No se desvanezcan Solana DEX rápidos y eficientes con tecnología de Kamino Finance

Kamino Finance ha comenzado a desempeñar un papel importante en la atracción de liquidez a los intercambios descentralizados (DEX) de Solana. El proyecto se lanzó para reducir la fricción entre los proveedores de liquidez (LP) y la tecnología más actualizada que impulsa los DEX de próxima generación, el creador de mercado de liquidez concentrada (CLMM).

Chimenea proporciona soluciones automatizadas para proveedores de liquidez que se enfrentan a condiciones CLMM demasiado complejas, y los servicios automatizados hacen que sea increíblemente fácil para cualquier persona proporcionar liquidez y obtener rendimiento. Históricamente, sin un servicio como Kamino, los CLMM han tenido problemas para atraer liquidez de la mayoría de los usuarios en finanzas descentralizadas (DeFi). 

Este artículo analizará cómo Kamino podría traer una ola de nueva liquidez a Solana a través de sus servicios especializados. Al examinar circunstancias similares que se han desarrollado en una cadena de bloques con una velocidad y un rendimiento de una magnitud de orden por debajo del rendimiento proporcionado por Solana, la expectativa es que las transacciones más rápidas y económicas atraigan resultados similares.

Cómo las posibilidades comerciales descentralizadas cambiaron la eficiencia del capital por una prueba de concepto

El creador de mercado automatizado (AMM) fue un cambio radical en la historia de las finanzas descentralizadas (DeFi). Los AMM permitieron a los usuarios custodiar sus activos y ejecutar operaciones sin un intercambio centralizado (CEX). También hizo posible que cualquier persona gane tarifas como creador de mercado al depositar tokens en un grupo de liquidez y cobrar tarifas pasivamente de las operaciones. 

Los DEX no dependen de un intermediario para ejecutar intercambios de tokens, pero sí dependen de los LP para proporcionar tokens de forma independiente que ayudarán a facilitar el comercio. Sin LP, las operaciones son imposibles de ejecutar en un DEX, y sin suficiente liquidez de los LP, las operaciones se ejecutan con una eficiencia de capital mínima, lo que significa que los operadores buscarán otros mercados.

Para evitar que los comerciantes pierdan capital en un DEX, un gran cantidad de liquidez se requería que se depositara en AMM. Sin embargo, esta liquidez no siempre estuvo disponible, y la comunidad DeFi soportó con gusto la falta de eficiencia del capital en aras del derecho a comerciar independientemente de un CEX durante muchos años. 

Avances en Liquidez Concentrada Mejora de la Eficiencia del Capital con Poca Participación

La liquidez concentrada estaba destinada a superar al AMM tradicional una vez que se lanzó por primera vez a principios de 2021. La tecnología proporcionó Uniswapv3 con una de las formas más eficientes en capital para intercambiar tokens de manera descentralizada. Aún así, esta ventaja benefició más a los comerciantes que a los LP, que perdieron dinero debido a las complicaciones con la adaptación a las nuevas tecnologías. 

Gráficas Mostrar que en noviembre de 2021, seis meses después de que se ofreciera liquidez concentrada en Uniswap v3, los CLMM enrutaron alrededor del doble del volumen comercial ($ 2.16 mil millones) que el AMM tradicional de Uniswap ($ 1 mil millones). Sin embargo, sorprendentemente, los fondos de los LP no siguieron la capacidad de capturar más tarifas.

Mientras que el AMM de Uniswap v2 tenía $6 millones en liquidez, el CLMM de Uniswap v3 solo atrajo $4 millones, a pesar de la gran disparidad en el volumen. Esto significaba que los usuarios estaban dispuestos a desplegar más capital para ganar menos tarifas compartidas con un grupo de capital más grande, por una razón.

La automatización comienza a atraer mayor liquidez al CLMM de Uniswap

Los usuarios se abstuvieron de proporcionar liquidez concentrada porque la nueva tecnología dificultaba que los LP se beneficiaran de sus posiciones. CLMM hacen un mejor trabajo al proporcionar liquidez profunda al precio correcto para los comerciantes, pero dependen de los LP para reequilibrar activamente sus posiciones en torno a los valores actuales cada vez que los precios se mueven. 

No fue hasta que una serie de protocolos comenzaron a desarrollar sistemas para automatizar la liquidez de CLMM que las cosas comenzaron a cambiar para Uniswap v3. Finanzas de Arrakis es el más exitoso de estos protocolos y ahora gestiona una de las mayores posiciones de liquidez en Uniswap v3. Representa el aumento mayoritario de la liquidez que ahora descansa en el CLMM de Uniswap frente a su AMM. 

Hoy, CLMM de Uniswap tiene 4 veces más liquidez que AMM de Uniswap y también es responsable de facilitar 17 veces el comercio. Además, a medida que un CLMM suministra liquidez de manera más eficiente a través de servicios automatizados, la eficiencia del capital de las operaciones de CLMM aumenta hasta el punto en que los operadores pierden capital de cero a insignificante en operaciones de enorme tamaño. 

Lo que la historia podría significar para Kamino en Solana

Solana es la blockchain pública más rápida del mundo. También es una de las cadenas más rentables de usar, ya que las transacciones se finalizan con menos de un centavo gastado por transacción. 

Solana está empujando los límites de la eficiencia en términos de rendimiento y costo, y también tiene un número creciente de DEX que operan a través de CLMM. Por lo tanto, se podría inferir que esta combinación convierte a Solana en un terreno fértil para el futuro del comercio descentralizado. 

Combinando estos efectos con la gestión de liquidez automatizada proporcionada por Chimenea, algo más grande que lo que sucedió en Uniswap v3 podría desviar la atención de los grandes comerciantes de los CEX y la tecnología de cadena de bloques anticuada. 

La liquidez es el elemento clave que decide si el comercio de DeFi funciona de manera efectiva o se queda en el camino. Kamino está abriendo las puertas para que una nueva generación de usuarios comience a proporcionar liquidez para obtener rendimiento de las tarifas comerciales. A medida que crece la liquidez, los comerciantes podrían quedarse atrás, beneficiándose de una eficiencia de capital optimizada y costos más bajos.