Club de lectura de Bitcoinist: "The Bitcoin Standard" (Capítulo 4, Parte 1: Gold Standard)

¡Estamos de vuelta! Tu club de lectura favorito se tomó una semana libre debido a todo lo que pasaba en el Conferencia Bitcoin 2021 en Miami. Totalmente justificado, lo sabemos. Pero ahora es el momento, tenemos que averiguar qué es el dinero y por qué la humanidad abandonó el patrón oro. Sigamos a Saifedean Ammous 'mientras nos lleva a través de la vida y la época del papel moneda.

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Así es, en este capítulo los gobiernos del mundo toman el control de la oferta monetaria. Alerta de spoiler: Hasta ahora, no lo han dejado pasar. Pero no nos adelantemos. La historia del dinero continúa después de la introducción.

Acerca del club de lectura más genial del mundo

Bitcoinist Book Club tiene dos casos de uso diferentes: 

1.- Para el inversionista ejecutivo superestrella en la carrera, resumiremos los libros de lectura obligada para los entusiastas de las criptomonedas. Uno a uno. Capítulo por capítulo. Los leemos para que usted no tenga que hacerlo y le damos solo los trozos de carne. 

2.- Para el ratón de biblioteca meditativo que está aquí para la investigación, proporcionaremos notas para acompañar su lectura. Una vez que nuestro club de lectura termina con el libro, siempre puede volver para actualizar los conceptos y encontrar citas cruciales. 

Todo el mundo gana.

Hasta ahora, hemos cubierto:

Volvamos al texto, "Capítulo 4, Parte 1: El patrón oro"

Resulta que "fiat", como en dinero fiduciario, no significa token activo emitido por el gobierno federal.

El nombre común para el dinero del gobierno es dinero fiduciario, de la palabra latina para decreto, orden o autorización. Se deben comprender dos hechos importantes sobre el dinero del gobierno desde el principio. Primero, hay una gran diferencia entre el dinero del gobierno canjeable en oro y el dinero del gobierno irredimible, incluso si ambos son administrados por el gobierno. 

Es importante saber esto, ya que la humanidad dejará atrás el patrón oro. Pero la cuestión es que era absolutamente necesario que cualquier moneda comenzara con algún tipo de respaldo.

El segundo hecho, que a menudo se pasa por alto, es que, contrariamente a lo que el nombre podría implicar, ningún dinero fiduciario ha entrado en circulación únicamente a través del fiat del gobierno; todos eran originalmente canjeables en oro o plata, o monedas que se podían canjear en oro o plata.

¿Y cómo lograron los gobiernos de todo el mundo cambiar de uno a otro? Bueno, sucedió la Primera Guerra Mundial. Las bóvedas estaban llenas de la mayor parte del oro de los ciudadanos. La población se ocupaba del papel moneda. Esto fue crucial para toda la empresa. 

La facilidad con la que un gobierno podía emitir más papel moneda era demasiado tentadora en el fragor del conflicto y mucho más fácil que exigir impuestos a los ciudadanos. A las pocas semanas del comienzo de la guerra, todos los principales beligerantes habían suspendido la convertibilidad del oro, saliendo efectivamente del patrón oro y poniendo a su población en un patrón fiduciario, en el que el dinero que usaban era papel emitido por el gobierno que no se podía canjear por oro.

El estándar de oro ya no era funcional

Según el autor, esta forma de financiación indirecta fue el factor que permitió que la guerra durara tanto tiempo. "La Primera Guerra Mundial se habría resuelto militarmente a los pocos meses de conflicto, ya que una de las facciones aliadas comenzó a quedarse sin financiamiento.. " En 1917, Estados Unidos intervino, la guerra terminó y “ningún vencedor podría afirmar haber capturado grandes territorios que valieran el sacrificio. El Imperio Austro-Húngaro se dividió en naciones más pequeñas, pero estas permanecieron gobernadas por su propia gente, y no por los ganadores de la guerra.."

Los gobiernos no podían admitir sus malas acciones. "Una valoración justa de mercado de sus existencias de moneda actual con respecto a su stock de oro sería una admisión enormemente impopular de la depreciación que sufrió la moneda.. " La solución fue la creación del sistema bajo el que vivimos hasta el día de hoy ".el valor, la oferta y la tasa de interés del dinero pasaron a ser planificados centralmente por los gobiernos nacionales."

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Después de la guerra, los gobiernos querían “para volver al patrón oro a las tasas anteriores a la Primera Guerra Mundial.“Siguieron todo tipo de decretos, pero el daño ya estaba hecho y ningún país pudo mantener unido su sistema. El proceso y las políticas emigraron de Europa a América del Norte y culminaron en la Gran Depresión. "Lo que siguió fue el colapso de la bolsa de valores de 1929, y la reacción del gobierno de EE. UU. Convirtió eso en la depresión más larga en la historia moderna registrada.."

Una recuperación norteamericana

La historia del núcleo común dice que el presidente Hoover aún confiaba en que el mercado libre se recuperará, y fue "Franklin Delano Roosevelt, quien asumió un papel gubernamental activista y suspendió el patrón oro."Según Saifedean Ammous, esto no es exacto, y"no había nada nuevo ni único en el New Deal. Fue una magnificación de las políticas fuertemente intervencionistas que había instituido Hoover."

Con la población privada de dinero sólido y obligada a lidiar con dólares, Roosevelt luego revaluó el dólar en el mercado internacional de $ 20.67 por onza a $ 35 por onza, una devaluación del 41% del dólar en términos reales (oro). Esta fue la realidad inevitable de años de inflacionismo que comenzaron en 1914 con la creación de la Reserva Federal y el financiamiento de la entrada de Estados Unidos en la Segunda Guerra Mundial.

Ingresa Keynes, que tenía "nunca estudió economía ni la investigó profesionalmente."Su teoría afirma que"el estado de la economía está determinado por la palanca del gasto agregado. " Imprimir dinero era bueno, aunque degradaba la moneda. Ahorrar fue malo "El gobierno debe hacer todo lo posible para disuadir a sus ciudadanos de ahorrar. " El dinero seguía perdiendo poder adquisitivo, por lo que gastar era lo mejor que se podía hacer. 

Los gobiernos quedaron muy contentos con esta interpretación. La economía keynesiana llegó para quedarse.

Gráfico de precios de BTC en Poloniex | Fuente: BTC / USDT en TradingView.com

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