Enigma de Coinbase: las acciones de COIN siguen la caída del precio de Bitcoin

Desde su debut en el Nasdaq, Coinbase ha tenido un rendimiento inferior, lo que ha provocado algunas conversaciones incómodas sobre sus perspectivas a medio plazo.

Coinbase y criptomoneda

Desde que Coinbase comenzó a comerciar activamente con bitcoins en 2012, se ha convertido en el mayor intercambio de criptomonedas en los Estados Unidos. Inicialmente ofreciendo solo comercio de bitcoins, la compañía rápidamente adquirió más criptomonedas de acuerdo con sus criterios descentralizados. 

Para mayo de 2013, Coinbase cerró la serie A con una inversión de $ 5 millones. A finales de año, recibirían una inversión de 25 millones de dólares de Andreessen Horowitz. En ese momento, la capitalización de mercado de bitcoin (BTC) era de $ 9.08 mil millones.

Los años siguientes vieron a Coinbase solidificar su posición como el principal intercambio de criptomonedas de América del Norte.

Durante este tiempo, las criptomonedas comenzaron a ganar tracción a nivel mundial. Con base en la creciente popularidad y los rápidos aumentos de precios en 2017, muchos bancos comenzaron a considerar la posibilidad de establecer operaciones de cifrado.

Mientras los bancos luchaban por comprender el fenómeno de las criptomonedas, Coinbase se impulsó a la vanguardia y se convirtió en la aplicación número uno en la tienda de aplicaciones de Apple en diciembre de 2017.

Tras la caída de bitcoin, Coinbase mantuvo un crecimiento modesto. A pesar de que enfrentó varios contratiempos, en particular, el comercio se detuvo varias veces en un mes en 2020, continuó aumentando los usuarios y mejorando su oferta de productos, que culminó con la reciente cotización en el Nasdaq.

Va en directo

De acuerdo con su producto disruptivo, Coinbase rechazó la oferta pública inicial (OPI) tradicional y, en cambio, publicó su participación directamente en el Nasdaq en una cotización directa. Esto hizo de Coinbase el primer intercambio de criptomonedas en cotizar en bolsa, como tal, atrayendo mucha atención de los medios.

Este líder en intercambios como Kraken (recientemente dirigido por el IRS), eToro, Robinhood y BlockFi para insinuar posibles ofertas públicas pronto.

Coinbase lanzó su listado sobre la base de tres tendencias masivas, con la esperanza de capitalizarlas. Estos incluyeron:

• Popularidad de las criptomonedas - Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $ 64,000 el mismo día, mientras que otros criptos, incluidos ethereum (ETH) y Ripple (XRP), también aumentó de valor.
• Cotizaciones de acciones: los inversores de todo el mundo estaban ansiosos por obtener más cotizaciones, y los mercados meses más ocupados siempre para las empresas que realizan ofertas públicas.
• Comercio minorista: todo mientras los inversores minoristas ingresaban al mercado a un ritmo récord gracias a empresas como Robinhood y Revolut que ofrecían inversiones móviles de baja fricción a millones.

Sin embargo, el primer día de operaciones vio importantes Los inversores de COIN descargan acciones, con el CEO Brian Armstrong vendiendo $ 300 millones en acciones a lo largo del día.

Mientras tanto, Intercontinental Exchange vendió su participación de $ 1.2 mil millones en Coinbase durante este período también. Como resultado, los precios de COIN abrieron a $ 381 por acción, alcanzando un máximo de más de $ 400 por acción, y cerraron en $ 328.28.

La historia ha sido tumultuosa desde entonces, con el precio bajando en 10 de sus primeras 13 sesiones de negociación.

An Futuro incierto

Desde su oferta pública, Coinbase anunció sólidos resultados del primer trimestre. Los ingresos aumentaron a $ 1.8 mil millones para el período, una marcada mejora en la totalidad de 2020, que registró ingresos de $ 1.3 mil millones para el año financiero.

