Revisión de Curve Finance: ¿Es Curve la columna vertebral de DeFi?

De todos los protocolos DeFi que existen, Curve Finance fue el más interesante cuando salió por primera vez. Lo que lo hizo único en ese momento fue que se trataba principalmente de pares de monedas estables. Esto hace que el riesgo de sufrir una pérdida temporal sea pequeño. Si es la primera vez que se encuentra con un protocolo DeFi y no está familiarizado con la terminología utilizada, es posible que desee consultar Video de Guy en él para obtener los conceptos básicos.

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En esta revisión, revisaremos la plataforma en sí, midiéndola en algunas métricas como la usabilidad y el diseño, la seguridad, etc. Además, también abordaremos brevemente su papel en DeFi y cómo ha acumulado una especie de tipo de influencia kingmaker con estos protocolos DeFi. 

Resumen de las finanzas de la curva 

SEDE:	Suiza
AÑO ESTABLECIDO:	2020
REGULACIÓN:	No regulado
SPOT CRIPTOMONEDAS LISTADAS:	Stablecoins, varias versiones envueltas de ETH y BTC, MIM, YFI, BTRFLY, OHM, BADGER, TOKE, FRAX, SILO, por nombrar algunas.
FICHA NATIVA:	Curva (CRV) y veCRV (CRV bloqueado)
HONORARIOS DEL FABRICANTE/TOMADOR:	Ninguna
SEGURIDAD:	Sin custodia, por lo que los usuarios están totalmente a cargo de sus propios activos. Contratos inteligentes auditado por Rastro de Bits.
AMIGABLE PARA PRINCIPIANTES:	Recomendado para usuarios con experiencia previa en el uso de Dapps.
VERIFICACIÓN KYC/AML:	Innecesario
SOPORTE DE MONEDA FIAT:	NIL
MÉTODOS DE DEPÓSITO/RETIRO:	Sin custodia

¿Qué es Curve Finance?

Las monedas estables son uno de los elementos más grandes e importantes en DeFi. No solo es una forma de hacer que los principiantes de criptografía entren en criptografía (sin el riesgo de volatilidad), sino que actúa como un intermediario para los activos que no tienen un par comercial directo entre sí. Puede convertir el activo A en una moneda estable antes de usar esa misma moneda estable para convertirla en el activo B. Entonces, ¿dónde encontraría grupos de monedas estables para pedir prestado? Vas a Finanzas curvas! 

Conocido como la "columna vertebral de DeFi", Curve Finance es un intercambio comercial descentralizado que se especializa en fondos de liquidez para intercambiar activos de valor similar entre sí. Esto incluye la mayoría de los pares de monedas estables y criptoactivos con su propio derivado en participación, como ETH y stETH. Cualquier usuario puede crear un mercado en Curve y ganar tarifas comerciales de intercambios de tokens. 

La razón por la que se conoce como tal es porque muchos protocolos DeFi utilizan Curve Finance para la liquidez. Muchos de ellos diseñan sus protocolos con Curve Finance en mente, lo que lo convierte en un componente clave en estos protocolos, oficialmente o no. Los más notables son Añorar y finanzas convexas. 

TVL para el protocolo actualmente se ubica en $ 5.6 mil millones, según DappRadar, en cuarto lugar, intercalado entre AAVE ($ 6.6 mil millones) y Uniswap ($ 5.56 mil millones). 

Una breve historia

El fundador de Curve Finance, miguel egórov, incursionó en BTC en 2013. Ingresó a DeFi en 2018 con MakerDAO. Luego procedió a Uniswap en 2019, pero descubrió que había mucho más espacio para mejorar. En consecuencia, desarrolló su propio DEX llamado StableSwap y publicó el whitepaper en noviembre de 2019. En 2020, cambió el nombre a Curve Finance.

