Ben Lilly dice que la reciente caída de Bitcoin había estado en el horizonte desde febrero. También cree que tomará algún tiempo para que se reanude la tendencia alcista.
Portada de Shutterstock de TeeStocker
Puntos clave
- La acción negativa del precio de Bitcoin continúa, con BTC cayendo un 7.6% esta semana.
- El analista de mercado Ben Lilly le dijo a Crypto Briefing que la debilidad se ha estado infiltrando en el mercado de Bitcoin desde febrero.
- Lilly es optimista sobre Ethereum debido a su creciente prominencia en el mundo financiero tradicional.
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Continúa la caída del mercado de las criptomonedas. El precio de Bitcoin cayó por debajo de $ 35,000 a mínimos de $ 32,150 esta mañana. Ahora ha bajado un 7.6% esta semana y solo un 12.5% más que su apertura anual de $ 28,900. En una entrevista con Laboratorios Jarvis analista ben lily, Crypto Briefing intenta comprender la dinámica subyacente que se ha movido desde el año pasado y lo que puede sucederle al activo.
Los principales actores del mercado
Los comerciantes no pueden justificar la volatilidad de los activos criptográficos en los tweets de Elon Musk o asumir que las manos más débiles se vendieron solas.
Para comprender el ruido, existen datos en cadena que pueden ayudar a identificar tendencias. Jarvis Labs ha diseñado varios modelos en cadena que les ayudan a detectar tendencias a corto y largo plazo. Implementan técnicas de inteligencia artificial y bots comerciales para identificar a los principales actores del mercado. Su análisis meticuloso revela que siempre hay una brecha de fase o un lapso de tiempo antes de que se reproduzca una tendencia.
Los jugadores dominantes en cualquier nicho comercial son los creadores de mercado. Mantienen la liquidez del mercado comprando y vendiendo constantemente para capturar los diferenciales en la cartera de pedidos. Creadores de mercado a menudo cambian sus estrategias de acuerdo con las condiciones del mercado. Por lo general, su estrategia implica oportunidades de ingresos de bajo riesgo de las primas pagadas por los comerciantes minoristas en productos relacionados con la criptografía, por ejemplo, comercio de arbitraje premium de acciones en escala de grises.
Hay otras categorías de peces metafóricos en cualquier ecosistema de mercado. Entre ellos, los más importantes son las ballenas: los grandes inversores con mucho dinero. Luego están los motores del mercado, también conocidos como tiburones. Los impulsores del mercado son comerciantes e inversores activos que se alimentan de las debilidades del mercado. Por último, está el mercado en sí: el océano, que está formado por todos los demás inversores del ecosistema. Cuando Crypto Briefing habló con el analista de Jarvis Labs, Ben Lilly, comenzó la conversación explicando cómo los motores del mercado han impactado al resto del ecosistema.
“Los impulsores del mercado más influyentes parecen estar vinculados no necesariamente entre sí, sino con los medios de comunicación”, explicó. “El seguimiento de carteras específicas y sus movimientos a menudo puede ayudarnos a anticipar novedades o anuncios regulatorios. Esto es un pequeño cambio con respecto a lo que vimos en 2018 cuando las manadas de ballenas eran más comunes ".
Bitcoin se cotiza a alrededor de $ 32,150 en la actualidad, aproximadamente un 50% de descuento en su máximo histórico. Según Lilly, la reciente caída es el resultado de que los tiburones "atacaron la suavidad en el mercado que se estaba acumulando a partir de la venta de ballenas y mineros". La debilidad del mercado se remonta a finales de febrero, cuando la demanda de Bitcoin comenzó a desacelerarse.
Acumulación de osos de Bitcoin
Lilly agregó que la etapa inicial del ciclo alcista hasta fines de 2020 y principios de 2021 se centró en gran medida en el mercado al contado. "A finales de 2020, todo se trataba del mercado al contado", dijo. “Esta es la razón por la que vimos una acción de precios tan increíble que se extendió hasta 2021. Pero con esta acción de precios llegaron algunos jugadores más grandes descargando parte de su Bitcoin. Esta es una actividad normal ".
