Efectos de gran alcance de la regulación agresiva del criptomercado

Efectos de gran alcance de la regulación agresiva del criptomercado

Marca de tiempo: 18 de junio de 2023 4:00 a.m.

En medio de los vientos en contra de la regulación del mercado de criptomonedas, queda una pregunta: ¿Aceptarán las autoridades que los activos digitales representan el futuro y dejarán de obstaculizarlo desde la estructura financiera tradicional?

  • El espectacular ascenso de la industria de las criptomonedas ha presentado un nuevo desafío para los reguladores financieros.
  • Las recientes acciones de la SEC contra Binance y Coinbase han reavivado el enfoque en la regulación del mercado de cifrado.
  • La industria de las criptomonedas sigue centrada en los obstáculos regulatorios globales, y los reguladores elaboran nuevas reglas para gestionar el comercio de activos digitales.

El espectacular ascenso de la industria de las criptomonedas ha presentado un nuevo desafío para los reguladores financieros. Algunos investigadores y formuladores de políticas han advertido que una regulación demasiado agresiva del mercado de criptomonedas podría saturar la nueva y prometedora clase de activos financieros. Otros han indicado que las empresas podrían huir de las jurisdicciones cuyas regulaciones consideran "anti-cripto" a jurisdicciones menos reguladas. Además, algunos han sugerido que las acciones regulatorias criptográficas inspirarán la actividad del mercado al ofrecer claridad a los participantes.

Detrás de estas opiniones divergentes hay una discusión sobre la conveniencia de cualquiera de los dos resultados. Algunos creen que las autoridades deberían promover el crecimiento de la industria de la criptografía dentro de sus jurisdicciones. Por el contrario, otros ven las criptomonedas como un canal de fraude e ilegalidad que debe controlarse mediante una regulación estricta o incluso prohibiciones absolutas. Sin embargo, hasta la fecha, estas discusiones se han producido casi en su totalidad sin incluir datos sobre los efectos de la regulación del mercado de cifrado.

La represión regulatoria de la SEC

Tras meses de deliberaciones, advertencias y amenazas, la Comisión de Bolsa de Valores de EE. UU. (SEC) tomó medidas contra la fuerza más influyente en el mundo de los activos digitales. El supervisor financiero de EE. UU. acusó al intercambio de criptomonedas Binance y a su fundador, Changpeng Zhao, de llevar a cabo una "red de engaño", acusándolo a él y a su intercambio de 13 delitos.

Binance maneja miles de millones de inversiones y transacciones criptográficas diariamente. Sin embargo, los efectos de la acción de la SEC probablemente irán más allá del enclaustrado mundo en línea de las criptomonedas. La SEC parece decidida a tomar medidas enérgicas más amplias contra las criptomonedas. Su acción está incitada por el colapso del año pasado de FTX, con sede en las Bahamas. El fundador de FTX, el ciudadano estadounidense Sam Bankman-Fried, ha sido acusado de lavado de dinero y fraude de valores, entre otros delitos.

La SEC también acusó a otra empresa de cifrado, Coinbase, de arriesgar los activos de los clientes a través de un "corredor, agencia de intercambio y compensación no registrado". Coinbase se ha promocionado durante mucho tiempo como un intercambio de cifrado de buena reputación. Sin embargo, la SEC parece diferir.

Las acciones de ejecución gemelas contra Binance y Coinbase sugieren que el regulador financiero apunta ampliamente a las empresas e intercambios de criptomonedas. La SEC considera que estas empresas están eludiendo la regulación del mercado de criptomonedas, ya sea al ocultar la diferencia entre servicios internos y externos, como ocurre con la acusación contra Binance, o al negociar valores no regulados en el caso de Coinbase.

Estas cuestiones plantean la cuestión más fundamental de si las criptomonedas representan algo completamente nuevo, que requiere un régimen regulatorio único, o si representan versiones digitales de instrumentos financieros preexistentes bajo la supervisión de regímenes regulatorios existentes. La SEC cree que una buena parte de la industria es esto último. Por lo tanto, el regulador busca garantizar que las empresas de cifrado cumplan o dejen de operar.

Más información: Las regulaciones criptográficas frenan el potencial Web3 de África

Las consecuencias de los vientos en contra de la regulación del mercado criptográfico

Retiros masivos

Según Glassnode, los clientes retiraron $4 mil millones de Binance y Coinbase en una semana después de la acción de la SEC. "Los comerciantes de criptomonedas, asustados por las demandas de la SEC, están retirando activos de las bolsas en masa", dijo Alex Kuptsikevich, analista senior de mercado de FxPro.

Los retiros masivos de Coinbase y Binance representan la mayor salida diaria de criptomonedas desde febrero. En febrero, los reguladores del estado de Nueva York dejaron de emitir la moneda estable BUSD relacionada con Binance.

La escala de las salidas se alinea con eventos traumáticos anteriores dentro de la industria de la criptografía, incluida la crisis bancaria de marzo y el colapso del mercado FTX a fines del año pasado. Esto último sacudió la confianza de los inversores en los intercambios centralizados, aumentando los llamados a la regulación del mercado de cifrado.

