Momento antes de que se completara este artículo, Uniswap fue despedido repentinamente del trono como el mayor intercambio descentralizado. Casi el 70% de los activos de Uniswap han movido a otro DEX llamado SushiSwap.
En consecuencia, esto ha convertido a Curve Finance en la medallista de oro en la clasificación de DEX. Aunque ni siquiera tiene un año, Curve Finance ahora también se ubica como la tercera plataforma de DeFi más grande por valor total bloqueado.
Algunos de ustedes pueden saber que Curve Finance es el motor del ahora famoso agregador DeFi, año.financiación. Sin embargo, fue el infame lanzamiento de CRV, el token de gobernanza de Curve Finance, el mes pasado, lo que realmente puso a Curve Finance en el mapa. ¿Por qué? Porque cuando se lanzó el token, la capitalización de mercado de CRV fue brevemente mayor que la de Bitcoin. Como verá, Curve Finance es mucho más que otro DEX.
¿Quién creó Curve Finance?
Curve Finance fue creado por un físico ruso miguel egórov. Egorov es un veterano de las criptomonedas. Comenzó invirtiendo en Bitcoin durante su apogeo en 2013 y, a pesar de perder su inversión inicial, continuó utilizando Bitcoin como medio para transferir dinero a través de las fronteras e incluso extrajo Litecoin brevemente.
En 2016, Egorov fundó una empresa llamada NuCypher, una empresa de tecnología financiera que se especializa en cifrado. NyCypher se transformó en un proyecto de blockchain / criptomoneda que recaudó más de 30 millones de USD en una ICO de 2018 y adquirió otros 20 millones de USD en fondos privados en 2019. Desafortunadamente, el token NU no figura actualmente en ninguna bolsa importante.
Egorov también ha estado jugando con los protocolos DeFi desde 2018, comenzando con MakerDAO. En 2019, estaba buscando un buen DEX y no estaba muy impresionado con Uniswap. Esto lo llevó a desarrollar un nuevo DEX llamado StableSwap para el que publicó un documento técnico En noviembre de 2019.
Después de codificarlo y depurarlo, lanzó el protocolo al público en enero de este año bajo el nombre Curve Finance, con un arcoíris. Botella de klein como su llamativo logo.
En mayo de 2020, Curve Finance insinuó que emitirían su propio token de gobernanza, CRV. En una entrevista, Egorov señaló que una gran parte de la transición a una organización autónoma descentralizada fue para evitar cualquier problema legal que pudiera enfrentar el equipo de Curve Finance. El equipo actual de Curve Finance tiene su sede en Suiza y consta de cinco personas incluido Egorov. De los cuatro restantes, uno es desarrollador y los otros tres están involucrados en redes sociales y marketing.
¿Qué es Curve Finance?
Finanzas curvas es un intercambio descentralizado construido sobre Ethereum. Está diseñado específicamente para proporcionar un comercio eficiente entre criptomonedas del mismo valor y proporcionar altos rendimientos de intereses anuales sobre los fondos de criptomonedas depositados en Curve Finance por proveedores de liquidez. El reciente lanzamiento de su token de gobernanza, CRV, convirtió a Curve Finance en una organización autónoma descentralizada (DAO).
Curve Finance se puede concebir como una serie de grupos de activos. Todos estos grupos contienen criptomonedas que valen el mismo valor. Por el momento, 3 de los 7 grupos en Curve Finance involucran monedas estables, y los 4 restantes involucran varias versiones de Bitcoin envuelto como wBTC, renBTC y sBTC. Estos grupos pueden generar un interés increíblemente alto sobre los fondos depositados, y actualmente devuelven más del 300% anual a los proveedores de liquidez (para el grupo BUSD).
Quizás se pregunte cómo es posible. La respuesta simple y corta es que Curve Finance utiliza estos fondos depositados para proporcionar liquidez a otros protocolos DeFi como Compuesto. Hacer esto genera interés en Compound and Curve Finance básicamente transfiere ese interés a los proveedores de liquidez, más un recorte de las tarifas comerciales de la plataforma Curve Finance, más algunos tokens CRV. Yearn.finance lleva esto al siguiente nivel mediante el uso de Curve Finance para intercambiar automáticamente monedas estables a los grupos de Curve Finance con los mayores rendimientos.
