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Los intercambios descentralizados (DEX) continúan acechando a los intercambios centralizados (CEX) este año al absorber una gran parte de su liquidez.
En agosto, el líder DEX Uniswap logró derrocar a Coinbase Pro en el volumen diario de operaciones por un margen significativo. Actualmente, los datos de Coingecko muestra que Uniswap alberga $ 389 en volumen diario de operaciones mientras Coinbase Pro solo tiene $ 303 millones.
Como resultado del aumento de finanzas descentralizadas (DeFi), más comerciantes e inversores migraron a DEX.
Dado que la mayoría de los proyectos dentro del sector DeFi de $ 10 mil millones no se pueden encontrar en CEX, la mayor parte de la liquidez se fue y se transfirió a lugares como Uniswap.
Obviamente, esto crea un gran problema para la 'vieja guardia'. Con tasas de liquidez más bajas, también hay una menor actividad comercial.
Por lo tanto, menos personas estarán interesadas en operar en la plataforma.
Además, evitará que los CEX desarrollen aún más su intercambio, admitan nuevos tokens e introduzcan muchas otras características nuevas.
Es difícil no ponderar si intercambios centralizados tener un futuro en absoluto y si plataformas descentralizadas se convertirá en la fuerza dominante. Entonces, ¿los CEX tienen una respuesta?
¿Los CEX introdujeron alguna nueva característica interesante para recuperar liquidez?
Los traders más experimentados ya conocen todos los pros y contras de ambos tipos de intercambios. Sin embargo, también saben que las ventajas de los CEX no compensan la falta de liquidez.
Como mencionamos anteriormente, los intercambios descentralizados tomaron una porción significativa de liquidez de los CEX. Al final, los operadores de todos los tamaños dependen en gran medida de la liquidez de un intercambio para operar. La pregunta es, ¿cómo planean los CEX mejorar la situación?
Los intercambios centralizados planean combatir este problema mediante la introducción de tarifas negativas. Para entender esto mejor, tenemos que echar un vistazo a cómo funcionan las tarifas de negociación del fabricante y el receptor.
Por cada operación, el intercambio cobrará tanto a los fabricantes como a los compradores un cierto porcentaje en tarifas.
Makers, conocidos como creadores de mercado, representan a un usuario que realiza una operación en una cartera de pedidos. Se les llama creadores de mercado porque proporcionan liquidez a la cartera de pedidos de la bolsa y al mercado en general.
Takers, conocidos como tomadores de mercado, representan a un usuario que realiza una operación ya existente en la cartera de pedidos. ¿El resultado? Sacan liquidez del mercado.
Esencialmente, los creadores y los tomadores representan diferentes caras de la misma moneda. Mientras que uno proporciona liquidez a un intercambio, el otro le quita.
Ahora queda claro que para mejorar la liquidez, los intercambios deben motivar a los fabricantes a traer más liquidez. ¿Cómo lo hacen? Ofrecen tarifas más bajas o, mejor aún, tarifas negativas.
Resolviendo el problema de liquidez con comisiones negativas
Para combatir el flujo de liquidez hacia los intercambios descentralizados, los CEX introdujeron tarifas negativas. Con tarifas negativas, los CEX pagarán a los proveedores de liquidez para que participen en su plataforma.
Tradicionalmente, tanto los fabricantes como los receptores tenían que pagar tarifas para crear o completar pedidos. Hoy en día, los intercambios incentivarán a los fabricantes proporcionándoles las llamadas tarifas negativas.
Como ejemplo de cómo funciona esto en el mundo real, usaremos Coinuma. Coinuma es un nuevo CEX con sede en Europa que tiene como objetivo principal crear una comunidad sólida de comerciantes de criptomonedas para países de habla hispana.
Al llegar al momento en que el sector DeFi se encontraba en el centro de atención del comercio, el intercambio rápidamente se dio cuenta de que necesitaría incentivar a los usuarios para que brinden liquidez en su plataforma. Para hacer esto, introdujeron tarifas inversas.
Para atraer liquidez, Coinuma cobra a los tomadores con tarifas del 0.3% por cada pedido, mientras que recompensa a los fabricantes con tarifas del 0.1%. Para explicar mejor el incentivo financiero, podemos calcular cuánto recibirían los fabricantes y cuánto pagarían los compradores en un contrato BTC / USDT.
Digamos que un Maker crea una orden de límite de 10 BTC y un Taker crea una orden de mercado de 10 BTC. Si el precio de ejecución de estas órdenes es de 10000 USDT por BTC, podemos deducir las siguientes tarifas:
Tarifa de tomador: 10 x 10000 x 0.3% = 300 USDT
Tarifa del fabricante: 10 x 10000 * -0.1% = -100 USDT
Una vez que se ejecuta la orden, el receptor pagará 300 USDT y el Creador recibirá 100 USDT. Por lo tanto, los fabricantes pueden recibir $ 100 todos los días simplemente por proporcionar liquidez al intercambio.
