Bitcoin ataca el último esquema Ponzi

Las monedas administradas centralmente son similares a los esquemas Ponzi y requieren medidas cada vez más distópicas para mantenerse a flote.

Bitcoin ataca el último esquema Ponzi

¿Quién está ejecutando el esquema Ponzi definitivo y cómo lo detenemos?

El esquema Ponzi es un concepto simple.

“Un esquema Ponzi es un fraude de inversión que paga a los inversores existentes con fondos recaudados de nuevos inversores. Los organizadores de esquemas Ponzi a menudo prometen invertir su dinero y generar altos rendimientos con poco o ningún riesgo. Pero en muchos esquemas Ponzi, los estafadores no invierten el dinero. En cambio, lo usan para pagar a quienes invirtieron antes y pueden quedarse con algo para ellos.

“Con pocas o ninguna ganancia legítima, los esquemas Ponzi requieren un flujo constante de dinero nuevo para sobrevivir. Cuando se vuelve difícil reclutar nuevos inversionistas, o cuando un gran número de inversionistas existentes se retiran, estos esquemas tienden a colapsar”.

Si reemplazamos a los inversores con prestamistas, podemos ver un tipo similar de Ponzi. Veamos un ejemplo: digamos que Acme Corp obtiene un préstamo de $ 1 millón por un año contra sus $ 10 millones en activos. Gastan ese millón de dólares, pero todavía tienen que devolverle al banco ese millón de dólares más el 1 % de interés. Entonces, Acme toma otro préstamo por más de $1 millones, paga el primer préstamo y se queda con otro $5 millón para gastar en el segundo año. En el tercer año, Acme debe esos $ 2 millones más con intereses, por lo que sacan $ 1 millones, más lo suficiente para cubrir el pago del préstamo del año pasado, con $ 2 millón para gastar en el tercer año.

Mientras un prestamista todavía esté dispuesto a prestarle a Acme, esto técnicamente puede continuar siempre que la tasa de interés de Acme sea más baja que la tasa de crecimiento de sus activos. Acme puede incluso usar dinero prestado para comprar más activos, alimentando aún más esta máquina.

Como puede ver en el gráfico, la desventaja es que cada vez que Acme obtiene un nuevo préstamo, su carga de deuda total crece y se acerca al valor total de sus activos. Si la carga de la deuda de Acme supera alguna vez el valor de los activos de Acme, los acreedores de Acme exigirán que se les devuelva el dinero y el valor de Acme, toda su existencia y todas las inversiones en ellos, se reducirá a cero de la noche a la mañana. Esto podría suceder debido al aumento de las tasas de interés o la caída de los valores de los activos, incluso si este último es por un período corto de tiempo durante alguna calamidad.

Para que la máquina de hacer dinero infinito de Acme siga funcionando de manera constante, tasa de interés en préstamos debe ser menor que el tasa de crecimiento de activos. Si esto continúa, las viejas deudas se pueden pagar con nuevos préstamos. Mientras tanto, sin embargo, Acme enfrenta el riesgo de una recesión. Si los valores de los activos descienden por debajo de la carga de la deuda de Acme, los acreedores llamarán, y es mejor que Acme tenga una explicación bastante buena para evitar que los acreedores se retiren y dejen a Acme sin un centavo.

Cuanto más tiempo pueda Acme hacer funcionar la máquina de dinero infinito, mayor será el valor nominal de Acme y sus activos, y más difícil será que caigan ellos y sus inversores cuando una reducción repentina desencadene una llamada de margen por parte de los acreedores. Para ver un ejemplo del mundo real, vea una de las compañías más grandes de China, Evergrande:

Del artículo en el Financial Times: “'No hay manera de que podamos pagar a tantos acreedores con nuestros recursos limitados', dijo un ejecutivo de Evergrande, quien pidió no ser identificado. 'Dejaremos que los jueces decidan a quién se le paga y cuánto'”.

Parece un juego peligroso, pero Acme es solo una empresa. ¿Podemos observar este tipo de comportamiento Ponzi en toda una economía?

La máquina de dinero infinita global

El ejemplo de Acme ilustra cómo funciona la máquina de dinero infinita Ponzi y nos brinda una forma de detectarla desde el exterior: la relación deuda-activo.