Características clave de Curve Finance Exchange

Antes de que apareciera Curve Finance, los DEX se trataban principalmente de la novedad del comercio entre pares llevado a un nuevo nivel. Las personas intercambiaban activos criptográficos sin necesidad de involucrarse en CEX y era solo el comienzo de cómo se vería eventualmente DeFi hoy. La pérdida impermanente (IL) fue la palabra clave del día y uno de los mayores riesgos para participar en los protocolos DeFi. En pocas palabras, se refiere a la cantidad de dinero que podría perder si lo encerrara en un grupo de liquidez en lugar de tener el activo en su mano en ese momento. Curve Finance fue el primer DEX que decidió centrarse en los activos de monedas estables, lo que redujo en gran medida el riesgo de pérdida temporal, ya que estos no son tan volátiles como los criptoactivos. 

Decididamente, las monedas estables y cómo se utilizan en el protocolo es una característica clave de Curve. Otras características incluyen Fábrica para crear fondos comunes e incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez al fondo común, el Curva DAO y las 10 redes que soporta.

3pool ("3CRV")

De todos los pools activos en el protocolo, el 3pool, que consta de DAI + USDC + USDT, también conocido como 3crv, es el pool más conocido. No solo es popular por sí solo, sino que con frecuencia se combina con otro activo de moneda estable para formar la mitad de un par comercial. La cantidad de liquidez en el grupo es un poco menos de $ 1 mil millones, que es de un tamaño muy bueno, considerando que la mayoría de los otros grupos están en la mitad de los millones. El único grupo más grande que este es el grupo ETH/stETH valorado en $ 1.4 mil millones. 

Fábrica y calibres

The Factory es donde puede configurar un grupo de liquidez en CRV. Si bien la interfaz es bastante sencilla, es decir, completa el estilo de los espacios en blanco, realmente necesita saber lo que está haciendo antes de completar el formulario. Puedo imaginar a muchos fundadores del protocolo DeFi debatiéndose sobre qué tipo de grupo configurar, cómo hacerlo para alcanzar su objetivo de rendimiento y, lo que es más importante, la configuración del indicador, ya que es crucial para el éxito de la piscina.  

Los operadores de pools quieren mucha liquidez en los pools que establecen, y la manera de hacerlo es dar algún tipo de incentivo para que la gente lo haga, muy parecido a caminar por una calle llena de bares, con cada bar gritando el tipo de bebidas gratis que puedes obtener de ellos. Curve tiene un mecanismo llamado peso calibrado que ayuda a los operadores de piscinas a atraer clientes, por así decirlo. Este indicador permite a los poseedores de tokens de CRV votar qué grupos merecen obtener la cantidad de recompensas adicionales en CRV. La votación se lleva a cabo quincenalmente y está abierta a todos los poseedores de fichas con CRV bloqueado. La configuración del medidor requiere un mínimo de 2500 tokens veCRV.

Este mecanismo juega un papel importante en la forma en que los protocolos DeFi interactúan con Curve Finance, como podrá averiguar en la sección de tokens CRV. 

Redes compatibles

Puede interactuar con Curve a través de las siguientes redes: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai, Moonbeam. Como puede ver, se admiten los principales Ethereum L2, lo que sin duda ayudará con las tarifas de gas.

Tarifas de financiación de la curva

Curve administra tres tipos de tarifas. Las tarifas de intercambio para el intercambio de tokens son del 0.04 % fijas para todos los tokens. Las tarifas de depósito y retiro oscilan entre 0% y 0.02%. 

Curve KYC y verificación de cuenta

Al ser una plataforma descentralizada, no existe tal requisito en esta área. Siempre que tenga fondos, puede participar independientemente de su nacionalidad, género, estado de sanción, etc. Las direcciones de billetera son la única forma de "identificar" a alguien e incluso así, no es una garantía de singularidad porque una persona puede tener varias billeteras. direcciones.

Seguridad de Curve DeFi

La seguridad de la plataforma se relaciona principalmente con los contratos inteligentes que rigen los grupos. Estos son auditados por Sendero de bits, una empresa de investigación de seguridad de renombre que también realiza auditorías para Intercambio de géminis, Github, y también empresas no criptográficas como Meta, Airbnb, etc. Las auditorías se ejecutan cuando ha habido un cambio en los contratos inteligentes. Estos son, por diseño, no actualizables, lo cual es parte de sus características de seguridad. 