Esto se puede comparar con la forma en que los DEX recompensan a los proveedores de liquidez (LP) proporcionándoles liquidez. Si los CEX ofrecen el mismo concepto para los clientes existentes, pueden recuperar la liquidez que tomaron los DEX durante el auge de DeFi de 2020.
De lo que carecen los DEX
Si bien los DEX se buscan por sus sólidos fundamentos, anonimato, seguridad y descentralización, la mayoría de los inversores recurrieron a los DEX por una sola razón.
Enumeraron más proyectos nuevos especulativos de DeFi.
La realidad es que, aparte del actual bombo de DeFi, los DEX no son viables a largo plazo. ¿Por qué? Carecen de la mayoría de las herramientas y capacidades comerciales que ofrecen los intercambios centralizados.
Estas son algunas de las características más importantes que no se pueden encontrar en los DEX:
Herramientas comerciales limitadas
En los DEX, el comercio se realiza mediante el proceso de intercambio de tokens. Esto hace que el comercio sea muy limitado, ya que los usuarios no tienen acceso a herramientas comerciales avanzadas. No hay opciones para operaciones de margen o stop loss.
Los operadores avanzados ni siquiera pueden utilizar robots de algoritmos comerciales.
Otro factor limitante es la falta de una cartera de pedidos centralizada que proporcione operaciones más rápidas.
El intercambio de tokens a veces solo puede llevar unos minutos, pero cuando la red Ethereum se enfrenta a una alta actividad, se necesitan horas para que se realice una sola transacción.
Esto hace que el comercio real sea prácticamente ineficaz.
De hecho, los expertos ven los DEX solo como una forma de que los especuladores inviertan en nuevos proyectos, sin ninguna capacidad para comerciar.
Además, si los comerciantes de DEX tienen la suerte de encontrar una transacción rápida, aún tendrán que lidiar con tarifas altas. En los últimos meses, los operadores de plataformas como Uniswap tuvieron que pagar hasta $ 40 por una sola transacción.
Por lo tanto, las tarifas altas hacen imposible que cualquiera pueda comerciar activamente sin gastar una fortuna en tarifas. Un entorno como este es más adecuado para las ballenas y otras personas con carteras considerables.
Riesgo de perder el acceso a los fondos
Los DEX son elogiados en su mayor parte por su diseño descentralizado. Con una plataforma descentralizada, los usuarios tienen control total sobre sus fondos. Los activos no se almacenan en el intercambio en sí, sino en las billeteras de los usuarios.
Suena genial, ¿verdad? Si bien tener un control total sobre su dinero puede sonar bien, aún existen algunos riesgos.
La mayoría de los usuarios desconocen que es relativamente fácil perder el acceso a todos sus fondos. Y en la posibilidad de que lo hagan, literalmente no hay forma de recuperarlos.
Los usuarios que perdieron sus datos de inicio de sesión o enviaron activos a direcciones incorrectas perderán sus activos para siempre si operan con DEX. Dado que la plataforma no tiene control sobre su billetera, no hay forma de que devuelvan sus activos.
En los CEX, todo lo que tiene que hacer para recuperar su dinero es ponerse en contacto con el soporte técnico. En la mayoría de los intercambios, solo tomará unos minutos presentar una solicitud y resolver su problema.
Si comete un error y envía algunos miles de dólares a la dirección incorrecta de la billetera de un activo, el intercambio siempre buscará ayudarlo.
Además, es fácil recuperar el acceso a su cuenta incluso si perdió todos sus datos de inicio de sesión. Al confirmar su identidad y mostrarle al intercambio que usted es el verdadero propietario de una billetera, podrá recuperarla.
Por otro lado, esto es imposible de hacer en un DEX. Si olvidó su información de inicio de sesión o frases iniciales, lo más probable es que esté condenado.
Hola y bienvenidos a Go Cryptowise.
Mi nombre es Per Englund y soy un fanático e inversor a largo plazo y comerciante de Bitcoin y otras criptomonedas. Llamé la atención de Bitcoin como muchos otros hace varios años, pero fue alrededor de 2016/2017 cuando realmente me metí en las criptomonedas y la tecnología blockchain.
Desde entonces he negociado, comprado, investigado y aprendido sobre este nuevo espacio emergente al máximo. Cuando no produzco contenido criptográfico, creo y diseño nuevos productos y negocios. Y quiero combinar mi experiencia empresarial con mi pasión por crear contenido significativo para todos nuestros lectores.
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Fuente: https://gocryptowise.com/blog/cexs-answer-to-dexs-absorbing-liquidity/
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