La guerra interminable de China contra Bitcoin

Decir que la relación de China con bitcoin es extraña sería quedarse corto. El hecho de que los mercados chinos para la minería y el comercio de bitcoins sean, o fueran, los más grandes del mundo no es demasiado sorprendente. Después de todo, China es la más grande en muchas cosas. Lo que sorprende, al menos para un extraño, es cómo estos mercados continúan existiendo a pesar del hecho de que comprar y vender bitcoins en China es técnicamente ilegal.

Si hubiera alguna duda rEn cuanto a la posición del gobierno central sobre el tema, sin duda fueron abordados por el Viceprimer Ministro Liu He, quien recientemente declaró la necesidad de "tomar medidas enérgicas contra el comportamiento de la minería y el comercio de bitcoins y prevenir resueltamente la transmisión de riesgos individuales al campo social".

Esta no es la primera vez que China se ha comprometido a "tomar medidas enérgicas" contra Bitcoin. Como la Asociación Bitcoin de Hong Kong recientemente tuiteó:

Una breve mirada a la represión anterior puede proporcionar información sobre el presente.

En septiembre de 2017, el Banco Popular de China anunció una prohibición de todas las ofertas iniciales de monedas (ICO) y plataformas de comercio de criptomonedas. Lo que siguió no fue el final del mercado de cifrado más grande del mundo, sino su repentina transformación en un mercado gris. Para ser claros, aunque se prohibió el intercambio abierto de renminbi por criptomonedas, todavía era legal mantener la criptomoneda como "propiedad virtual de Internet”. Los comerciantes y los intercambios eludieron fácilmente las restricciones mediante el uso de VPN, credenciales extranjeras falsas (que se puede comprar en línea por tan solo 500 renminbi) y registro en el extranjero. Además del comercio, la minería de bitcoins experimentó un auge, con Bitmain, con sede en Beijing, que se estableció como el jugador dominante en el hardware de la industria, y surgieron instalaciones mineras a gran escala en Xinjiang, Sichuan y Mongolia Interior.

Todo esto plantea la pregunta: si su objetivo era expulsar a Bitcoin de la economía, ¿por qué las autoridades chinas no hicieron todo lo posible, declarando a Bitcoin como un activo ilegal y cerrando toda la actividad minera dentro de sus fronteras? Para responder a esta pregunta, es importante comprender el contexto en el que las criptomonedas se integraron a la economía china.

En diciembre de 2013, los reguladores chinos bancos prohibidos de manejar transacciones que involucran bitcoin, refiriéndose a él como un “bien virtual” que no debe usarse como moneda. Sin embargo, fuera del sector bancario, los mercados continuaron floreciendo y, en noviembre de 2015, más de 90% de las transacciones globales de bitcoins se estaban realizando en renminbi. No fue hasta septiembre de 2017, en el contexto de una ofensiva contra la fuga de capitales en el extranjero y un aumento global en la popularidad de las ICO, que Bitcoin volvió a enfocarse.

Tras la posterior prohibición de las ICO y las plataformas de comercio de criptomonedas, muchos intercambios que anteriormente tenían su sede en China continental se trasladaron a otros lugares mientras continúan prestando servicios de manera notoria a clientes del continente. Además, surgió una vasta red de mercados criptográficos de venta libre en WeChat y otras aplicaciones de mensajería.

Este comercio continuo de bitcoins a pesar del rechazo de los niveles más altos del gobierno sirve para demostrar la fuerza de su atractivo. Como se vio durante el rápido crecimiento del mercado de préstamos peer-to-peer (P2P), muchos inversores minoristas chinos están dispuestos a mover capital hacia activos de riesgo fuera del sector financiero convencional en busca de altos rendimientos. En el caso de las criptomonedas, esto ha dado lugar a múltiples casos de fraude masivo, el más notable de los cuales fue PlusToken. Al atraer a más de 2 millones de inversores de China y Corea del Sur con la promesa de retornos mensuales del 9 al 18%, PlusToken estafó tanto como USD 5.7 billones valor de la criptomoneda, incluyendo aproximadamente 1% de todos los bitcoins en circulación.

Si bien el comercio de cifrado fue el enfoque principal de 2017, la minería ha entrado en la mira en años desde entonces.

a partir de 2018 de enero, el Banco Popular de China, junto con el principal regulador de finanzas de Internet de China, comenzó a presionar a los gobiernos provinciales para que desincentivaran las actividades mineras mediante el aumento de los precios de la electricidad, los impuestos y la regulación. En Abril de 2019, el Consejo Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) indicó su intención de eliminar la criptominería por completo, citando su incompatibilidad con el plan de desarrollo económico de China. A pesar de esta presión, la actividad minera continuó y para abril de 2020 China representó 65% de la tasa de hash global de bitcoin.

China es, en más de un sentido, el lugar ideal para una instalación minera. El país brinda acceso a cadenas de suministro de semiconductores bien establecidas, clima frío en el norte y, lo que es más importante, un suministro constante de energía barata. La escala de la industria de la criptominería del país se demostró más recientemente el 16 de abril de 2021. Ese día, los cortes de energía generalizados en Xinjiang hicieron que la tasa de hash media de bitcoin cayera en un 39%, la mayor caída desde 2009.