Desde una perspectiva de riesgo de gobernanza, hay un DAO de emergencia que consta de 9 personas y una configuración multisig. La DAO tiene una función de gobernanza limitada, pero puede pausar un grupo durante los primeros 2 meses de su existencia o incluso cortar las emisiones a un grupo. Vimos que esto sucedía por primera vez con el fiasco de $MOCHI. 

El otro componente de riesgo serían las propias agrupaciones. El protocolo lo detalla bien en su documentos sección: 

"cuando proporciona liquidez a un grupo, sin importar qué moneda deposite, esencialmente obtiene exposición a todas las monedas en el grupo, lo que significa que desea encontrar un grupo con monedas con las que se sienta cómodo".

Por lo tanto, DYOR antes de depositar cualquier cosa en una piscina. 

Criptomonedas disponibles en Curve

La mayoría de tokens disponibles son variedades de monedas estables, algunas no tan conocidas, como $LUSD, $USDN, $alUSD (de alquimia) y $GUSD (de Gemini), por nombrar algunos. También se pueden encontrar variaciones de los derivados de BTC y ETH, como stETH, renBTC, WETH, WTBC, etc. 

Diseño y usabilidad de la plataforma de intercambio de curvas

La plataforma en sí tiene un toque retro a propósito. No hay gráficos ni colores extravagantes. Se parece mucho a una página web de los primeros días de Internet. Hay muchas descripciones sobre la terminología que se encuentran en toda la plataforma, lo cual es genial, porque están sucediendo muchas cosas. Sin embargo, ciertamente está dirigido a usuarios del protocolo DeFi más avanzados, es decir, personas que saben lo que están haciendo. Las descripciones actúan más como indicadores o para definir un término utilizado exclusivamente en la plataforma, como base vAPY. Este es uno de los protocolos en los que es muy recomendable leer la documentación disponible antes de sumergirse. 

Depósitos y retiros en Curve Finance

Como la mayoría de los intercambios descentralizados, Curve no admite ningún tipo de instalación de rampa de acceso para convertir dinero fiduciario en cripto. Si no tiene ninguna criptografía para comenzar, deberá encontrar una manera de obtener alguna. La forma más común de hacerlo es comprando a través de un intercambio centralizado. Si no sabes cuál elegir, echa un vistazo nuestra revisión en algunos de los principales intercambios disponibles.

Una vez que haya encontrado la manera de obtener algunas criptomonedas, deposítelas en una billetera habilitada para Web3. Lo necesitarás para interactuar con la plataforma. 

 Los retiros son más o menos un tipo de transacción de "hacer clic y enviar". Acepte las tarifas de gas, verifique que la dirección de la billetera a la que está retirando sea correcta, verifique que la red en la que está realizando transacciones sea la correcta, ¡y listo! 

Token de curva (CRV): usos y rendimiento

Al igual que otros protocolos DeFi, los proveedores de liquidez tienen incentivos para hacerlo ganando tokens CRV. También es una forma de que el equipo de Curve mantenga las tarifas bajas. A diferencia de la mayoría de los protocolos DeFi, donde la utilidad del token en sí se detiene en la gobernanza, el equipo de Curve hizo un pequeño cambio con el diseño de niveles, lo que marca la diferencia. Aquí es donde las cosas se ponen realmente interesantes. 

ficha veCRV

Para participar como votante, los poseedores de tokens deben bloquear sus tokens CRV durante un período que oscila entre 1 semana y 4 años en Curve DAO. Al hacer esto, obtiene tokens CRV depositados en la votación, conocidos por la mayoría como veCRV. Estas son las fichas de votación reales. La cantidad que obtenga depende de la cantidad de tokens CRV que elija bloquear y por cuánto tiempo. Este gráfico te da una idea:

Lo que se puede deducir del cuadro anterior es que cuanto más CRV asegure durante un período más largo, más veCRV obtendrá. Además de los tokens veCRV, también recibe un impulso de la liquidez que proporciona. He aquí un vistazo rápido a cómo funciona: 

Digamos que desea proporcionar liquidez al grupo tricrypto2 con USDT. 1.73% son las tarifas comerciales que puede ganar anualizadas. Esta tarifa se basa en el volumen, por lo que cuanto mayor sea el volumen, mayor será la tasa. El 7.36% son las recompensas que puede ganar según lo decidido por el indicador de recompensas como mencionamos anteriormente. Usando este número como referencia, puede "aumentar" sus propias ganancias hasta en un 18.41 % bloqueando sus tokens CRV. La cantidad que necesita bloquear durante cuánto tiempo se puede calcular usando la calculadora en la plataforma. 

