El mercado bajista del dólar incondicional de DeFi

Los tokens de gobernanza para los protocolos DeFi de primer nivel Aave, MakerDAO y Uniswap han superado a Bitcoin y Ether en los tres meses desde que el mercado de las criptomonedas comenzó a colapsar. 

A medida que las empresas de criptomonedas que alguna vez administraron miles de millones en activos de usuarios se declaran en bancarrota, los protocolos DeFi establecidos, hasta ahora, se han mantenido a flote en medio de aguas agitadas. 

Los criptomercados, en general, han seguido a las acciones en un amplio descenso este año. Pero las criptomonedas también se vieron sacudidas por la implosión de Terra y su moneda estable UST en mayo, lo que desencadenó una reacción en cadena que culminó en la liquidación del fondo de cobertura Three Arrows Capital y del quiebras de Voyager Digital, una plataforma de criptomonedas que cotiza en bolsa, y prestamista de criptomonedas Celsius. 

Los defensores de DeFi encontraron un lado positivo en las noticias, sin embargo, señalaron que los protocolos descentralizados que tenían miles de millones en criptografía de los usuarios y ofrecían los mismos servicios que sus contrapartes centralizadas fallidas (CeFi) parecían haber capeado la tormenta. 

Rendimiento superior de DeFi

A pesar de un aumento de precios durante el fin de semana, Ether ha perdido el 49% de su valor desde finales de abril, según datos de TradingView. Pero los tokens de gobernanza para Aave, MakerDAO y Uniswap, tres de los cinco principales protocolos DeFi, medidos por el valor total bloqueado, lo han superado.

Aave ha perdido el 44% de su valor desde finales de abril, mientras que MKR ha perdido el 43%. UNI solo ha bajado un 19%. 

Mientras tanto, los propios protocolos siguen siendo solventes; una barra baja para medir el éxito, tal vez, pero que los defensores han pregonado como una vez que las empresas CeFi de alto vuelo fracasan. 

El sitio web makerburn.com, que proporciona una estimLa estimación de las ganancias anuales del protocolo Maker “si los gastos y los parámetros se mantienen estables” muestra una fuerte caída en los ingresos de Maker. A fines de abril, se podría esperar que el protocolo recaudara $ 60 millones durante un período de 12 meses. Desde entonces, esa cifra se ha desplomado a poco más de 2 millones de dólares. Pero se queda en negro. 

Las reservas del ecosistema Aave tenían $ 355 millones a fines de 2021, según datos compilado por Llama, una comunidad de soporte para DAO. Las reservas contienen actualmente un poco más de $123 millones. 

Mientras tanto, Uniswap fue noticia el mes pasado cuando superado Ethereum en tarifas diarias. No ha renunciado a su punto en la cima de ese gráfico desde entonces. 

Los defensores han celebrado un desarrollo reciente particular como reivindicación de la tesis DeFi. 

Reembolsos Celsius DeFi

Crypto prestamista Celsius Network recientemente declaró bancarrota. Incluso mientras se preparaba para hacerlo, se apresuraba a pagar sus préstamos pendientes en Aave, MakerDAO y Compound. 

Algunos han postulado que los protocolos DeFi se han librado de la carnicería que sufrieron sus homólogos de CeFi porque los datos en cadena, disponibles para que todos los vean, disuaden a los posibles malos actores, o al menos permiten responder a desarrollos adversos en tiempo real. . 

Los protocolos de préstamo de DeFi eliminan el riesgo de contraparte, ya que eliminan la confianza de la ecuación con los préstamos sobrecolateralizados. Las liquidaciones se realizan en cadena sin excepciones.

Tarun Chitra, el fundador de la criptoempresa Gauntlet, tomó un rumbo ligeramente diferente en una serie de tuits el lunes. 

“Podría decirse que la principal diferencia entre el riesgo de contrapartida de CeFi y DeFi no es que sea *eventualmente* transparente (cuando una contraparte explota, todos sus documentos privados son públicos en los tribunales), sino que sus acuerdos son realmente ejecutables sin necesidad de la ayuda de un gobierno, " él escribí. 

O, como alguien que comentó en respuesta, lo puso: "CeFi: aplicación difusa", mientras que "DeFi: aplicación algorítmica".