El protocolo DeFi de Terra para ahorradores se está agotando en su cuenta de ahorros.
Anchor es el protocolo DeFi destinado a ofrecer un rendimiento seguro y predecible para los inversores conservadores de DeFi. Es ampliamente considerado el rendimiento de referencia para toda la industria y actualmente se encuentra al 19.33%.
En otras palabras, Anchor tiene como objetivo establecer el rendimiento mínimo que los inversores que buscan una inversión DeFi segura y aburrida deberían poder esperar, que sigue siendo muy superior a cualquier cosa que se encuentre en el mercado tradicional.
Punto de referencia ambicioso
Anchor puede ofrecer este alto rendimiento basado en parte en el interés pagado por los prestatarios y en parte en el rendimiento obtenido por la garantía de esos prestatarios. Dicho esto, están ingresando demasiados ahorradores al sistema y no se están otorgando suficientes préstamos, por lo que Anchor ha comenzado a gastar sus reservas para cumplir con ese ambicioso punto de referencia. La comunidad se ha dado cuenta y comenzó a discutir la cuestión.
Cofundador de Terraform Labs Do Kwon parece ser prometedor una infusión de efectivo para apuntalar a Anchor, pero no hay indicios de dónde provendrían los fondos.
El 31 de octubre, se depositaron 1.9 millones de UST en Anchor Savings y se tomaron prestados $1.1 millones.
A partir de ayer, el desequilibrio ha aumentado a $6.1 millones depositados frente a $1.5 millones prestados, lo que indica que se está desplegando una porción mucho menor de los activos disponibles. UST es la moneda estable vinculada al dólar de Terra.
No debería sorprender que una forma segura de obtener un rendimiento respetable sea popular en este momento.
Con la calambres en el mercado, los inversores que desean mantener su valor fácilmente disponible en criptografía pero no quieren arriesgarse al tumulto de una recesión del mercado, pueden vender sus activos criptográficos volátiles en monedas estables y guardarlos en un protocolo de ahorro hasta que las cosas vuelvan a ser divertidas. Sin embargo, la parte complicada de esa ecuación es que Anchor también depende de un mercado de préstamos saludable para obtener rendimiento a través de la concesión de préstamos.
Establecer una tasa de referencia en o cerca del 20% siempre fue ambicioso. Otros empresarios en el espacio están intentando establecer estándares más simples con productos de ahorro que tienen una experiencia de usuario fácil, pero las tasas indicativas son más bajas, en el rango de 5-10%.
Los ahorradores en Anchor depositan TerraUSD (UST), la moneda estable más popular en la cadena de bloques Terra. Esos depósitos se prestan a los prestatarios, que apuestan monedas de prueba de participación como garantía. Las tasas de interés cobradas a los prestatarios aumentan de acuerdo con la demanda de préstamos. La tasa de préstamo se establece algorítmicamente por el protocolo Anchor en función de la cantidad de UST disponible.
Mercado lateral
Un entorno en el que la demanda de depósitos aumenta pero la demanda de préstamos se mantiene estable o cae, reduce el costo de los préstamos (y el rendimiento general en Anchor).
Anteriormente, la demanda de préstamos había sido boyante ya que los comerciantes pedían dinero prestado para aprovechar su exposición al mercado. Cuando los rendimientos combinados de los intereses y las garantías son mayores de lo que Anchor necesita para cumplir con sus obligaciones con los ahorradores, deposita la diferencia en Anchor Reserve (básicamente, la cuenta de ahorros del protocolo de ahorro). La reserva también se financia con el 1% de las liquidaciones que se produzcan sobre los préstamos. La reserva está destinada a cubrir la diferencia si no hay ingresos suficientes para pagar a los ahorradores la tasa comprometida.
Los rendimientos de las garantías tampoco están contribuyendo tanto como antes, con el valor de las monedas de prueba de participación sin cambios o bajando. Esto disminuye el valor UST de los rendimientos de las garantías en régimen de servidumbre.
Según MirrorTracker, Anchor Reserve tenía $ 73.4 millones en UST el 26 de diciembre. El miércoles tenía $ 37.9 millones. Ha estado cayendo en aproximadamente $ 2 millones todos los días.
El problema es un exceso en la demanda del producto de ahorro o un déficit en la demanda de préstamos, según se mire.
Una fuente de demanda del rendimiento de Anchor ha sido Abracadabra.Dinero, que ha impulsado alrededor del 25 % de la demanda de depósitos (incluida una estrategia obsoleta, que todavía tiene un valor de UST de $ 167 millones). El 3 de noviembre, anunció una estrategia incorporando UST en su programa Degenbox.
La mayoría de las personas que piden dinero prestado en criptomonedas lo hacen para financiar transacciones o inversiones en otros lugares. Los préstamos garantizados permiten a los hodlers mantener su apuesta a largo plazo en una criptomoneda en la que creen, al mismo tiempo que hacen una apuesta a corto plazo con una operación que creen que puede funcionar. Pero habrá menos comerciantes tomando tales préstamos cuando el mercado se va de lado.
Emisiones ANC
Terraform Labs, la compañía detrás de Anchor, se ha negado a comentar más sobre The Defiant, pero tiene un mecanismo a su disposición para intentar estimular una mayor demanda de préstamos, además de la simple caída de las tasas.
Como la mayoría de los protocolos DeFi, Anchor tiene un token de gobernanza. Se llama ANC, y Binance solo lo enumeré el martes. Durante los primeros cuatro años de existencia de Anchor, se distribuirá ANC nuevo a varios usuarios para estimular el crecimiento del protocolo. De eso, se han reservado 400 millones de tokens ANC para distribuirlos a los prestatarios.
Cuando los ingresos caen por debajo de la tasa de ahorro objetivo, Anchor comienza a aumentar las emisiones de ANC a los prestatarios, con el fin de atraer nueva demanda. ANC cotizaba a alrededor de $ 3.50 a principios de noviembre cuando las tasas de ahorro y préstamo comenzaron a divergir drásticamente. Actualmente se cotiza a $ 1.63, por lo que aumentar las emisiones en realidad puede parecer mucho como aguantar a los posibles prestatarios.
Cualquiera que sea la razón, los préstamos en Anchor se han mantenido esencialmente estables, por lo que el saldo de la reserva ha seguido cayendo. En las tasas actuales, la reserva puede agotarse en unos 20 días si no se recarga de alguna manera o si no se activa una nueva demanda de préstamos.
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