La reducción de los bonos no es mucho menor que la reducción de bitcoin desde su máximo histórico. Las finanzas heredadas están demostrando ser tan volátiles como bitcoin.
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El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años alcanza el 3 %
Recientemente, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años superó el 3 %, ya que el mercado de bonos del Tesoro en todas las duraciones y los mercados crediticios más amplios continúan a la baja.
El aumento de los rendimientos ha dado lugar a una volatilidad del mercado de bonos mucho mayor y a reducciones significativas para los inversores. El ETF de bonos del Tesoro a 20 años de iShares, TLT, que rastrea un índice de vencimientos de larga duración, ahora ha bajado más del 30 % desde el máximo histórico de julio de 2020. La última reducción es la desaceleración más rápida en un porcentaje de 30 días. cambio desde mayo de 2009.
Por contexto, bitcoin solo ha bajado aproximadamente un 39% desde el máximo histórico. Eso en cuanto a los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo que ofrecen baja volatilidad, rendimiento de cobertura de cartera y tasas "libres de riesgo".
Es importante tener en cuenta la perspectiva a largo plazo del sistema económico mundial al evaluar el desempeño de bitcoin y valores de deuda.
Debido a las realidades de una carga de deuda histórica que empeoró después de los bloqueos económicos de COVID-19, seguido del estímulo histórico que siguió, la deuda como clase de activo era una promesa de riesgo sin retorno. La deuda no es simplemente un acuerdo entre el prestatario y el prestamista, sino que en la economía global sustenta todo el sistema financiero como una clase de activo líquido (la más grande).
Debido a la realidad de aproximadamente 100 billones de dólares en créditos que prometen un riesgo libre de rendimiento (sin importar los activos cuyo precio se descuenta de las tasas reales históricamente negativas: acciones, bienes raíces, etc.), nuestro caso ha sido repetidamente que el activo perfecto en La teoría a sostener en esta etapa de un ciclo de deuda a largo plazo es una sin riesgo de contraparte y cero riesgo de dilución.
La teoría se encontró con la realidad con la llegada de la red Bitcoin en 2009.
Ahora, mientras todo el mundo de las inversiones está trabajando para descubrir cómo superar el histórico régimen de inflación al que nos enfrentamos hoy, ahí está Bitcoin, que sigue pareciendo notablemente barato en comparación con la valoración de mercado de todos los demás activos del planeta.
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