Revisión de DODO Exchange: creación de mercado proactiva DEX

Los intercambios descentralizados siguen apareciendo, pero hasta ahora ninguno ha podido superar a Uniswap como el principal intercambio descentralizado. Lo cual es una pena, porque Uniswap ciertamente no es perfecto. Si hubiera un intercambio que pudiera rectificar los problemas que tiene Uniswap en lugar de copiarlos, tal vez veríamos alguna evolución en el espacio.

Bueno, esa es una posibilidad clara, ya que DODO Exchange está buscando quitarle participación de mercado a Uniswap mejorando sus problemas. Lo que está haciendo es intentar erradicar las pérdidas impermanentes y mejorar la liquidez mediante el uso de un algoritmo de creación de mercado único.

La gente de DODO Exchange ha acuñado ese nuevo algoritmo único de creador de mercado Proactive Market Maker (PMM). Está destinado a reemplazar el modelo Automated Market Maker (AMM) que utilizan Uniswap y la mayoría de los otros intercambios descentralizados. El modelo PMM es capaz de responder a las limitaciones de liquidez en tiempo real, además de adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.

Descripción general de DODO Exchange

DODO se crea en la red Ethereum y parece ser el intercambio de próxima generación en lo que respecta al suministro de liquidez (LP) en cadena. Cuando se compara PMM con AMM, queda claro que se ha realizado una mejora en un intento de primera generación de crear un intercambio descentralizado.

La tecnología LP de segunda generación está aquí, creando liquidez en cadena que se puede completar por contrato para todos los usuarios. Con DODO Exchange siempre hay suficiente liquidez para cada operación, tal como lo encontraría tradicionalmente en las bolsas centralizadas. Esto beneficia a los usuarios al crear un intercambio con muy poco deslizamiento, así como mecanismos que reducen las pérdidas impermanentes al mínimo posible.

El resto de esta revisión discutirá los detalles sobre DODO, pero primero comenzaremos con algunos antecedentes que ayudarán a resaltar dónde DODO está haciendo los cambios más impactantes y cómo mejorará el ecosistema de intercambio descentralizado con su novedosa tecnología PMM.

Intercambios descentralizados basados ​​en AMM

Usaremos Uniswap como modelo para intercambios descentralizados basados ​​en AMM a lo largo de esta revisión, aunque entendemos que existen muchos otros. Por ejemplo, Kyber, Curve y Bancor utilizan el mismo modelo AMM para crear un intercambio.

Un examen de Uniswap nos dará una comprensión básica de cómo funciona la creación de mercado automatizada, pero lo más importante es que veremos las deficiencias inherentes al diseño de AMM. Todos incluyen riesgos de pérdidas no permanentes, deslizamientos y el uso de arbitrajistas para crear un intercambio descentralizado que funcione. DODO busca mejorar esto minimizando tanto la pérdida temporal como el deslizamiento, al tiempo que elimina la necesidad de que los arbitrajistas hagan que su modelo PMM funcione.

Los AMM se consideran superiores a los intercambios centralizados porque eliminan el control sobre el intercambio por parte de una sola entidad. Este debería ser el campo de juego para todos los involucrados en los mercados. El AMM es diferente de los intercambios centralizados en varias formas, pero la más destacada es la forma en que fijan el precio de los tokens que figuran en el intercambio.

En los intercambios centralizados, los intercambios buscan una contraparte para cada operación, fijando así el precio en función del precio solicitado por la contraparte. El AMM reemplaza a las contrapartes con un contrato inteligente que almacena un grupo de tokens. De aquí es de donde proviene la liquidez para el intercambio. Y estos tokens son proporcionados por usuarios, a menudo los mismos usuarios que operan en el intercambio.

Los usuarios reciben un incentivo para colocar sus tokens en los grupos de liquidez en forma de rendimiento sobre sus activos proporcionados. Entonces, en Uniswap, la tarifa de negociación del 0.3% se distribuye entre los proveedores de liquidez como una forma de ayudar a mantener la plataforma en funcionamiento al crear un incentivo para los proveedores de liquidez.