Si el mundo fuera una empresa, el producto interno bruto (PIB) sería similar a los “activos” de esa empresa: la suma de todo su capital y actividades productivas. Gracias al Fondo Monetario Internacional (FMI), podemos comprobar el estado de nuestra relación deuda/PIB global.

Al igual que Acme, la relación deuda/PIB es alta en todo el mundo, ¡a veces incluso por encima del 100 %! Esto significa que toda la economía mundial está expuesta a enormes riesgo sistémico, y la situación no hace más que empeorar.

¿Por qué estamos viendo un aumento del riesgo sistémico y qué podemos hacer al respecto?

Para responder a estas preguntas, debemos comenzar con las tasas de interés.

Los dioses de la tasa de interés

Una tasa de interés se puede considerar como el valor del dinero en el tiempo: la cantidad que un prestatario paga para pedir dinero prestado durante un período de tiempo determinado. Esto es similar a cualquier otro servicio de alquiler, como el alquiler de un automóvil; el monto total prestado es el automóvil y la tasa de interés es una forma de expresar el monto que paga para alquilar el automóvil. Al igual que cualquier otro bien o servicio, la competencia de los proveedores de servicios por los clientes y las transacciones repetidas pueden generar un "precio de mercado" para un préstamo, al igual que los precios de servicios similares en diferentes empresas de alquiler de coches tienden a converger.

En nuestra economía moderna, sin embargo, hemos dotado a las tasas de interés de un estatus divino, permitiendo que los banqueros centrales establezcan estas tasas en lugar de participar en un mercado libre. Los bancos centrales como la Reserva Federal cambian las tasas utilizando su monopolio sobre la creación y destrucción de dinero de reserva, que utilizan para comprar y vender activos dentro del sistema bancario comercial. Estas acciones son complicadas, pero su intención declarada es influir en todas las demás tasas de interés en la economía para que suban o bajen.

Los bancos centrales controlan así una palanca clave de la máquina de dinero infinita Ponzi: las tasas de interés.

¿Qué están haciendo con esta palanca? Bajar las tasas de interés de manera constante.

Como recordamos del ejemplo de Acme, las tasas de interés más bajas hacen que las máquinas Ponzi de dinero infinito sean más fáciles de operar, lo que significa que más empresas y toda la economía global enfrentan un riesgo sistémico. Sin embargo, una máquina de dinero infinita también requiere que los valores de los activos aumenten constantemente más rápido que las tasas de interés con solo recesiones contenidas.

¿Qué está pasando con los activos?

El rally de todo

Los valores de los activos, en papel, se están disparando. Parece fantástico, hasta que consideras que esto significa mucho espacio para máquinas de dinero infinitas Ponzis y el riesgo sistémico que conlleva.

La historia detrás de los valores de los activos revela la raíz de este ascenso meteórico. A medida que los bancos centrales y los gobiernos trabajan juntos para reducir las tasas de interés y hacer que el crédito esté más disponible, están incentivando a los ahorradores a mover sus ahorros de activos de bajo riesgo, como cuentas de ahorro, a activos de mayor riesgo, como acciones de empresas.

Con el tiempo, esto convierte al S&P 500 e índices similares en las nuevas cuentas de ahorro. Las generaciones más jóvenes lo saben y, como resultado, vemos una participación récord en el mercado de valores a través de aplicaciones como Robinhood. Estrategias de inversión pasiva, como los ETF, consulte récord de popularidad .

Los ahorradores que compran acciones de una empresa hoy en día están ampliando la brecha entre las tasas de interés y el crecimiento del valor de los activos de esa empresa, lo que les facilita iniciar y mantener una máquina de dinero infinita. Si observamos la economía estadounidense en su conjunto, podemos ver cómo las tasas de interés y los valores de los activos están divergiendo, abriendo la oportunidad para que las personas y las empresas obtengan préstamos infinitamente contra sus activos.

Entonces, las tasas de interés se mantienen bajas y, como resultado, los valores de los activos aumentan, resolviendo dos de las tres piezas de nuestra máquina de dinero infinita. Sin embargo, la volatilidad aún representa un fuerte control sobre la máquina de dinero infinita, dado que una reducción suficiente puede acabar con todo el ardid en un instante. ¿Cómo es que la fiesta aún no ha terminado?

