Día de la Fed y el BOC: la Fed establece el despegue de marzo, el balance más tarde, el BOC retiene

Día de alimentación:

Las acciones estadounidenses cedieron ganancias anteriores debido a que los rendimientos del Tesoro aumentaron después de que el presidente de la Fed, Powell, señalara que utilizarán sus herramientas para asegurarse de que la inflación no se arraigue, allanando el camino para un despegue en marzo. Anteriormente, es posible que el mercado de valores se haya vuelto demasiado pesimista y descontado demasiado una desaceleración que iba a provenir de un ciclo de ajuste agresivo de la Fed. Después de escuchar hablar al presidente de la Fed, Powell, quedó claro que el riesgo de más aumentos de tasas era elevado y el repunte anterior de Wall Street fracasó.

Decisión de la Reserva Federal

Lo esperado

Antes de la decisión de política del FOMC de enero, los mercados financieros esperaban ampliamente que la Fed estableciera un despegue en marzo. La audiencia de confirmación del presidente de la Fed, Powell, a principios de este mes, envió claramente una señal de que se debe abordar la alta inflación y que la economía ya no necesita un estímulo agresivo.

La Fed mantuvo su tasa de interés clave cerca de cero, y también señaló que QE terminará según lo programado en marzo, lo que allana el camino para que aumenten las tasas en marzo.   

Lo que sorprendió a los mercados

Wall Street estaba dividido sobre lo que diría la Fed sobre el balance. La declaración del FOMC decía: "Se espera que la reducción del tamaño del balance de la Reserva Federal comience después de que haya comenzado el proceso de aumento del rango objetivo para la tasa de fondos federales". La Fed está demostrando que será flexible con el balance, pero eventualmente tendrá que elegir entre luchar contra la inflación o evitar el deterioro de las condiciones financieras.

El plan de cara al futuro

La Fed intentará convencer a los mercados de que tienen un plan lo suficientemente agresivo que combatirá la inflación pero no paralizará los mercados y creará un entorno de eliminación de riesgos. La Fed puede aumentar las tasas en cada dos reuniones, y la segunda vuelta del balance general comenzará en mayo o junio. Powell se aseguró de no hacer ningún compromiso fuerte sobre el curso o los aumentos de tasas o cómo reducirán sus participaciones. La conclusión clave es que ambos mandatos piden alejarse del alojamiento. Cuanto más hablaba Powell durante la sesión de preguntas y respuestas, más agresivo sonaba.

Las acciones redujeron las ganancias después de que Powell no descartó subir las tasas en cada reunión y que podrían moverse antes, y quizás más rápido en el balance general que la última vez.

BOC

El Banco de Canadá entregó una postura agresiva ya que los políticos esperarán hasta que pase la ola omicron antes de subir las tasas. Esta fue una reunión en vivo y el dólar canadiense cayó después del anuncio, pero se volvió positivo dado que el banco señaló una alta probabilidad de que se muevan en marzo y que la normalización del balance se produzca poco después. Los mercados monetarios esperan que el BOC aumente las tasas al 1.75 % durante los próximos 12 meses, lo que debería convertir al dólar canadiense en una de las divisas favoritas durante gran parte del año. Al interés en mantener el dólar canadiense se suma el consenso general de que los precios del petróleo, la mayor exportación de Canadá, deberían permanecer elevados durante gran parte del año.

Fuente: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/