La caída en el mercado al contado preparó el escenario para que los derivados brillaran, lo que provocó un aumento en el mercado de futuros. Lilly explicó que los altos diferenciales en el mercado de futuros fueron un factor en la desaceleración del mercado porque se asignó mucho capital a derivados en lugar de compras al contado para Bitcoin o cualquier otro activo. Él dijo:
“La demanda en el mercado al contado se desaceleró un poco y vimos que el mercado de derivados volvía a tomar el control. Esto estaba a la vista, con los diferenciales en el mercado de futuros expandiéndose a más del 40%. Con este diferencial, las empresas más grandes comenzaron a destinar capital a este diferencial. Es una gran operación, ya que las empresas pueden mantener una posición neutral en relación con el precio y capturar ese margen de más del 40%. La compensación fue que el capital ya no se usaba para comprar bitcoins, altcoins o cualquier otro instrumento. Se estaba utilizando para capturar esta propagación. Esto contribuyó a que el mercado perdiera impulso alcista ”.
Lilly agregó que el pico en el interés abierto sobre futuros coincidió con el pico en el diferencial. A medida que las ballenas comenzaron a distribuir su capital, el mercado spot perdió algo de su fuerza.
“Una señal reveladora de que esto estaba ocurriendo fue la creciente cantidad de capital que se utiliza en el mercado de futuros”, dijo. “Observe cómo el pico en el interés abierto se empareja con el pico en el diferencial. Entonces, en el segundo trimestre, el mercado al contado perdió un poco de impulso con la distribución de ballenas y más y más capital se inmovilizó en un comercio, aprovechando el sobrecalentamiento del mercado debido a más posiciones cortas. Con el tiempo, estos diferenciales se comprimieron y el impulso cambió a la baja ".
Los impulsores del mercado arrancaron la herida
El mercado sufrió un duro golpe a lo largo de mayo. El 12 de mayo, Elon Musk revelado que Tesla dejaría de aceptar pagos de Bitcoin citando preocupaciones ambientales. China también duplicó las prohibiciones mineras y comprometido que endurecería las regulaciones criptográficas.
El peor golpe llegó el 19 de mayo cuando tres organizaciones autorreguladoras en China aclararon la postura del país sobre las criptomonedas, reiterando las prohibiciones de 2013 y 2017 que impedían que los servicios de pago ofrecieran cripto servicios e ICO. El mismo día, fue revelado que Mongolia Interior había establecido una línea directa para informar a los mineros de Bitcoin (la región había minería prohibida en abril). El precio de Bitcoin cayó un 30% a mínimos de $ 30,000 desde $ 42,800. Fue entonces cuando los motores del mercado atacaron para iniciar la tendencia bajista, dice Lilly.
"Es importante tener en cuenta que muchas de estas entradas no fueron solo una vez más de la prohibición", explicó. “Vimos a los mineros vendiendo más monedas de las que generaron desde el 5 de mayo, mucho antes de la liquidación. Pero lo interesante es que con esta caída, tuvimos múltiples áreas de criptografía involucradas en la venta. Los mineros eran un grupo. También tuvimos la participación de impulsores del mercado ".
Lilly agregó que Binance es generalmente el motor dominante del mercado cambiario y que los mineros utilizan para vender, y agregó que "la liquidación más reciente no fue una excepción". Aunque hubo algo de actividad en otros intercambios favorables a China después de la prohibición de los mineros, las liquidaciones palidecieron en comparación con Binance. Jarvis Labs registró importantes entradas de los motores del mercado que habían rastreado antes y durante el colapso.
¿Se acabó el mercado alcista?
Desde las liquidaciones, muchos entusiastas de la criptografía han comenzado a preguntar "¿Se acabó el mercado alcista?" Lilly señaló que, dado que los diferenciales han vuelto a ser casi neutrales, el mercado al contado podría tener un repunte. Él dijo:
“Ahora aquí estamos con diferenciales prácticamente neutrales. Esto significa que ha llegado el momento de que el mercado al contado gane impulso para otra carrera alcista. Tomará un poco de tiempo ".