Precios de las criptomonedas

Regulación del mercado criptográfico/precio de Bitcoin

La incertidumbre que rodea a la regulación del mercado de criptomonedas hizo que los precios de Bitcoin volvieran a estar por debajo de los 28,000 dólares en mayo. [Foto/Pexels]

Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas importantes retrocedieron desde los aumentos de 2023 en mayo cuando la SEC y otros reguladores globales apretaron los tornillos de la regulación del mercado de criptomonedas. Los inversores acudieron en masa a Bitcoin y otras criptomonedas en marzo y abril cuando la crisis bancaria desató temores de contagio. Pero las preocupaciones sobre la estabilidad del sistema bancario estadounidense se desvanecieron tan rápido como llegaron, poniendo fin al repunte de las criptomonedas.

La industria de las criptomonedas sigue centrada en los obstáculos regulatorios globales, y los reguladores elaboran nuevas reglas para gestionar el comercio de activos digitales. Además, los inversores mantienen la esperanza de que la Reserva Federal finalmente pueda detener los aumentos de las tasas de interés, o de alguna manera dar una pista sobre cuándo poner fin a las alzas de tasas.

La incertidumbre que rodea a la regulación del mercado de criptomonedas hizo que los precios de Bitcoin volvieran a estar por debajo de los 28,000 dólares en mayo. Los precios de las criptomonedas se estabilizaron hacia finales de mayo cuando la volatilidad del mercado disminuyó significativamente. Sin embargo, la caída ha persistido, con Bitcoin cotizando justo por encima de los 25,000 dólares en el momento de escribir este artículo. Desde que cayeron hasta $1,740 en mayo, los precios de Ethereum (ETH) también han disminuido significativamente hasta cotizar a $1600.

Más información: La SEC advierte a los comerciantes e inversores de criptomonedas sobre la trampa de la miel que se avecina

Sentimientos bajistas en el mercado de las criptomonedas

La peleas legales con la SEC continúan ensombreciendo el mercado de las criptomonedas. La revocación de algunos servicios criptográficos por parte de plataformas, incluidas Robinhood y eToro, ha provocado una crisis de liquidez y pánico en las ventas de altcoins.

Ali, un comerciante de criptomonedas, citando datos de Santiment, observa que el sentimiento de los inversores hacia los activos digitales se ha desplomado a niveles no vistos desde la caída del mercado de criptomonedas de marzo de 2020 durante el brote de COVID-19.

Mientras tanto, Anthony Sassano, el fundador del Daily Gwei, ha sugerido que en los próximos 12 meses se podría ver una avalancha de proyectos criptográficos que se hunden. "Algunos serán proyectos bien intencionados que simplemente no encontraron ajuste entre producto y mercado, pero la mayoría serán cosas que nunca debieron haber sido creadas o financiadas en primer lugar", dijo en Twitter.

África todavía está rezagada en la regulación de las criptomonedas

Las recientes acciones de la SEC contra Binance y Coinbase han reavivado el enfoque en la regulación del mercado de cifrado. Regular un sistema descentralizado y altamente volátil plantea un desafío importante para la mayoría de los gobiernos, ya que requiere un equilibrio entre maximizar la innovación y minimizar el riesgo. Según el FMI, África está rezagada en la regulación del mercado de criptomonedas, y solo una cuarta parte de los países del África subsahariana regulan formalmente las criptomonedas.

África es uno de los mercados criptográficos de más rápido crecimiento a nivel mundial, según Chainalysis. Muchos africanos utilizan activos digitales para transacciones comerciales. Sin embargo, la volatilidad de las criptomonedas las ha hecho inadecuadas como reserva de valor.

Los formuladores de políticas han expresado su preocupación de que la gente pueda usar criptomonedas para transferir fondos ilegalmente fuera de África y eludir las regulaciones locales para evitar salidas de capital. El uso generalizado de criptomonedas también podría socavar la eficacia de la política monetaria, creando riesgos para la estabilidad financiera y macroeconómica.

¿Qué sigue en medio de la incertidumbre sobre la regulación del mercado criptográfico?

El sector, ya golpeado por desafíos de gran alcance, sigue firmemente en el centro de un "invierno criptográfico". Las inversiones se están agotando y los reguladores se preparan para atacar. La interpretación que hace la SEC de la ley estadounidense es posiblemente perjudicial para una gran parte de la industria de la criptografía y podría impulsar a las empresas a reubicarse. Sin embargo, los paraísos regulatorios son cada vez más escasos.

En el Reino Unido, el primer ministro, Rishi Sunak, históricamente ha apoyado a la industria de la criptografía. El primer ministro aprovechó su tiempo en el Tesoro del Reino Unido para ordenar a la Royal Mint que fabricara y vendiera un “NFT” coleccionable y presionar al Banco de Inglaterra para que emitiera directrices sobre las monedas estables y las “monedas digitales del banco central”. Pero en los últimos meses, el Reino Unido ha discutido la introducción de reglas más estrictas, ya que la atención de Sunak se ha centrado en la IA: un informe de mayo de los parlamentarios pedía regular las criptomonedas como una forma de juego.

En medio de los vientos en contra de la regulación del mercado de criptomonedas, queda una pregunta: ¿Aceptarán las autoridades que los activos digitales representan el futuro y dejarán de obstaculizarlo desde la estructura financiera tradicional? Sigue siendo necesario un equilibrio adecuado para maximizar los beneficios potenciales y al mismo tiempo proteger a los consumidores.

Más información: Binance lucha contra la represión de las criptomonedas y amenaza con demandar a la SEC

Sello de tiempo:

Mas de Web 3 África