Eliminando las recesiones

Una caída en el valor de los activos pone en peligro la parte alimentada por la deuda de las máquinas de dinero infinitas. Esto hace que las recesiones sean un impedimento incluso para embarcarse en una máquina Ponzi de dinero infinito. Desafortunadamente, ese elemento disuasorio ahora es solo una reliquia de la historia debido a la disposición de los bancos centrales y los gobiernos para intervenir en las recesiones.

Cuando llegan las recesiones, los bancos centrales y los gobiernos trabajan juntos para utilizar la deuda pública y el efectivo recién impreso para mantener a flote los valores de los activos. “Asegurar la solvencia” de un banco, por ejemplo, significa evitar que la carga de su deuda exceda el valor de sus activos, manteniendo su máquina de dinero infinita en funcionamiento.

Los bancos suelen ser los primeros beneficiarios de los rescates gubernamentales, pero no los últimos. Con cada crisis, los bancos centrales y los gobiernos están inyectando más dinero aún más en toda la economía.

Por lo tanto, las tasas de interés bajas impulsan un alto crecimiento en los precios de los activos, ampliando el terreno fértil en el que crecen y se desarrollan las máquinas Ponzi de dinero infinito. Las recesiones generalmente reducen estos Ponzis, pero vemos gobiernos que intervienen para rescatarlos con aún más crédito. Esto, a su vez, alimenta los precios de los activos, y así continúa el ciclo.

¿Podemos pedir a nuestros funcionarios electos que simplemente dejen de presionar a la baja las tasas de interés, rescatar a quienes se endeudaron demasiado y, en cambio, dejar que las recesiones sigan su curso?

detengámonos

Si los bancos centrales y los gobiernos dejaran de hacer que el crédito sea cada vez más fácil de obtener a través de tasas de interés más bajas y la monetización de la deuda, podríamos poner fin a este comportamiento de esquema Ponzi y volver a una economía en la que nos vendamos bienes y servicios útiles entre nosotros.

¿Dónde está el problema?

Bancos centrales y gobiernos no puede deje de endeudarse e imprimir dinero, porque nuestras propias monedas son una parte clave de una enorme máquina Ponzi de dinero infinito.

El dólar estadounidense y todas las demás monedas principales en circulación en la actualidad son hágase monedas, con bancos centrales y gobiernos capaces de trabajar juntos para crear más unidades de la moneda. En la práctica, las nuevas unidades monetarias se crean mediante préstamos de los bancos centrales a los bancos o al gobierno, y de los bancos a personas y empresas. Las monedas que usamos todos los días son en realidad técnica en manos de personas, empresas y gobiernos.

La fuente de esta máquina de dinero infinita es la banca central. Una corporación o individuo necesita demostrarle a un prestamista que es solvente, pero el banco central es un tipo especial de prestamista. Este prestamista no tiene ningún costo para prestar su moneda, por lo que puede prestarle a cualquier persona, en cualquier momento, a cualquier tasa. Los gobiernos utilizan este prestamista especial como su máquina de dinero infinita literal. ¡Y hasta admiten que es una máquina de hacer dinero infinito!

Los bancos centrales y sus impresoras de dinero permiten la ilusión de tasas de interés más bajas y crecimiento del PIB. Cuando los bancos centrales presionan a la baja las tasas de interés, están inyectando nueva moneda en la economía. Esta moneda circula y hace subir los precios de todo, todo a diferentes tasas y horarios. Como resultado, el PIB flota hacia arriba.

¿No podemos ajustar el PIB a esta inflación? Tristemente no. Ningún economista o superordenador es capaz de analizar la complejidad de los movimientos de precios en los mercados para decir qué porcentaje de un aumento en el PIB provino de la productividad real versus simplemente más unidades monetarias flotando alrededor, empujando los precios hacia arriba. Si alguien pudiera, sería la persona más rica del mundo de la noche a la mañana operando perfectamente en los mercados financieros.

Sin embargo, un banco central y su moneda fiduciaria tienen el mismo talón de Aquiles que un esquema Ponzi:

“Con pocas o ninguna ganancia legítima, los esquemas Ponzi requieren un flujo constante de dinero nuevo para sobrevivir. Cuando se vuelve difícil reclutar nuevos inversionistas, o cuando un gran número de inversionistas existentes se retiran, estos esquemas tienden a colapsar”.

Si los bancos centrales y los gobiernos dejan de imprimir dinero, o si cae la demanda de su deuda o moneda, todo el ardid colapsará.

¿Cómo garantiza un gobierno la demanda de su deuda o moneda?

