La plataforma de Compass está legitimando, democratizando y haciendo crecer la industria minera de criptomonedas

Desde la perspectiva de la diligencia financiera, creemos que es probable que exista una mejora incremental incluso en comparación con las estimaciones del caso base en términos de asociaciones estratégicas, capacidad adicional de toma de precios y crecimiento del volumen. Desde las conversaciones iniciales de CoinFund con Compass, el equipo ya ha entregado volúmenes de ventas del cuarto trimestre por encima de lo presupuestado, al tiempo que amplía las nuevas oportunidades de ingresos de manera agresiva, al tiempo que mantiene una base de costos más baja y aprovecha el marketing de redes sociales para maximizar el ROI del gasto y al mismo tiempo brindar el lanzamiento del producto Compass y llenando su embudo por encima de las proyecciones iniciales. Aunque Compass aún no se encuentra en la misma etapa de crecimiento que las empresas de infraestructura que cotizan en bolsa a gran escala, se nos recuerdan las similitudes en los modelos comerciales (ingresos recurrentes, modelo de plataforma escalable, barreras de entrada significativas) entre Compass y los múltiplos de valoración premium. disfrutado por centros de datos como EQIX o DLR (25x + EBITDA) y operadores de torres como AMT o CCI (también 25x + EBITDA), lo que consideramos aspiracional.

Una pregunta es si la suposición de que BTC y su algoritmo SHA-256 seguirán siendo el líder del mercado frente a una cadena POS como ETH2, o capas base más nuevas como DOT. En este punto, creemos que es poco probable que BTC pierda su posición central como activo de 'oro digital' dentro del mundo de los activos digitales, una posición que solo se ha fortalecido a pesar de numerosas bifurcaciones como LTC, BCH, Bitcoin Gold y más, ninguna. de los cuales han podido tomar parte de las primas monetarias de BTC y en su mayoría han perdido terreno en función del precio frente a Bitcoin. Si bien es cierto que la capa 1 basada en POS de generación actual y futura continuará demostrando una mejor capacidad de programación y escalabilidad, el éxito de proyectos de envoltura como wBTC sugiere que el foso de BTC es en realidad más fuerte, no más débil en una era de componibilidad e interoperabilidad debido a su propiedades centrales que no se pueden copiar fácilmente (concepción inmaculada y superar el problema del arranque en frío de POW, habiendo alcanzado ahora la conciencia y el atractivo de la corriente principal).

Otra posible área de preocupación es que la mayoría de las cadenas de suministro de ASIC todavía dependen de procesos de fabricación que involucran en gran medida a China, sin mencionar la dependencia de fabricantes con sede en China como Bitmain y MicroBT. Históricamente, el gobierno chino también ha tomado medidas enérgicas contra las empresas relacionadas con las criptomonedas, confiscando a los mineros implicados en operaciones mineras ilegales o allanando las oficinas de las bolsas acusadas de violar la ley de valores. Sin embargo, Si bien el riesgo a nivel de país sigue siendo un problema, creemos que la tendencia de diversificación geográfica de hashpower fuera de China solo continuará avanzando, ya que existen incentivos naturales tanto para los mineros propietarios como para los proveedores de hardware para tratar de minimizar su propio riesgo en términos de ser apalancado a un régimen de país / gobierno. Específicamente, creemos que la combinación de 1) los mineros chinos están incentivados para diversificarse geográficamente como una cobertura personal / política, 2) una mayor difusión de equipos de minería + ciclos de hardware más largos (lo que permite proyectos de inversión de capital más grandes) y 3) un mayor apetito por la minería Las operaciones a medida que la inversión en infraestructura juega fuera de China naturalmente resultarán en la diversificación del hash en el caso base, aunque he destacado algunos de los obstáculos y fuentes de variación que vale la pena observar. Ya hay ejemplos de fabricantes de ASIC que diversifican sus operaciones tanto para reducir el riesgo de interferencia regional china como para optimizar la responsabilidad fiscal de los compradores, por ejemplo, con Bitmain habiendo resistido las operaciones de ensamblaje final en Malasia para salvar a los compradores de equipos estadounidenses de un valor agregado del 20%. impuesto sobre los ASIC comprados directamente en China.

Conclusión: Estamos entusiasmados de apoyar la visión de Compass de permitir un acceso simplificado, atribuible y democratizado al mundo previamente confuso de la minería de criptomonedas, especialmente dada la oportunidad establecida para servicios escalables y de valor agregado global más allá de la aplicación del mercado de cabeza de playa, como datos, financiamiento. y más. Si bien CoinFund anteriormente se había apartado de las inversiones en la vertical de la minería, creemos que Compass está en una posición única para aprovechar el contexto del mercado y aprovechar la historia de ejecución exitosa de su equipo para agregar valor duradero a la industria en los años venideros.

Source: https://blog.coinfund.io/compass-platform-is-legitimizing-democratizing-and-growing-the-cryptocurrency-mining-industry-26f66af64db8?source=rss—-f5f136d48fc3—4