También cabe mencionar que existen diferentes variedades de AMM. En el caso de Uniswap la variedad utilizada es Constant Product Market Maker (CPMM). El modelo CPMM recibe su nombre del producto constante de su algoritmo de precios. En lugar de utilizar la oferta y la demanda para determinar el precio de los activos cotizados, como hacen la mayoría de los intercambios basados ​​en libros de pedidos, Uniswap utiliza la ecuación x * y = k.

En esta ecuación, tanto "X" como "Y" representan el suministro en un grupo de fichas dado en la plataforma. A medida que los comerciantes compran y venden "X" e "Y", el precio de cada uno cambia para mantener "K" constante.

Este diseño se ha vuelto muy popular y, para ser justos, ha ayudado a inspirar una amplia gama de nuevas ideas en mercados e intercambios descentralizados. Y el modelo creado por Uniswap ha hecho posible que cualquiera pueda proporcionar liquidez a cualquier token ERC-20. A diferencia de los intercambios centralizados, no hay guardianes que decidan qué tokens pueden y no se pueden listar para el comercio.

Si bien todo esto es excelente para los intercambios y el comercio descentralizados, no viene sin sus fallas, las principales de las cuales son los riesgos de pérdida no permanente y el deslizamiento.

Defectos de diseño de AMM en detalle

Veamos más de cerca las fallas de diseño en el AMM típico para luego comparar cómo el diseño de DODO Exchange supera estas fallas para un intercambio descentralizado mejorado.

Deslizamiento AMM

El deslizamiento es la diferencia entre el precio acordado en la compra o venta de un activo y el precio real al que se ejecuta la transacción. El deslizamiento es más notable durante los períodos de alta volatilidad del mercado y puede ser bastante extremo. El comercio de criptomonedas tiene el problema del deslizamiento aumentado aún más por los tiempos de ejecución relativamente lentos causados ​​por el uso de la tecnología blockchain.

La falta de liquidez también contribuirá al deslizamiento. Con activos que no son líquidos, una gran operación puede hacer que ese activo se dispare o se hunda en instantes.

Uniswap ha podido minimizar el deslizamiento en las operaciones más pequeñas, que son la mayoría de las operaciones que se manejan en la plataforma, sin embargo, las operaciones grandes aún pueden experimentar un deslizamiento masivo en algunos casos. Para ayudar a los operadores a gestionar el riesgo de deslizamiento, Uniswap ofrece una serie de herramientas que ayudan a evaluar mejor el posible deslizamiento de cualquier operación.

Por lo tanto, está claro que Uniswap está haciendo una compensación al proporcionar liquidez para todos los mercados, incluso aquellos que de otra manera serían extremadamente ilíquidos. Si bien estos mercados ilíquidos ahora están disponibles para los comerciantes, es probable que el intercambio mantenga alejados a los grandes comerciantes que podrían tener un impacto descomunal en las monedas no líquidas debido a la amenaza de un deslizamiento extremo en las grandes operaciones.

Pérdida impermanente de AMM

Un segundo y más complicado problema al que se enfrentan Uniswap y otras AMM es el problema de la pérdida no permanente.

Una forma de evitar esto es tener precios en el intercambio proporcionados por un oráculo de terceros, como Chainlink (aunque esto trae sus propios problemas). Uniswap no utiliza oráculos de precios, sino que se basa en el algoritmo interno mencionado anteriormente para su fijación de precios. Debido a esto, los precios en Uniswap pueden variar ampliamente de los precios disponibles para el mismo activo en otras plataformas.

Por ejemplo, si el precio de un token sube o baja un 10% en los intercambios centralizados, es posible que ese cambio de precio no se realice de inmediato en Uniswap u otros AMM. Esto crea un período de tiempo en el que los arbitrajistas pueden aprovechar esta diferencia de precio para obtener ganancias.

Por lo tanto, el arbitraje es muy común en Uniswap, ya que los operadores vienen a comprar activos baratos o vender activos caros y obtener ganancias. Este tipo de comportamiento normalmente no sería un problema, hasta que agregue los fondos de liquidez de Uniswap. Debido a que los fondos comunes de liquidez no pueden bloquear este tipo de actividad de arbitraje, en ocasiones pueden experimentar pérdidas extremas en forma de pérdidas no permanentes.