A diferencia de muchos otros protocolos DeFi, Curve Finance es muy directo sobre el riesgos potenciales de usar su plataforma. El código DEX de Curve Finance ya ha sido auditado dos veces y el contrato de token CRV y DAO han sido auditados tres veces.
Egorov ha enfatizado que es necesario revisar constantemente el código para asegurarse de que no haya problemas. Como tal, Curve Finance ofrece bug bounties con un valor de hasta 50 000 $ USD para cualquiera que pueda encontrar errores en su código DEX, CRV o DAO.
¿Cómo funciona Curve Finance?
Si los dos últimos párrafos te dejaron rascándote la cabeza, no te preocupes. Para comprender completamente cómo funciona Curve Finance, es necesario repasar algunos términos importantes.
Conocer esto también lo ayudará a comprender cómo es posible que Curve Finance y DEX similares tengan una liquidez increíblemente alta en comparación con los intercambios centralizados y ejecuten operaciones enormes con un deslizamiento casi nulo.
¿Qué es un proveedor de liquidez?
Un proveedor de liquidez es el término utilizado para describir a alguien que deposita criptomonedas en un protocolo DeFi, generalmente un intercambio descentralizado. Esto se hace para aumentar la calidad del DEX para las personas que lo están usando, ya que no tendrán que esperar una eternidad a que se complete su operación.
En muchos casos, los proveedores de liquidez pueden obtener bonitas recompensas por proporcionar liquidez. Estas recompensas normalmente provienen de un recorte de las tarifas del protocolo y de recibir tokens de protocolo (si los hay). Estos incentivos se conocen como esquemas de minería de liquidez. La práctica de encontrar los rendimientos de interés anuales más altos sobre los fondos depositados se conoce como agricultura de rendimiento.
¿Qué es un Market Maker automatizado?
Un creador de mercado automatizado es cualquier protocolo que se basa en un contrato inteligente en lugar de un libro de pedidos para determinar el precio de un activo. En los intercambios centralizados, hay un tira y afloja entre compradores y vendedores.
Probablemente haya notado las diferentes tarifas comerciales en los intercambios centralizados que se ofrecen a los creadores de mercado y compradores. Los creadores son aquellos que ponen una oferta para comprar o vender una criptografía en los libros de pedidos por un precio diferente al precio actual, y los receptores son aquellos que simplemente compran el activo por el precio de cotización actual.
Teniendo en cuenta esta terminología, los creadores de mercado automatizados utilizan en cambio la proporción de activos en un grupo determinado para determinar el precio del activo. Los proveedores de liquidez están incentivados a proporcionar ciertos activos a estos grupos para garantizar que los índices también permanezcan equilibrados. Esto es lo que hacen los DEX como Uniswap y Curve Finance, y por qué los proveedores de liquidez deben proporcionar proporciones iguales de dos (o más) criptomonedas para iniciar un grupo de liquidez en estas plataformas.
Por ejemplo, imagina que tienes 10 Ethereum y 1000 USDC en un grupo. Esto significa que cada Ethereum vale 100 USDC, ya que la proporción es de 1 a 100. Supongamos que alguien viene y compra 1 Ethereum del grupo. Ahora esa proporción ha cambiado, y una vez que lo calcula, el precio de Ethereum ahora es de 111 $ USD.
Esto le da un incentivo a alguien para arbitrar (aprovechar una diferencia de precio en dos plataformas de negociación) y comprar 100 $ USD en otro intercambio como Coinbasey véndalo en este grupo hipotético por 111 $ USD, restaurando el equilibrio (que es el precio de mercado actual real del activo - 100 $ USD).
¿Qué es una curva de unión?
Si graficara una ecuación de creador de mercado automatizada, vería algo que se conoce como curva de vinculación. Lo que muestra es que cuanto más se compra un activo en un grupo en relación con los demás, más caro se vuelve, aumentando exponencialmente hasta un precio teóricamente infinito.
Esto hace que sea prácticamente imposible para cualquier persona comprar todas las criptomonedas en el grupo y les da a los comerciantes de arbitraje más incentivos para ingresar y restablecer el equilibrio cuando la relación entre los activos agrupados (y por lo tanto el precio) se desvía demasiado.
Curve Finance utiliza una curva de vinculación única, única porque está diseñada para comprimir el precio en un margen más estrecho (1 $ USD para monedas estables). Como resultado, esta curva se parece más al lado de un octágono que a una curva real. En un lenguaje sencillo, da más margen de maniobra para que se desvíe la relación entre las monedas estables en el grupo.
Esto significa que puede comprar más sin experimentar deslizamientos. Notas de Egorov que una curva de vinculación regular no funcionaría bien para monedas estables o activos vinculados por las razones descritas anteriormente (sus precios fluctuarían demasiado con una curva de vinculación regular).
¿Qué es el deslizamiento en Crypto?
El deslizamiento puede ocurrir mucho en los intercambios centralizados y es algo que probablemente haya experimentado si alguna vez fue a comprar una moneda alternativa con un volumen bajo. Es posible que vea que hay 100 monedas alternativas en juego por el precio de mercado actual, pero las siguientes 100 monedas que se venden en la cartera de pedidos pueden ser por un precio un 5% más alto. Este aumento de precio a medida que compra a vendedores más caros es un deslizamiento.
Curve Finance tiene un deslizamiento extremadamente bajo debido a su curva de enlace única y al volumen increíblemente alto de criptomonedas depositadas por los proveedores de liquidez. Egorov ha reclamado que podría ejecutar fácilmente una operación en Curve Finance por valor de más de 5 millones de dólares y experimentar un deslizamiento de menos del 0.4%. Imagínese si intenta comprar esa cantidad de una moneda estable en un intercambio de criptomonedas, ¡acabaría con los libros de pedidos después de mucho deslizamiento!
¿Qué es la pérdida impermanente?
En pocas palabras, la pérdida no permanente es la pérdida potencial que experimenta un proveedor de liquidez por depositar su criptomoneda en un protocolo en lugar de simplemente retenerla. La pérdida impermanente puede ocurrir cuando, digamos, alguien compra 1 ETH del grupo hipotético antes mencionado de 10 ETH y 1000 USDC.
Si el precio de ETH está aumentando, el proveedor de liquidez puede perder unos pocos dólares adicionales de ganancia si hubiera tenido los 10 ETH en lugar de los 9 ETH resultantes + USDC adicionales depositados por la persona que compró el 1 ETH.
Como puede ver, esta "pérdida" suele ser pequeña y, por lo general, temporal, pero puede volverse permanente si un usuario retira sus fondos. El hecho de que Curve Finance utilice monedas estables (y otros activos vinculados) significa que la pérdida temporal también es mucho menor en comparación con otras plataformas como Uniswap porque el precio del activo no varía en el mismo grado.
Hoja de ruta de Curve Finance
Curve Finance no tiene una hoja de ruta claramente definida. Sin embargo, hay una cosa muy importante a tener en cuenta. Egorov mencionado en una entrevista que el equipo de Curve Finance estaba jugando con la idea de agregar más criptomonedas a Curve Finance, y no solo monedas estables.
Explicó que esto requeriría la creación de curvas de enlace adicionales que respaldarían mejor los activos más volátiles. Este cambio potencial, así como cualquier otro, depende fundamentalmente de que los titulares de CRV voten.
El token de criptomoneda CRV
CRV es un token ERC-20 utilizado para la gobernanza en el DAO de Curve Finance. Si bien el DEX en sí no se puede cambiar, los titulares de CRV pueden bloquear su CRV (que lo convierte en veCRV - CRV en custodia de votos) para votar para agregar nuevos grupos de rendimiento, cambiar las estructuras de tarifas existentes e incluso introducir programas de quema de tokens para CRV.
El poder de voto se puede aumentar dependiendo de cuánto tiempo estén bloqueados los tokens CRV. El bloqueo máximo actual es de 4 años, lo que otorga un poder de voto de 2.5 veces a los titulares de CRV dedicados (en forma de veCRV).
Cualquier usuario con al menos 2500 veCRV puede presentar una propuesta publicando en el DAO de Curve Finance foro de gobierno. Al menos el 33% de los veCRV existentes deben participar en la votación para que la propuesta sea considerada, con un quórum de votación del 50% (más del 50% de los veCRV deben votar afirmativamente). El equipo de Curve Finance implementa cualquier cambio en los parámetros DEX. El DAO de Curve Finance en sí se construye utilizando Aragón.
CRV Criptomoneda ICO
El token CRV no tenía una ICO. En cambio, el token tuvo un lanzamiento sorpresa el 13 de agosto.th cuando un Twitter con el mango 0xc4ad (0xChad) implementó repentinamente un contrato inteligente CRV al pagar más de 8000 $ USD en tarifas de gas Ethereum.
Él / ella / ellos pudieron hacer esto usando el código en Github de Curve Finance como referencia. El equipo inicialmente rechazó el lanzamiento del token, pero sorprendentemente lo aceptó como legítimo después de revisar el código.
Si se pregunta exactamente cómo se distribuyeron estos tokens CRV, se encontrará con un pequeño dolor de cabeza. Como habrás adivinado, 0xChad aparentemente preminó más de 80 tokens CRV que se vendían por la friolera de 3.1 ETH (1275 $ USD) por CRV en Uniswap momentos después del lanzamiento, lo que le dio temporalmente a CRV una capitalización de mercado asombrosa de más de 3.8 billones de dólares.
El suministro total de CRV es de poco más de 3 mil millones. El 5% (151 millones) de CRV se emitirá a las direcciones que proporcionaron liquidez a Curve Finance antes del lanzamiento del token en proporción a la cantidad de liquidez que proporcionaron. Estos fondos se desbloqueará gradualmente diariamente durante un año (365 días).
Otro 5% se destinará a las reservas de DAO de Curve Finance, el 3% se destinará a los empleados de Curve Finance con el mismo programa de desbloqueo que los primeros proveedores de liquidez, y el 30% se destinará a los accionistas (Egorov más 2 inversores ángeles) con un plazo de 4 años y 2 años. período de lanzamiento, respectivamente.
El 62% restante de tokens (1.86 millones) se entregará a proveedores de liquidez actuales y futuros en Curve Finance. Se distribuirán 766 000 CRV a los proveedores de liquidez cada día. Esta cantidad diaria se reducirá en un 2.25% cada año. Cuando hagas los cálculos, esto significa que te tomará alrededor de 300 años para que se emitan todos los tokens CRV.
Análisis de precios de CRV
Como se mencionó en la sección anterior, CRV se cotizaba inicialmente a un precio de 1275 $ USD en Uniswap momentos después del lanzamiento. Esto se debe a que la ecuación AMM de Uniswap funciona de la misma manera que la de Curve Finance.
Esto significa que la baja proporción de tokens CRV en los grupos de Uniswap en relación con otras criptomonedas le dio a CRV este precio ridículo. A medida que se agregaron más tokens al grupo, la proporción se volvió más equilibrada, por lo que el precio de CRV cayó en consecuencia.
El precio de CRV continuó cayendo durante unos 10 días antes de estabilizarse a un precio de alrededor de 3 $ USD a finales de agosto. A principios de este mes, CRV se disparó a casi 5 $ USD antes de caer a menos de 2 $ USD. Esto fue junto con muchos otros tokens orientados a DeFi, que vieron un más del 50% de retroceso en precio durante un período de 3 días. CRV ha rondado los 2 $ desde entonces, mostrando una ligera tendencia alcista en los últimos días.
Dónde conseguir la criptomoneda CRV
Lo crea o no, Binance anunció estarían listando el token CRV dentro de las 24 horas posteriores al lanzamiento fallido. Para el 14 de agostoth, CRV cotizaba en Binance y desde entonces ha sido incluido en otros intercambios de renombre como OKEx y Huobi.
También puede obtener CRV en Uniswap, pero es mejor que simplemente lo cultive proporcionando liquidez a los fondos de Curve Finance si tiene algunas monedas estables de repuesto debajo de las almohadas de su sofá.
Carteras de criptomonedas CRV
Dado que CRV es un token ERC-20, puede almacenarlo en prácticamente cualquier billetera que admita activos basados en Ethereum. Las carteras de criptomonedas CRV incluyen Billetera atómica (escritorio y móvil), Cartera Éxodo (escritorio y móvil), Trezor (hardware) y Ledger (hardware).
También puede usar una billetera de navegador Web 3.0 como Metamask. Esto es especialmente conveniente si planea usar su CRV para votar, ya que necesita una billetera Web 3.0 para interactuar con Curve Finance DEX y su DAO.
(Un breve) tutorial de Curve Finance
Usar Curve Finance es sencillo. Como acabamos de señalar, necesitará una billetera Web 3.0 como Metamask. Si bien la interfaz retro de DEX puede parecer un poco abrumadora (o nostálgica), básicamente todo lo que necesita saber está en la página principal de Curve Finance.
Si está allí para intercambiar entre monedas estables y Bitcoins envueltos, el primer cuadro titulado "Intercambiar usando todos los grupos de Curve" es con el que desea interactuar. Puede ajustar la configuración avanzada justo encima del botón "Vender".
El desplazamiento hacia abajo revelará algunos de los pastos más verdes en la agricultura de rendimiento: los fondos de Curve Finance. La tercera columna muestra los diferentes APY (tasas de interés anuales) que obtendrá por brindar liquidez a cada grupo, junto con los activos que obtendrá a cambio (si corresponde).
Como puede ver, cada grupo está dando tokens CRV a los proveedores de liquidez, y cuando se toma en cuenta el precio de mercado de CRV, esto es lo que convierte una tasa de interés anual del 34.76% ya de por sí loca en una tasa de interés anual del 337%.
Una vez que haya decidido a qué grupo desea proporcionar liquidez, simplemente haga clic en él y deposite la moneda estable adecuada (o Bitcoin envuelto). Tenga en cuenta que esto le costará una cierta cantidad de tarifas de gas Ethereum, que se estima para usted.
¡Asegúrate de tener esto en cuenta en tus cálculos! Los intereses se acumulan en cada bloque de Ethereum (aproximadamente 15 segundos) y compuestos automáticamente. CRV se acumula cada segundo. Puede retirar en cualquier momento para reclamar sus fondos y CRV acumulado, pero recuerde que esto le costará gasolina.
Puedes referirte a últimos meses Video de YouTube que compara los DEX principales para un tutorial más detallado, vea cómo funciona todo esto, y también vea el guías detalladas en Curve Finance.
Nuestra opinión sobre Curve Finance
El atractivo y el potencial de Curve Finance no es tan evidente a primera vista. Es posible que se pregunte cuál es el punto de tener una plataforma que solo le permite comerciar entre activos que valen la misma cantidad.
Para ser honestos, nos preguntamos lo mismo, pero parece que existe una demanda legítima de este tipo de swaps en DeFi. Además, el atractivo de Curve Finance se reduce fundamentalmente a los altos rendimientos por intereses de los fondos depositados por los proveedores de liquidez.
El potencial de Curve Finance es algo que se ha subestimado enormemente. En la sección Hoja de ruta de este artículo notamos brevemente que el equipo de Curve Finance está jugando con la idea de respaldar activos más allá de las monedas estables y varios sabores de Bitcoin envuelto. Si esto sucediera, Curve Finance podría convertirse en uno de los DEX más potentes del mercado.
Si bien no se puede decir casi nada negativo sobre el DEX de Curve Finance, el DAO de Curve Finance es un poco diferente. Todo esto se reduce al increíble poder de voto que Egorov ha comparado con otros titulares de tokens, ya que tiene la mayor cantidad de CRV por un amplio margen.
Andre Cronje, creador de Yearn.finance criticado públicamente Egorov por esto. Egorov respondió dando su palabra de que no abusaría de este poder (sin embargo, un contrato inteligente sería mejor que su palabra).
En el lado positivo, a medida que se entreguen más tokens CRV a los antiguos proveedores de liquidez de Curve Finance y se emitan a nuevos proveedores de liquidez, más descentralizado se volverá el DAO. También vale la pena señalar que el inmenso poder de voto de Egorov no es una amenaza tan grande como en otros DAO, ya que la cantidad de variables que los titulares de tokens pueden modificar en Curve Finance es mucho más conservadora en comparación con algunos otros DEX y protocolos gobernados por la comunidad. .
Con todo, Curve Finance parece tener un futuro increíblemente brillante por delante. El propio Egorov ha dicho que el proyecto ha sin problemas formando nuevas asociaciones. El hecho de que el equipo de Curve Finance esté al lado de otros grandes proyectos de DeFi como Aave (que también tiene su sede en Zug, el "Crypto Valley" de Suiza) significa que esto es realmente solo el comienzo para Curve Finance y, en consecuencia, el valor del token CRV. ¡Sin embargo, probablemente nunca más valdrá más que Bitcoin!
Un gran agradecimiento al propio Michael Egorov de Curve Finance, quien nos ayudó a llenar los espacios en blanco al escribir este artículo.
Imagen destacada a través de Curve y Shutterstock
Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
Fuente: https://www.coinbureau.com/review/curve-finance-crv/
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