Como titular de un token veCRV, también puede ganar una parte de las tarifas comerciales. A partir de septiembre de 2020, la comunidad aprobó una propuesta mediante la cual el 50% de las tarifas comerciales se distribuyen a los titulares de veCRV. Esto es en forma de tokens 3CRV, el LP para el 3pool, que se compran utilizando las tarifas comerciales mencionadas anteriormente. Si todo esto suena un poco confuso, aquí hay otro gráfico para ayudar a aclarar la situación de Curve Finance. documentos: 

Soborno en línea

Me gustaría llamar su atención sobre la penúltima línea, "puede votar sobre pesos de calibre". Básicamente, aquí es donde los votantes deciden cómo se deben distribuir las recompensas de CRV en todos los grupos de Curve. Cuanto más CRV bloqueado tengas, mayor será tu poder de voto y las posibilidades de que inclines las recompensas para favorecer los grupos en los que tienes skin en el juego son mayores. Entonces, si desea que sus grupos ganen las recompensas más altas posibles, ¡es hora de hacer algunos sobornos! 

La aplicación, lanzado por Andre Cronje de Yearn Finance, permite a los operadores de pools ganar tokens nativos de los protocolos que desean más liquidez. Convex Finance fue el primero en participar en esto al ofreciendo tokens CVX a los titulares de veCRV. Otras plataformas fueron rápidas en seguir. Esto nos lleva a…

Las guerras de la curva

En pocas palabras, los protocolos están incentivados para acumular tantos tokens CRV como puedan para asegurarlos, obtener el veCRV y votar por la mayor cantidad posible de recompensas para su propio grupo. Convex Finance, un protocolo DeFi construido sobre Curve, comenzó a absorber los tokens CRV vendidos por Yearn para obtener poder de voto. Anhelaron algodón en lo que estaba haciendo Convex Finance y decidieron ejecutar su propio esquema para hacerlo. Otros protocolos con monedas estables vieron lo que estaba sucediendo y también se metieron en el cuerpo a cuerpo, aspirando los tokens CRV. 

La idea es que los grupos con más recompensas puedan atraer a más proveedores de liquidez, iniciando así un ciclo muy saludable de más liquidez = más usuarios a su propio protocolo. Las monedas estables con alta liquidez también tienen un deslizamiento muy bajo cuando se intercambian, lo que incentiva aún más a los usuarios a usarlas. 

CRV Acción del precio

Con todo el alboroto que rodea al token, uno pensaría que el precio del token en sí se vería realmente jugoso, ¿verdad? Bueno, no del todo. 

Cuando un token tiene una gran utilidad, no es necesariamente negociable, especialmente con algo como esto, donde el valor del token radica en que está bloqueado, no flotando en el mercado. El precio actual de $ 1.38 es más o menos un reflejo de cómo se siente el mercado con respecto a este token. Las posibilidades de que vuelva a alcanzar su máximo histórico son poco probables. Probablemente sea uno de los pocos tokens en los que puede generar más rendimiento al estar en protocolos DeFi en lugar de intercambiarlo. 

La distribución inicial del token es la siguiente, a partir de un suministro fijo de 3 mil millones:

• 5% a proveedores de liquidez anticipada con período de desbloqueo de un año. 
• 5% Curva Finanzas DAO
• 3% para los empleados de Curve Finance DAO con un período de desbloqueo de un año.
• 30% a Egorov + 2 inversores. Egorov tiene un período de desbloqueo de 4 años, mientras que los otros inversores son de 2 años.
• 62% a proveedores de liquidez actuales y futuros en Curve. 

En promedio, se distribuyen diariamente 776,000 CRV, con una reducción del 2.25% cada año. 