Verá, los usuarios deben apostar sus activos en los fondos de liquidez en Uniswap para ganar sus tarifas. Sin embargo, durante períodos de volatilidad y grandes cambios de precios en los que se involucran arbitrajistas, la cantidad de activos apostados en los fondos comunes de liquidez cambia para mantener constante el valor de “K”.

Esto significa que, en lugar de simplemente mantener el token de apreciación en una billetera y disfrutar del aumento del precio del 10%, los usuarios de los grupos de liquidez en Uniswap pueden encontrar que sus tokens han sido arbitrados.

Para obtener una explicación más detallada de la pérdida impermanente, puede dirigirse a esta publicación sobre Growth, otra plataforma DeFi que intenta eliminar la pérdida impermanente, donde explicamos la pérdida impermanente con mayor detalle.

Solución de DODO al problema de AMM

La solución Proactive Market Maker de DODO utiliza oráculos de precios fuera de la cadena para proporcionar información de precios precisa y en tiempo real sobre cada activo en la plataforma. Luego utiliza los datos proporcionados por el oráculo para calcular un precio de mercado ideal. Una vez que se determina un precio de mercado ideal, DODO puede vender tokens de liquidez por el token de cotización según la curva que se muestra a continuación.

Este modelo reduce la liquidez lejos del precio de mercado muy rápidamente, eliminando las oportunidades de arbitraje y proporcionando un sistema de intercambio más eficiente en comparación con los intercambios AMM.

El modelo PMM utilizado por DODO fomenta solo el comercio de arbitraje que ayuda a garantizar que el precio de intercambio coincida con el precio de mercado. Esto en sí mismo puede no ser único, pero el PMM es único en el sentido de que desplaza la curva de precios y eso le ayuda a lograr una estructura de liquidez eficiente.

De hecho, el método ha demostrado ser superior al utilizado por los AMM, ya que no solo proporciona suficiente liquidez para un número ilimitado de pares comerciales, sino que también beneficia a los proveedores de liquidez al mismo tiempo. En resumen, el sistema PMM mitiga eficazmente los riesgos de pérdidas no permanentes, lo que hace que el acto de proporcionar liquidez en DODO sea una actividad menos riesgosa en comparación con Uniswap y otras AMM.

El sistema PMM aprovecha las fallas que se sabe que existen en los intercambios tradicionales basados ​​en libros de pedidos y AMM. Estos defectos son que dependen de la participación humana para funcionar, son demasiado costosos o no pueden proporcionar la liquidez necesaria en todo momento. El PMM fue diseñado como un creador de mercado algorítmico, pero funciona como con esteroides, proporcionando liquidez en cadena que se puede completar por contrato para cada par de activos sin excepción.

Cómo funciona DODO Exchange

Ahora que hemos obtenido toda la información de fondo, es hora de profundizar en DODO y ver qué hay debajo del capó.

Lo que distingue a DODO de otros DEX es que ofrece comercio de activos en cadena descentralizado, pero proporciona a sus usuarios una ejecución de órdenes que es comparable con los intercambios centralizados y las plataformas comerciales. Como es el caso con otros arbitrajistas DEX y proveedores de liquidez continúan desempeñando un papel importante y crucial en el ecosistema DODO, pero el equipo afirma haber eliminado el riesgo de pérdida no permanente para todos los efectos.

Y en una actualización bienvenida del modelo AMM, con el modelo PMM de DODO, los proveedores de liquidez no están obligados a proporcionar ambos lados del par comercial al agregar liquidez. Con DODO, está completamente bien que los LP agreguen un solo activo a cualquiera de los grupos de liquidez y comiencen a ganar tarifas.

Puede lograr todas estas cosas simplemente modificando el algoritmo AMM con su propio algoritmo Proactive Market Maker único que cambia la ecuación x * y = k utilizada por Uniswap con el siguiente algoritmo:

En la ecuación anterior, el símbolo "i" representa el precio de mercado de un activo y "R" representa el factor de riesgo. Comprender "R" es la clave para comprender cómo DODO incentiva una alta liquidez a precios precisos.

DODO utiliza los precios de los oráculos Chainlink para establecer el valor de "I" en esta ecuación. La asociación con Chainlink se forjó en agosto de 2020. Los datos de mercado en tiempo real proporcionados le dan a DODO una base para trabajar, lo que permite que el algoritmo evite discrepancias masivas en su precio frente al precio de mercado real de los activos. El factor “R” también cambiará a medida que el capital de cada activo en particular se acumule en el fondo de liquidez, reconociendo el hecho de que una mayor liquidez también proporciona un menor riesgo.

