El derivado de Ethereum llega al mercado a medida que aumentan las preocupaciones sobre el "riesgo significativo"

Aave y Oasis.app lanzan una oferta que permite a los usuarios aumentar la exposición a ETH apostado

En un movimiento que puede acelerar el crecimiento de Ether apostado en un mercado posterior a la fusión, Oasis.app, una dApp que surgió de MakerDAO, lanzó un producto que permite a los usuarios reforzar su exposición a los rendimientos de participación de stETH, anunció la empresa el 24 de octubre. . 

Oasis.app se asoció con el gigante de préstamos DeFi Aave en el acuerdo.

El producto permite a los usuarios de Aave pedir prestado ETH contra stETH, el derivado de participación líquida de Lido, y luego comprar stETH adicional utilizando los fondos prestados en una sola transacción. 

Inquietudes

Sin embargo, voces prominentes en la comunidad de Ethereum han expresado su preocupación por el creciente dominio de stETH sobre el sector de derivados líquidos (LSD).

Durante una transmisión del 15 de septiembre organizada por la Fundación Ethereum, Superphiz, el cofundador de la comunidad EthStaker, instó Los desarrolladores de DeFi deben ser cautelosos al innovar derivados basados ​​​​en participación líquida. 

“El objetivo del staking no es promover DeFi, el objetivo del staking es promover la seguridad y la salud de la red Ethereum”, dijo. “Tienes que mantener esos dos objetivos separados”.

La oferta de Oasis.app expone a los usuarios a pérdidas en términos de ETH si las tasas de préstamo de ETH superan a stETH en Aave. También depende de si stETH se negociará a la par con ETH, lo que significa que los titulares podrían sufrir pérdidas si stETH pierde valor frente a ETH.

“A través de esta expansión, el protocolo Aave permitirá a los usuarios tomar prestados activos contra su StEth mientras retienen sus recompensas de participación de Ethereum”, dijo Stani Kulechov, fundador y CEO de Aave. "Existe un gran interés en usar StEth para obtener un rendimiento adicional sin asumir un riesgo excesivo".

El CEO de Oasis.app, Chris Bradbury, dijo que el equipo de Oasis estaba esperando la finalización de La fusión antes de lanzar el nuevo producto debido a preocupaciones sobre la volatilidad en el precio de stETH.

Enfoque cauteloso

"Decidimos adoptar un enfoque cauteloso y esperar a The Merge, debido a la gran volatilidad esperada con stETH antes del evento y el riesgo en el éxito de la bifurcación", dijo Bradbury. “Ahora que vemos el éxito de Ethereum Proof of Stake, creemos que ahora es el momento perfecto para lanzar esta nueva estrategia en Oasis”.

Bradbury le dijo a The Defiant que Oasis.app planea lanzar un producto similar para rETH, el derivado de staking líquido de Rocket Pool, en caso de que Aave comience a admitir el token.

“Ya esperamos que [rETH] sea aprobado en el Protocolo Maker en las próximas dos semanas”, dijo Bradbury. "Si también pasa por Aave, puede esperar la misma estrategia para rETH que para stETH".

Una propuesta de gobernanza que pide que Aave apoye a rETH pasado con más del 99% de apoyo en junio.

Los derivados de participación líquida (LSD) como Lido y protocolos similares son un estrato para la cartelización e inducen riesgos significativos para el protocolo Ethereum y para el capital conjunto asociado cuando se superan los umbrales críticos de consenso.

Danny Ryan

Superphiz dijo que lo mejor para el protocolo es evitar los derivados de staking líquidos concentrados porque tienden a centralizar ETH en un entorno muy controlado. 

“En este momento, hay un proveedor que es el estándar”, dijo Superphiz. "Tengo muchas ganas de ver cinco o seis de estos proveedores, porque necesitamos varias versiones diferentes de este token de liquidez para continuar con la descentralización".

En julio, Danny Ryan de la Fundación Ethereum publicó un informe titulado Los peligros del LSD advirtiendo sobre el peligro creciente para Ethereum. 

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“Los derivados de participación líquida (LSD) como Lido y protocolos similares son un estrato para la cartelización e inducen riesgos significativos para el protocolo Ethereum y para el capital conjunto asociado cuando superan los umbrales críticos de consenso”, escribió Ryan.

Pero Bradbury argumentó que las preocupaciones sobre la integración de derivados de participación líquida en DeFi pueden ser exageradas.

“No creemos que agregar este nuevo producto exacerbe los riesgos de centralización actuales de manera significativa”, dijo. “También es importante recordar que stETH y Lido no son un solo operador, por lo que los riesgos de centralización se dispersan más de lo que parece inicialmente. 

Proveedores de apuestas

El CEO de Oasis.app dijo que la empresa apoyaría a un conjunto diverso de proveedores de participación, particularmente cuando ayuda o conduce al aumento de la descentralización en la red.

Lido es actualmente el mayor participante de Ether con el 30% de todo ETH apostado en Beacon Chain, según Red clasificada. Los intercambios centralizados Coinbase, Kraken y Binance siguen con 12%, 8.5% y 5.3% respectivamente. Las cuatro entidades controlan el 56% de Ether en participación combinadas.

En una aparición reciente en El podcast desafiante. Hasu, asesor estratégico de Lido, minimizó los riesgos de centralización asociados con Lido. Hizo hincapié en que Lido comprende 29 operadores de nodos diferentes en lugar de un solo participante, y también argumentó que el dominio de Lido impide que los intercambios centralizados acumulen una parte aún mayor de Ether apostado.

“En el documento técnico de Lido, dice que la principal motivación de Lido es [hacer] que los grandes intercambios no ganen participación líquida para Ethereum”, dijo Hasu. "Lo que tendría es mucho más [ETH apostado] custodiado por los intercambios, tendría un conjunto de operadores de nodos mucho más concentrado".