Además de la reducción anual, lo que respalda el rasgo deflacionario del token es que los CRV bloqueados no se consideran parte de la oferta de tokens, ya que son ilíquidos y la mayoría de ellos están bloqueados en períodos medidos en años. 

Atención al cliente de Curve

Al ser una plataforma descentralizada, ciertamente no habrá chat de voz o agentes de chat en vivo disponibles para ayudarlo. Lo máximo que puede hacer para obtener ayuda es uno de sus canales comunitarios, que son Twitter, Telegramy Discord. 

Revisión de los principales beneficios de Curve DeFi

El intercambio de Curve Finance es probablemente el mejor lugar para intercambiar monedas estables debido al bajo deslizamiento y la enorme cantidad de liquidez que tienen. Otros grandes beneficios incluyen: 

Poder de voto influyente – aquellos que tienen muchos veCRV pueden influir en las recompensas de CRV distribuidas por los grupos. Como viste, las guerras se libran por este poder de voto.

Permitido – cualquiera puede configurar un grupo de liquidez.

Seguro – la plataforma en sí no tiene muchas campanas y silbatos, lo que reduce la cantidad de superficie de ataque para los piratas informáticos. Mientras Curve proteja bien esos contratos inteligentes, los fondos están relativamente seguros. 

Qué se puede mejorar

Al ver cómo se desarrolló Curve Wars, ya hay un puñado de jugadores que tienen la capacidad de inclinar la emisión de recompensas a su favor. En interés de la descentralización, tal vez podría haber un límite en cuanto al poder de voto que tiene una sola billetera o cualquier tipo de mecanismo que no resulte en la formación de ballenas. Es un poco como un catch-22 porque los protocolos más pequeños se beneficiarían más de la liquidez que ofrece Curve. Sin embargo, los grupos para estos protocolos no podrán ofrecer tantas recompensas como los grupos más grandes. Sin embargo, estos grandes grupos pueden aportar fondos para aspirar tokens CRV, por lo que tienen más voz en las emisiones de recompensas que se dirigen a sus propios grupos. 

El campo de juego, que puede que nunca se nivele, no debe ser demasiado descentrado como para desincentivar a los jugadores más pequeños a probarse por sí mismos o tener que acercarse a los jugadores más grandes. 

Conclusión de la revisión de Curve Finance 

“La imitación es la forma más sincera de adulación”, como dice el refrán. Desde que a Curve Finance se le ocurrió la idea del token de depósito en garantía de votación, ha habido algunos otros protocolos que siguieron su ejemplo. Uno de ellos, Sabre, en Solana, fue creado en base al código fuente de Curve e intenta replicar lo que tiene Curve pero con menos éxito. 

El éxito de Curve Finance puede verse como un cambio de juego en el mundo de DeFi, ya que tiene protocolos construidos sobre él. Como mínimo, se la conoce como la plataforma para realizar swaps que involucren grandes cantidades de dinero debido al bajo deslizamiento. A medida que avanza el mundo de DeFi, será interesante ver cuánta influencia seguirá teniendo en el futuro.

Preguntas frecuentes sobre curvas

¿Es seguro Curve Finance? 

Cuando se trata de hacks y rugpulls, sería difícil imaginar que algo así le sucediera a Curve Finance. Como pieza clave del mundo DeFi, si ocurriera algo de ese tipo, causaría algunas consecuencias imprevistas en una magnitud similar a la LUNA / UST debacle. Si bien no existe ningún proyecto de criptografía con una calificación de seguridad del 100 %, yo pondría a Curve Finance en los años 90.

¿Es Curve la mejor plataforma DeFi?

Diré que Curve Finance es uno de los mejores protocolos para proporcionar liquidez para obtener algo de rendimiento y también tokens CRV que tienen su propio valor. Si desea hacer algo más, como obtener el máximo rendimiento o las mejores tasas de préstamo/préstamo, busque en otra parte. 

¿Cómo funciona Curve DeFi?

(resume todo el asunto en unas pocas oraciones)

¿Es Curve una criptomoneda segura?

En otras palabras, ¿el token irá a cero? No es probable ya que existe una demanda constante del token. Su importancia ha sido completamente explicada anteriormente.

Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.