Según el equipo de DODO, el resultado de esto es:

 Dependiendo de la liquidez en el grupo de capital, PMM cambia el parámetro R en tiempo real para ajustar P, el precio de mercado en DODO, con el fin de maximizar la utilización del fondo.

El resultado de esto es que la liquidez del activo se traslada al precio de ese activo según los datos de Chainlink. Eso significa que los datos de precios en tiempo real proporcionados por Chainlink crean una línea de base para los precios de intercambio, sin embargo, esto tiene la desventaja de depositar una gran cantidad de confianza en los datos de Chainlink que se proporcionan al sistema.

Si alguna vez hay una situación en la que los nodos Chainlink fallan o se ven comprometidos de alguna manera, es posible que DODO reciba información incorrecta y base sus precios de mercado en esos datos incorrectos. Esto podría generar pérdidas significativas para los proveedores de liquidez en el sistema DODO.

Características principales de DODO

Obviamente, DODO tiene las características básicas de negociación, apuesta y agrupación que esperaría de un acuerdo de este tipo, pero también tiene tres características muy únicas que no se encuentran en ningún otro lugar.

La máquina expendedora DODO

La máquina expendedora DODO permite a cualquier persona con una billetera crear un mercado de liquidez utilizando la tecnología PMM de DODO para crear una curva de vinculación para los tokens aprovisionados.Simplemente proporcione los tokens, defina la curva de precios deseada y la máquina expendedora DODO creará un mercado de liquidez para el activo. , descentralizada y sin custodia, pero accesible para todos.

Lo que es aún mejor es que este es un proceso completamente sin permiso, lo que significa que cualquier persona con una billetera puede construir lugares de negociación en DODO sin tener que preocuparse por la censura y la interferencia de la plataforma en sí (a diferencia de Robinhood). Se puede encontrar una explicación más detallada. esta página.

Piscina privada DODO

Esto es similar a la máquina expendedora DODO, pero con más opciones para los creadores de mercado profesionales que tienen requisitos especiales que no pueden ser satisfechos por la máquina expendedora DODO. El grupo privado DODO ofrece a los creadores de mercado la capacidad de hacer lo siguiente:

• Realice depósitos / retiros unilaterales (DVM requiere provisión / retiro de liquidez bilateral).
• Cambie la curva de precios en cualquier momento (la curva de precios de DVM no se puede modificar después de su creación).
• Tener liquidez en todas partes en el rango de precios de cero a infinito.

Esto proporciona varios beneficios para los creadores de mercado, aprovechando la capacidad de configuración y la flexibilidad del modelo PMM de DODO.

1. Evitando riesgos a la baja.
2. Descubrimiento activo de precios.
3. Mercado de precios constantes.
4. Reversión al modelo AMM tradicional.

Con estas características, los usuarios pueden aprovechar las opciones avanzadas de configuración del grupo y ser sus propios creadores de mercado. Con estos parámetros, son posibles innumerables permutaciones y los fabricantes pueden ejercer su oficio en DODO al contenido de su corazón. DODO brinda a los creadores de mercado una amplia libertad para diseñar y administrar sus soluciones de liquidez a medida en la cadena. Se pueden encontrar más detalles sobre la piscina privada DODO esta página.

Bóveda DODO NFT

El DODO NFT Vault es un protocolo de descubrimiento de precios y liquidez para activos no estándar. Permite a los usuarios crear nuevas NFT o utilizar NFT existentes y comprometerlas con DODO NFT Vault. Los NFT se pueden mantener únicos o se pueden fraccionar, lo que divide los NFT en la Bóveda en muchas partes con tokens fungibles emitidos para representarlos.

Una vez que se establece la Bóveda, se puede crear un grupo de liquidez para la NFT a fin de establecer un mercado flexible y eficiente para intercambiar estas piezas. Esto es impulsado por el algoritmo Proactive Market Maker de DODO. A través del servicio de agregación de liquidez y SmartTrade de DODO, las piezas se pueden intercambiar con cualquier token al mejor precio. Más información sobre DODO NFT Vault esta página.