Las entradas institucionales del segundo trimestre de 2 ciertamente se han secado en 2020. Tesla, Ruffer y muchos otros han obtenido ganancias de su inversión en BTC por encima de $ 50,000. La demanda de escala de grises también ha disminuido con las primas en su mayoría negativas desde febrero. Sin embargo, Lilly es un poco optimista sobre la devolución de primas y Grayscale obteniendo una aprobación ETF. Añadió:
“El final de los desbloqueos en 2020 creó una inmensa cantidad de nuevas acciones de GBTC en el mercado. Esta nueva inyección de suministro necesita tiempo para ser devorada. Y para ser honesto, ha tardado más de lo que esperaba. Una excelente manera de pensar en esto es como un evento de reducción a la mitad. Se necesita un poco de tiempo antes de que la caída en la emisión de nuevos suministros afecte el precio ".
También dijo que pasará algún tiempo antes de que se resuelva el nuevo equilibrio, y explicó que la reciente caída aceleró el proceso y "actuó como un descanso para el Trust". Agregó que cuando el descuento se acerca a una prima, "es probable que el impacto que GBTC tiene en los precios al contado regrese a medida que los inversionistas privados acumulen BTC en el lugar para asignarlos a la Fundación".
Bitcoin contra Ethereum
Lilly también compartió sus pensamientos sobre la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, Ethereum. Comentó sobre el fortalecimiento de la narrativa de blockchain entre los inversores institucionales y los actores clave en el mundo de las finanzas tradicionales. Futuros de Ethereum entró en vivo en CME Group en febrero, mientras que los datos enseñe que las ballenas han ido acumulando ETH. "No veo que esto se desacelere", dijo Lilly.
Lilly agregó que cree que "tiene más sentido" para muchos inversores en el espacio financiero tradicional invertir en ETH sobre BTC. Él dijo:
“Sé que estoy volando contra el viento en este caso, pero si reside en las finanzas tradicionales y comprende el baile que tienen los reguladores y Bitcoin, la“ amenaza ”que Ethereum representa para el dólar estadounidense es menor. Lo que no quiere decir que Bitcoin esté en problemas ni nada por el estilo. Ethereum es simplemente menos ".
Lilly amplió su tesis explicando que el efecto de red de Ethereum es una de sus fortalezas clave. Ethereum se ha establecido durante mucho tiempo como el hogar de DeFi y NFT este año, con miles de millones de dólares en valor bloqueados en protocolos como Aave, Uniswap y MakerDAO. Agregó que si bien Bitcoin actúa como un competidor de las monedas tradicionales, Ethereum podría complementar los planes de un gobierno, explicando:
“[Ethereum] se está expandiendo más hacia los canales tradicionales de FinTech que Bitcoin. Para mí, esto es algo que he escuchado de los profesionales de la inversión que ven el activo con más casos de uso desde el punto de vista financiero. No está compitiendo como moneda como Bitcoin. Ethereum actúa más como un facilitador de la agenda global de un país, no como un competidor ".
Lilly también señaló que Ethereum tiene EIP-1559, su muy esperada propuesta de quema de tarifas de "recompra de ETH", en el horizonte. EIP-1559, previsto para enviarse el 14 de julio, podría convertir a ETH en un activo deflacionario si la red detecta suficiente actividad. Lilly dijo que espera que la narrativa de inversión de Ethereum crezca "en los próximos meses" a medida que se acerca EIP-1559.
En conclusión, las fases alcista y bajista de las criptomonedas en los últimos dos trimestres han resaltado el aumento y la caída de la demanda desde el segundo trimestre de 2. Es probable que la consolidación comience entre las ballenas y los motores del mercado en un rango de precios comparativamente estable. Además, estas entradas y la eventual ruptura tardarán en desarrollarse.
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Fuente: https://cryptobriefing.com/ben-lilly-discusses-bitcoin-market-dynamics/
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