Un análisis por David Fickling de Bloomberg estima que la minería de bitcoins por sí sola puede contribuir con el 1.4% del PIB anual de Xinjiang.

El atractivo económico de la minería de bitcoins también puede explicar por qué los gobiernos provinciales han dudado durante mucho tiempo en hacer cumplir las prohibiciones en su contra. Fue solo en Marzo 2021 que Mongolia Interior comenzó a cerrar activamente todas las operaciones existentes, llegando incluso a establecer una línea directa para denunciar actividades ilegales. Sichuan recientemente anunció una prohibición similar que entrará en vigor en septiembre. El alcance de la represión en Xinjiang, la provincia minera más importante de China, aún no se ha determinado.

El dilema de Bitcoin: prohíbalo, pero no lo "prohíba"

Si bien el gobierno central chino ha buscado durante años un mayor control sobre el flujo de capital dentro de su economía, la criptomoneda empuja en la dirección opuesta. Su naturaleza descentralizada y anónima significa que las personas de todo el mundo pueden realizar transacciones completamente fuera de los canales oficiales. Esta falta de control es especialmente preocupante dados los intentos actuales del gobierno de frenar la salida de capitales del país. Tiempo M&A y bienes raíces Anteriormente sirvieron como canales útiles para que los chinos adinerados estacionen dinero en el extranjero, una supervisión más cercana de tales actividades hace que las criptomonedas sean un nuevo y atractivo refugio seguro.

A pesar de este obvio deseo de prohibir las criptomonedas por completo, la represión anterior demuestra las limitaciones y los riesgos inherentes de dicha política. Si bien las autoridades pueden declarar nominalmente una actividad "ilegal", evitar activamente que las personas se involucren en ella es otro asunto completamente diferente. Cuando se prohibieron los intercambios de cifrado en el continente, surgieron mercados extrabursátiles en WeChat y los intercambios existentes simplemente se volvieron a registrar en el extranjero. Sin embargo, una vez que la actividad se declara ilegal, se vuelve mucho más difícil de monitorear y quienes continúan participando en ella pierden el acceso a las redes de seguridad tradicionales. Al expulsar las criptomonedas del sector financiero convencional, los inversores en criptomonedas chinos se vuelven más susceptibles al fraude, cuya escala potencial queda demostrada por PlusToken.

Aparte de la cuestión de la aplicabilidad, excluir por completo la criptomoneda pone en riesgo costos muy reales en otras áreas de importancia estratégica para China. La cripto minería, en particular, proporciona billones de dolares' valor de la demanda para la industria de semiconductores avanzados. Si bien TSMC y Samsung satisfacen actualmente esta demanda, los proveedores potenciales en China tendrían la ventaja natural de estar ubicados en el mismo país donde se origina la demanda.

El comercio internacional, tan vital para proyectos como Belt and Road, también podría verse afectado. De acuerdo a Cadena de análisis, la moneda estable Tether, desarrollada por los propietarios de Bitfinex con sede en Hong Kong, ha sido utilizada por comerciantes en América Latina y África como un medio para pagar las importaciones chinas.

Es por estas razones que el gobierno chino acepta un cierto grado de convivencia incómoda con el mundo de las criptomonedas. Su estrategia actual hasta ahora refleja fielmente la empleada ante la inestabilidad financiera previa. Similar a censura de las noticias del mercado de valores En marzo de 2021, las búsquedas en Internet relacionadas con las criptomonedas y las publicaciones en las redes sociales se bloquearán o eliminarán. Como con el Industria de préstamos P2P, los principales actores de la industria se ven obligados a suspender operaciones. Si bien estas medidas tienen un efecto paralizador en las empresas, hacen poco para abordar las fuerzas subyacentes que dieron origen al mercado.

A largo plazo, la clave para que China gane la batalla contra las criptomonedas será ofrecer una visión competitiva para el futuro de las finanzas digitales. Bitcoin se creó con la premisa de que el valor se puede intercambiar sin la necesidad de una autoridad central. Esa sola premisa la convierte, en esencia, en la antítesis del espíritu del Partido Comunista Chino.

El renminbi digital representa en muchos sentidos la respuesta de China a las criptomonedas. Aparte de su velocidad y facilidad de uso, la moneda es vinculado a las identidades de sus usuarios, con todos los datos de transacciones enviados directamente al Banco Popular de China. A través de este sistema, el PBOC probablemente tendrá la capacidad de anular o reasignar automáticamente la moneda en poder de determinadas personas o entidades. Dada la posición actual del país como líder mundial en pagos electrónicos, junto con su rápido despliegue del renminbi digital, no es difícil ver cómo China y la criptomoneda podrían emerger como dos ecosistemas mutuamente excluyentes.

Source: https://medium.com/predict/chinas-never-ending-war-on-bitcoin-4a5bba6452e3?source=rss——-8—————–cryptocurrency