El equipo DODO

DODO fue creado por un trío de experimentados profesionales de blockchain, cada uno con un profundo conocimiento de varios aspectos de la tecnología blockchain y la función de intercambio.

mingda lei es el CEO y uno de los cofundadores de DODO. Fue el arquitecto detrás del modelo PMM utilizado por DODO. Anteriormente fue desarrollador central en DDEX, una plataforma de negociación de márgenes, y abandonó su doctorado en la Universidad de Pekín.

Qi Wang es el director de operaciones de DODO. Es desarrollador de software y fundó DOS Network, un servicio de Oracle de capa dos con sede en China. Wang trabajó para empresas como Oracle y Pure Storage como desarrollador de software antes de aventurarse en las criptomonedas.

diane dai es el director de marketing de DODO y el tercer cofundador de la plataforma. Ella es muy activa en WeChat, administrando varios canales, incluido el canal de suscripción "DeFi Labs".

El token DODO

El token DODO es un token ERC-20 y es el token de gobernanza nativo de la plataforma y también se utiliza para incentivar el aprovisionamiento de liquidez en la plataforma. Hay un suministro total de mil millones de tokens, con poco más de 1 millones de tokens DODO en el suministro circulante. Se vendieron 100 millones de tokens en una ronda inicial a $ 40 cada uno, y luego hubo una venta privada con 0.01 millones de tokens ofrecidos a $ 100 cada uno.

Los tokens de inversionista semilla se bloquearán 1 año después de la emisión del token, y luego se otorgarán linealmente durante 2 años y los tokens de inversionista privado se bloquearán 6 meses después de la emisión del token, y luego se otorgarán linealmente durante el próximo año por Ethereum Block.

Más recientemente, DODO también se mudó a Binance Smart Chain, lo que le otorga la funcionalidad de doble cadena. Eso llevó a que se incluyera en Binance Launchpad en una ronda de cultivo que finalizó el 4 de marzo de 2021. Esa ronda de cultivo resultó en un grupo de 641,710.8000 DODO que se cultivaron apostando tokens BNB. También hubo un grupo BETH con 320,855.4 DODO en recompensas y un grupo BUSD con 106,951.8 DODO en recompensas.

Estos tokens están bloqueados en el tiempo para evitar el volcado de tokens en las primeras etapas del protocolo. Si bien parece que una gran parte de los tokens se asignaron a las ventas, es esencial considerar el suministro total considerable.

Los tokens DODO han participado en el rally de 2021 en criptomonedas, alcanzando un máximo histórico de $ 8.51 el 20 de febrero de 2021. Desde entonces, el precio ha disminuido en más del 50% y, al 30 de marzo de 2021, el token DODO se cotiza a $ 4.15. Dada la naturaleza volátil de los mercados de cifrado y los tokens más pequeños como DODO (ocupa el puesto número 140 en términos de capitalización de mercado), es imposible predecir si el valor del token se mantendrá en su valor actual, suba de nuevo para asumir el total -tiempo alto, o declinar a niveles más bajos.

Con el lanzamiento de DODO v2, el token DODO también ha recibido dos importantes utilidades adicionales además de su función de gobernanza. Ahora también se puede utilizar para descuentos en las tarifas de negociación en el intercambio y para las asignaciones de IDO y crowdfunding.

Además, se ha creado un nuevo token vDODO no transferible para que sirva como prueba de membresía en el programa de lealtad DODO. vDODO se puede acuñar a una tasa de 1 vDODO = 100 DODO. vDODO es un token que sirve como prueba de membresía del usuario en el programa de lealtad de DODO. Los beneficios para los titulares de tokens vDODO incluyen, entre otros, los siguientes:

• Derechos de gobernanza:los titulares pueden crear y votar propuestas. 1 vDODO = 100 votos
• Crowdpooling y asignaciones IDO
• Descuentos en las tarifas comerciales
• Dividendos pagados por las tarifas de negociación (exclusivo para los titulares de tokens vDODO):Una parte de las tarifas comerciales acumuladas en la plataforma se distribuirá a los titulares de vDODO.
• Recompensas de membresía de vDODO (exclusivas para los titulares de tokens de vDODO):Los tokens de recompensa DODO se distribuirán a los titulares de vDODO en cada bloque.

DODO v2

La pérdida temporal sufrida en los fondos comunes de liquidez de Uniswap termina siendo una pérdida permanente con demasiada frecuencia. Otros AMM son un desvío para los comerciantes debido al deslizamiento masivo que puede ocurrir con pedidos más grandes. Estos dos factores son los que hacen de DODO una innovación de este tipo en el espacio de intercambio descentralizado. Con la llegada de DODO v2, lanzado el 22 de febrero, la plataforma está entrando en su siguiente fase de desarrollo.

La innovación de DODO, que le permite establecer precios de mercado sin simplemente equilibrar la liquidez en torno a una fórmula constante, ha funcionado hasta ahora para ofrecer mejores condiciones para los comerciantes y proveedores de liquidez. Los operadores pueden evitar mejor el deslizamiento y los LP pueden depositar solo un token en lugar de un par, evitando así el riesgo de pérdida temporal.

Una de las preocupaciones en torno a la plataforma es que sin un volumen de negociación suficiente, los LP aún podrían enfrentar pérdidas si las tarifas totales obtenidas por proporcionar liquidez son demasiado bajas. Los LP necesitan que el volumen de operaciones aumente de manera constante para que puedan generar ganancias constantes.

El equipo de DODO está abordando esto en DODO v2 agregando algunos incentivos para los comerciantes y para los creadores de grupos y proveedores de liquidez. El equipo comprende que los incentivos simbólicos son una forma eficaz de adquirir nuevos usuarios y atraerlos. El equipo de DODO ha diseñado los siguientes programas de incentivos de tokens para usuarios de DODO.

Comercio de minería en DODO

Con la implementación de DODO v2, los comerciantes ahora pueden extraer tokens DODO cuando realizan intercambios en el intercambio DODO. Hay un premio de fondo de minería creado que recibe 3 DODO por cada bloque extraído. Si un comerciante tiene "Trading Mining" activado en la plataforma al ejecutar operaciones, recibirá el 1% de los tokens en el premio acumulado después de completar con éxito una operación.

Además, habrá tokens etiquetados como "Hot Tokens" en el intercambio, y al comerciar con estos tokens, los comerciantes reciben el triple de la recompensa minera del 3% del premio acumulado. La designación de Hot Tokens se realizará mediante una combinación de una agregación de las secciones de tendencias en proveedores de datos de terceros, la votación de los miembros de la comunidad DODO y la decisión del equipo DODO.

Cosecha combinada

La minería Combiner Harvest es un programa de incentivos que se agregó para los creadores de grupos y proveedores de liquidez a partir de DODO v2. El programa Combiner Harvesting es una forma de brindar a los usuarios de DODO acceso a programas prometedores de blockchain que están dispuestos a colaborar con DODO. Estas colaboraciones resultarán en la investigación de programas y la creación de fondos de liquidez en torno a los proyectos examinados.

Conclusión

No hay duda de que el intercambio DODO ha mejorado la experiencia comercial en los intercambios descentralizados. También ha disminuido los riesgos que enfrentan los proveedores de liquidez. El uso de la tecnología Proactive Market Maker ha garantizado un precio de los activos más estable y una liquidez más eficiente, incluso para los tokens que se negocian ligeramente.

Los servicios ofrecidos son únicos y están creciendo. La adición de crowdfunding, asignaciones de IDO, minería de comerciantes, bóvedas NFT, la máquina expendedora DODO y los grupos de liquidez privados han contribuido a una plataforma más sólida con mayores volúmenes de negociación. Esto, a su vez, mantiene la estabilidad de la plataforma y la hace aún más atractiva para los comerciantes y proveedores de liquidez.

Además, la interfaz comercial es rápida y ordenada. Cualquiera con alguna experiencia comercial debería poder comprender rápidamente cómo comerciar, apostar o proporcionar liquidez en DODO.

En resumen, DODO parece haber resuelto el problema de la pérdida temporal para los proveedores de liquidez y el problema del deslizamiento para los comerciantes al crear una plataforma que utiliza la tecnología Proactive Market Maker para crear una liquidez eficiente en tiempo real para cualquier token.

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Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.

Fuente: https://www.coinbureau.com/review/dodo-exchange/