Sin embargo, los analistas se mantuvieron escépticos sobre el futuro de las acciones de la bolsa. Dan Dolev, analista de Mizuho Bank, predijo un precio de 315 dólares y una calificación neutral.

A pesar de las ganancias positivas y el crecimiento de los usuarios, Coinbase alcanzó un mínimo histórico, lo que dejó a las acciones cotizando justo por encima de los 239 dólares, ya que el precio de bitcoin cayó por debajo de los 40,000 dólares. En el momento de escribir este artículo, el precio es de $ 216, cayendo bruscamente a medida que el precio de bitcoin cae.

Este es un continuo disminución desde el primer mínimo de $ 282.07, que coincidió con la caída del precio de bitcoin por debajo de los 50,000 dólares.

Planteando la pregunta, ¿el crecimiento de Coinbase se combina con la criptomoneda o puede el intercambio convertirse en algo más que la suma de sus partes?

Además, algunos analistas se muestran escépticos sobre el resultado del precio de COIN debido a la presión de sus competidores.

Como se mencionó anteriormente, Bakkt, Robinhood y eToro están considerando sus propias ofertas públicas. Sin embargo, la amenaza que ofrecen estos competidores es más que competencia en el Nasdaq.

Tanto Bakkt como eToro tienen ofertas de cartera diversificadas que podrían generar presión sobre Coinbase, especialmente con su estructura de tarifas actual. 

Además, Robinhood reveló que podría publicar sus presentaciones de OPI. la próxima semana. Esta competencia representa una seria amenaza para las perspectivas de COIN ya asediadas.

Algunas noticias positivas

Oppenheimer calificó los prospectos de Coinbase como un Superar la semana pasada. El analista Owen Lau basó su calificación en la capacidad de las criptomonedas para aliviar los problemas financieros. Estos incluyen pagos transfronterizos y acceso a la banca.

Fueron particularmente optimistas en COIN, diciendo que puede subir un 50% desde su posición actual, que estaba en $ 284.52 cuando se publicó la calificación.

Sin embargo, las perspectivas aún no han mejorado, ya que las acciones de Coinbase alcanzaron nuevos mínimos de 238.83 dólares el martes 19 de mayo, una semana después de la predicción alcista de Oppenheimer.

En un carta a los inversores Coinbase reveló planes que pueden ser motivo de este tipo de perspectiva positiva.

Coinbase anunció a los inversores que están enfocados en una mayor expansión en el futuro. Es probable que este plan de crecimiento incluya adquisiciones de manera similar a su reciente adquisición de plataforma de análisis Skew.

Además de las adquisiciones posteriores, el intercambio planea mejorar las ofertas de productos con planes para facilitar la compra y venta de no fungible tokens (NFT) en su plataforma.

Moving Forward

Si bien Coinbase busca detener la caída del precio de sus acciones con estos planes, nuevamente evita el camino tradicional.

Cuando no buscaron una oferta pública inicial tradicional a través de bancos de soporte abultado y, en cambio, enumeraron directamente, esto fue natural para un intercambio de criptomonedas. Esto puede explicar de alguna manera por qué Coinbase decidió emitir bonos convertibles.

Estos bonos se pueden convertir en acciones en determinadas circunstancias. Esto luego diluiría el stock actual para los tenedores existentes. El intercambio dice que el efectivo generado se utilizaría para gastos de capital, entre otros fines.

Entonces, ¿las adquisiciones posteriores y las ofertas mejoradas de productos, financiadas en parte a través de la dilución de existencias, ayudarán a mejorar las perspectivas de COIN?

Esto es difícil de decir como volátil aumenta en la economía de las criptomonedas. Además, el mercado de NFT ha comenzado a enfriarse después de un comienzo de año vertiginoso. Sin embargo, es evidente que varios factores afectarán el resultado de COIN.