lejos de activos tradicionales como el oro, la plata o el platino. Este cambio podría estar impulsando las persistentes salidas de ETF de metales preciosos.
Acción del precio e impulso: El atractivo de los precios más altos de Bitcoin puede atraer más entradas minoristas y FOMO en comparación con el oro o la plata, lo que influye en el comportamiento de los inversores.

Proyecciones y correlaciones futuras

Crecimiento del ETF de Bitcoin: Bloomberg Intelligence estima que los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en Estados Unidos podrían alcanzar alrededor de 50 mil millones de dólares en activos en dos años. Este crecimiento, impulsado por la adopción de asesores, podría representar una amenaza constante para las tenencias actuales de ETF de metales preciosos.
Correlación de Bitcoin y oro: Shiels observa que la relación Bitcoin/Oro, actualmente en 21 onzas de oro por Bitcoin, es un indicador de las condiciones de liquidez de la Reserva Federal. El desempeño relativo de Bitcoin frente al oro indica la política monetaria predominante y el sentimiento de riesgo.

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