$BTC: Legendary Value Investor llama a Bitcoin 'especulación sonora'

En una entrevista reciente con Barron's, el legendario inversor de valor estadounidense Guillermo H. Miller III compartió sus pensamientos sobre criptografía.

Miller es el fundador, presidente y director de inversiones de la empresa de inversión Socios de valor de Miller, así como el administrador de cartera de los fondos mutuos de la firma “Opportunity Equity” y “Income Strategy”.

Antes de fundar Miller Value Partners, Bill Miller y Ernie Kiehne fundaron Legg Mason Capital Management y trabajaron como gestores de cartera de Legg Mason Capital Management Value Trust desde su creación en 1982.

Es importante señalar que Miller no es un administrador de fondos promedio. Como CNBC señaló en junio de 2018, la racha de 15 años de Miller (hasta 2005) de vencer al S&P 500 sigue siendo un punto de referencia que ningún gerente activo puede alcanzar ".

En su "4T 2020 Market Letter” (publicado el 5 de enero de 2021), Miller dijo lo siguiente sobre Bitcoin:

"En el momento de escribir este artículo, se cotiza a más de $ 31,000, más del 50% desde mediados de diciembre. Ha superado a todas las principales clases de activos durante los últimos 1, 3, 5 y 10 años. Su capitalización de mercado es mayor que la de JP Morgan y mayor que Berkshire Hathaway y, sin embargo, aún se encuentra muy temprano en su ciclo de adopción..

"La Fed sigue una política cuyo objetivo es que las inversiones en efectivo pierdan dinero en términos reales en el futuro previsible. Empresas como Square, MassMutual y MicroStrategy han movido efectivo a bitcoin en lugar de tener pérdidas garantizadas en efectivo en su balance. Se estima que Paypal y Square solo están comprando en nombre de sus clientes todos los 900 nuevos bitcoins extraídos cada día.

"Bitcoin en esta etapa se considera mejor como oro digital, pero tiene muchas ventajas sobre el metal amarillo. Si la inflación aumenta, o incluso si no lo hace, y más empresas deciden diversificar una pequeña parte de sus saldos de efectivo en bitcoins en lugar de efectivo, entonces el goteo relativo actual en bitcoins se convertiría en un torrente. Warren Buffett llamó a bitcoin 'veneno para ratas'. Bien puede que tenga razón. Bitcoin podría ser veneno para ratas y la rata podría ser dinero en efectivo."

De acuerdo a una reporte por The Daily Hodl, Miller le dijo a Barron's durante una entrevista reciente:

"En el mínimo del mercado de 2020, Bitcoin estaba en $ 5,800. Bitcoin ahora es de $ 17,400. Aproximadamente desde entonces, el mercado ha subido un 70% y Bitcoin un 190%. Si alguien tiene un horizonte temporal de más de un año, debería hacerlo bastante bien en Bitcoin. Yo no llamaría a eso una inversión. Lo llamaría una especulación, pero lo llamaría una especulación sólida...

"Me sorprende que Bitcoin no esté a la mitad de su precio actual dada la implosión de FTX. La gente ha huido del espacio, por lo que el hecho de que todavía se mantenga allí a $ 17,000 es bastante notable. Pero la inflación está siendo atacada y las tasas reales aumentan rápidamente. Espero que cuando la Reserva Federal comience a girar [hacia una política monetaria más fácil], a Bitcoin le vaya bastante bien."

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