Dictar la demanda para mantener el Ponzi funcionando

Una corporación o individuo que permite que sus deudas superen sus activos debe declararse en bancarrota pacíficamente y deshacer toda la locura. Un gobierno caería igual una vez que la gente comenzara a darse cuenta de la inanidad del sistema de moneda fiduciaria. Sin embargo, les hemos dado a los gobiernos nuestra bendición para usar la fuerza y, en muchos casos, hemos renunciado a nuestra propia capacidad como ciudadanos para resistir esa fuerza.

Para mantener su moneda Ponzi funcionando cuando la gente se da cuenta de ello, los gobiernos deben restringir las libertades o usar la violencia.

Las leyes de curso legal y los impuestos son una forma en que los gobiernos restringen las libertades y emplean la violencia para apuntalar su sistema monetario. Al exigir que los impuestos se paguen en su propia moneda, los gobiernos pueden impulsar la demanda de que los ciudadanos adquieran su moneda y luego la saquen de circulación. Los defensores de la teoría monetaria moderna son muy directos al respecto, creyendo que el propósito de los impuestos es controlar la inflación absorbiendo liquidez del sistema. ¿El respaldo para garantizar que estas estrategias funcionen? La policía de ese gobierno con mucho gusto te encerrará si no cumples.

Imagínate que decidiste no seguir prestando a una empresa porque no creías que fuera solvente, y un empleado de esa empresa te esposó y te metió en una celda. ¿Quién estaría equivocado aquí?

Los gobiernos también pueden emplear la fuerza militar en el escenario internacional para hacer frente a las amenazas a su esquema Ponzi. El gobierno de los Estados Unidos es particularmente experto en usar el poder militar, o simplemente una proyección del mismo, para defender el sistema del dólar estadounidense de las amenazas. Cuando otras naciones desafían la demanda de dólares en el mercado internacional, digamos para su uso en los mercados petroleros, los misiles comienzan a volar. Esta es la verdad detrás del meme a continuación.

A medida que el gobierno se endeude más, deberá tomar medidas más drásticas para garantizar que la moneda fiduciaria Ponzi continúe. Eso significará más inflación, impuestos más altos, controles más estrictos y el uso estratégico del respaldo de violencia del gobierno. van a aumentar impuestos, aprovechar activos, apretar vigilancia e incluso "debitando FedAccounts” cuando la inflación inevitablemente acelera. Mientras tanto, la severidad del eventual colapso crecerá.

Si el gobierno no nos ayuda a salir de un sistema que nos está haciendo daño a todos, ¿qué podemos hacer nosotros solos?

Acabar con el Ponzi nosotros mismos

Afortunadamente, nosotros, colectivamente, como ciudadanos de la Tierra, podemos solucionar este problema, no a través de votos o resoluciones de la ONU, sino a través de acciones individuales para dejar de participar en la maquinaria que los gobiernos han construido a nuestro alrededor.

Ya estamos bombardeados con mensajes de que son los ricos codiciosos y el propio capitalismo los culpables de nuestros males sociales, pero ahora sabemos que solo están siguiendo un libro de jugadas y una estrategia habilitada y alentada por un esquema Ponzi dirigido por el gobierno.

Irónicamente, estos mensajes llevan a la gente a entregar más poder a los gobiernos, quienes son vistos como la única respuesta para controlar los excesos del sector privado. El resultado es la exacerbación del problema, no su resolución, ya que los sistemas monetarios centrados en el gobierno son la raíz de esos problemas.

Afortunadamente, ya se está desfinanciando la moneda fiduciaria Ponzis y librando a nuestro mundo de sus riesgos sistémicos catastróficos. Día a día, las personas optan por salir de un sistema financiero roto y optar por uno nuevo, fuera del alcance del gobierno y con suministro fijo: Bitcoin.

La existencia y el crecimiento de la red Bitcoin representa un desafío para un sistema que debe ejercer más controles y aumentar los riesgos sistémicos para poder sobrevivir. Ese sistema nos haría trabajar más duro por menos solo para mantener el esquema Ponzi funcionando. Cada persona que elige tener bitcoins en lugar de activos que los gobiernos pueden incautar o devaluar está haciendo su parte para desmantelar ese esquema.

¿Serás tú uno de ellos? 

Esta es una publicación de invitado del Capitán Sidd. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.

Fuente: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme