Intercambios descentralizados: ¿el Lejano Oeste de Crypto o Blockchain Essential?

Los intercambios descentralizados son un elemento básico de la experiencia criptográfica en cadena y uno de los primeros casos de uso importantes de las finanzas descentralizadas. Los DEX han recorrido un largo camino desde que Uniswap abrió sus primeros fondos de liquidez en la cadena de bloques Ethereum (ETH). Aún así, el mundo sin ley de DeFi continúa confundiendo y desanimando a los recién llegados a sumergirse en aguas a menudo turbulentas.

Con crecientes temores en torno a los intercambios de cifrado tras el colapso de Sam Bankman fritoEl desastre de FTX, la autocustodia y el comercio de DeFi parecen una solución simple. Para las personas que buscan intercambiar criptoactivos sin utilizar intercambios centralizados como Coinbase o Binance, un DEX proporciona todo lo que puedan necesitar.

¿Qué es exactamente un intercambio descentralizado y cómo funciona? ¿Por qué intercambiaría activos digitales en un DEX misterioso en lugar de un CEX de confianza?

Lo más importante, ¿son seguros los intercambios descentralizados?

¿Qué es un intercambio descentralizado?

Un intercambio descentralizado es una aplicación que los comerciantes utilizan para comprar y vender criptomonedas en cadena sin depender de un intermediario o autoridad central para manejar la transacción. 

Estas plataformas descentralizadas son populares entre los comerciantes que no quieren estar expuestos al riesgo de la contraparte o proporcionar información personal a los intercambios de cifrado a través de los procedimientos KYC (Conozca a su cliente). 

También ofrecen una selección infinitamente mayor de tokens negociables debido a la naturaleza sin permiso del comercio de DeFi. Si bien esto suena como una característica positiva, es un arma de doble filo. Debido a que cualquiera puede enumerar tokens en un DEX, inevitablemente hay miles de estafas y tokens falsos que se lanzan constantemente. 

¿Cómo funcionan los intercambios descentralizados?

Los intercambios descentralizados son un caso de uso profundo y fascinante de la tecnología blockchain donde la innovación y la creatividad son salvajes. Una piedra angular del ecosistema DeFi, DEXes usa contratos inteligentes para crear un mercado peer-to-peer donde los usuarios intercambien tokens sin ceder la custodia de sus activos a una autoridad central.

Si comercio criptomonedas, como Bitcoin (BTC) o Ethereum, en un intercambio centralizado, confío en ellos para manejar la transacción en mi nombre. El comercio se produce entre cuentas fuera de la cadena. Estas cuentas, y cualquier activo digital dentro de ellas, están controlados por el intercambio, no por mí, el usuario.

En un intercambio descentralizado, comercio directamente con otros usuarios en cadena a través de dApps como Uniswap o Bancor utilizando activos almacenados en mi billetera criptográfica. Tengo el control total de mi criptomoneda y no necesito confiar en un intermediario para manejar la transacción. 

En el verdadero espíritu de la descentralización, el comercio de criptomonedas en un DEX es inclusivo y anónimo. No requiere que proporcione ninguna información personal. Cualquier persona con conexión a Internet y una billetera criptográfica puede acceder a estos servicios financieros.

Diferentes tipos de intercambios descentralizados

Si bien todos los intercambios descentralizados tienen más o menos el mismo propósito, todos tienen diferentes algoritmos y métodos. Los tres tipos más comunes de intercambios descentralizados son los creadores de mercado automatizados, los libros de pedidos y los agregadores.

Creador de mercado automatizado (AMM)

Los AMM son el tipo de intercambio descentralizado más común y posiblemente los más fáciles de usar. En un AMM, los proveedores de liquidez depositan sus tokens criptográficos en grupos de negociación, también llamados grupos de liquidez. Estos grupos de tokens crean un mercado sin permiso con el que los comerciantes interactúan para intercambiar tokens al instante.

Fuente: Uniswap

Como recompensa por proporcionar sus criptoactivos a estos grupos de negociación, los proveedores de liquidez obtienen un pequeño porcentaje de las tarifas de transacción de los comerciantes que usan el grupo. Esto alienta a los usuarios a crear pares comerciales y ganar recompensas criptográficas.

Los fondos de liquidez en AMM populares como Uniswap y Sushiswap comprenden solo dos tokens. Sin embargo, algunos AMM creativos como Balancer le permiten depositar en grupos con hasta ocho criptos diferentes. Otras plataformas como Curve Finance están diseñadas específicamente para intercambios de monedas estables.

Otros ejemplos de AMM en redes alternativas incluyen PancakeSwap en Binance Smart Chain y Trader Joe en el Avalancha Blockchain.

Libro de pedidos

Si se siente más cómodo con la interfaz de los principales intercambios de criptomonedas como Binance pero desea explorar el mundo del comercio de criptomonedas en cadena, un libro de pedidos DEX es su mejor opción.

Fuente: dydx

Usando un libro de órdenes DEX, los comerciantes disfrutan de todas las características de los intercambios profesionales, como establecer órdenes de límite específicas y operaciones de margen. La diferencia es que todas las órdenes de compra y venta se registran en cadena, lo que permite un mayor control sobre los activos.

Al igual que en un AMM, un libro de pedidos DEX cobra tarifas comerciales de los usuarios. En la mayoría de los casos, estas tarifas se redistribuyen a los miembros de DAO que ayudan a gobernar la plataforma. Por ejemplo, al apostar tokens de $GMX, los titulares pueden obtener recompensas recolectadas del volumen de operaciones de la dApp.

Algunos ejemplos de un libro de pedidos DEX incluyen GMX, Perpetual Protocol y dydx.

Agregador DEX

Como sugiere el nombre, un agregador DEX explora la cadena de bloques para encontrar el mejor precio y las tarifas más bajas para cualquier intercambio de tokens imaginable. Uno de los mayores problemas de DeFi es la falta de liquidez en comparación con los intercambios centralizados.

Fuente: Intercambio de Kyber

Los agregadores DEX ayudan a los comerciantes a encontrar las tasas de intercambio más eficientes y evitan los altos costos de deslizamiento en las finanzas descentralizadas. Los ejemplos populares de agregadores DEX incluyen 1 pulgada y Kyber Swap.

¿Por qué usar un DEX para operar con criptomonedas?

Hay muchas buenas razones para intercambiar criptomonedas en un intercambio descentralizado. DeFi ofrece una gran oportunidad para los comerciantes inteligentes, pero una gran recompensa conlleva un alto riesgo. 

¿Cuáles son los beneficios y los inconvenientes de operar en un intercambio descentralizado?

Para Agencias y Operadores

• Encuentra gemas ocultas – Al operar en un DEX, puede encontrar proyectos criptográficos emergentes antes de que se incluyan en los principales intercambios centralizados. Por ejemplo, SHIB se negoció en intercambios descentralizados mucho antes de que se convirtiera en una de las 20 principales criptomonedas.
• Es accesible y anónimo. – Si la privacidad es un problema, operar en un DEX significa intercambiar sus tokens favoritos sin proporcionar información personal a un intercambio centralizado. Además, cualquiera puede operar en un DEX desde cualquier parte del mundo. Todo lo que necesita es una billetera criptográfica.
• Contratos de código abierto – La mayoría de los DEX, como Uniswap, son proyectos de código abierto. Esto significa que cualquiera puede leer, verificar y auditar su código y sus contratos inteligentes para asegurarse de que sean seguros de usar y estén libres de vulnerabilidades. 

Desventajas

• Baja liquidez – Como regla general, los intercambios descentralizados simplemente no pueden igualar la liquidez profunda y el volumen de negociación de los principales intercambios de cifrado. Es diferente para los comerciantes a gran escala mover grandes sumas sin causar una volatilidad de precios disruptiva o un deslizamiento excesivo.
• pares no examinados – Cualquiera puede crear y enumerar tokens en un intercambio descentralizado. Si bien esto brinda oportunidades ilimitadas, también significa que miles de tokens de estafa están tratando de atrapar a compradores desprevenidos y robar sus fondos.
• Hacks – A pesar de que las empresas de seguridad auditan la mayoría de los DEX, los piratas informáticos aún pueden encontrar nuevas formas maliciosas de piratear el código de un protocolo y robar fondos. Si un pirata informático puede obtener sus claves privadas, también podrá tomar el control de algunas funciones en su billetera y acceder a sus fondos. 

En el otro lado

• Los intercambios descentralizados son el primer caso de uso novedoso de finanzas descentralizadas y se están construyendo activamente sobre los cimientos de Bitcoin y el movimiento de criptomonedas. Dicho esto, muchos dolores de crecimiento aún limitan su efectividad y desalientan a los usuarios.

Por qué deberías preocuparte

A medida que las criptomonedas se expanden y evolucionan, los intercambios descentralizados solo se volverán más eficientes, seguros y sin fricciones. Son una piedra angular del movimiento DeFi, y saber cómo usarlos correctamente puede beneficiar a cualquier entusiasta de las criptomonedas.

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