Por Nicole Goodkind, CNN Negocios
Lo que parecía insondable hace solo seis meses, un aumento de la tasa de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, ahora sucedió. dos veces seguidas.
Al concluir su reunión de formulación de política monetaria de julio, los miembros del banco central de EE. UU. aprobaron una vez más el miércoles un aumento de la tasa de interés de gran tamaño de tres cuartos de punto porcentual en un movimiento agresivo para abordar la inflación al rojo vivo.
La acción sin precedentes enfatiza hasta qué punto la Fed está dispuesta a empujar la economía para moderar los crecientes costos para los estadounidenses en medio de los aumentos de precios más altos desde la década de 1980.
Cuando la pandemia golpeó por primera vez a los Estados Unidos, la Reserva Federal implementó una serie de medidas de emergencia para apoyar la economía, incluida la reducción de su tasa de interés a cero, lo que hizo que pedir dinero prestado fuera casi gratuito. Pero si bien esa política de “dinero fácil” alentó el gasto de los hogares y las empresas, también impulsó la inflación y contribuyó al recalentamiento de la economía actual.
Ahora que la economía ya no necesita el apoyo de la Reserva Federal, el banco central ha estado tomando medidas para "eliminar la ponchera" y desacelerar la economía aumento de las tasas de interés.
Las acciones de la Fed aumentarán la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día a un rango de entre 2.25% y 2.50%, la más alta desde diciembre de 2018.
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Las tasas de interés se dispararon recientemente
Durante las últimas tres décadas, la Fed ha subido o bajado su tasa de interés de referencia en un promedio de 25 puntos básicos, prefiriendo conducir la economía a baja velocidad. Pero inflación creciente obligó al banco central el mes pasado a implementar un aumento de tasas de tres veces ese tamaño, marcando la primera vez desde 1994 que la Fed implementa un aumento de 75 puntos básicos. La subida de tipos del miércoles representa la primera vez en la historia moderna de la Fed que el banco central ha subido los tipos de interés en 75 puntos básicos dos veces seguidas.
La pregunta ahora es si la Fed podrá eliminar el golpe sin terminar la fiesta.
“Está muy en duda que la economía pueda hacer una transición sin problemas de allegro a adagio y depende tanto del estado actual de la economía como de cómo la Fed lleve a cabo la política a partir de aquí”, dijo David Kelly, estratega jefe global de JPMorgan Asset Management.
La Fed debe ejecutar un acto de equilibrio delicado o su estrategia podría desacelerar el crecimiento económico mientras la inflación sigue creciendo. Una inflación significativa y arraigada podría conducir a una pérdida de confianza en que la Fed pueda cumplir su doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo.
Y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dicho que el mayor riesgo para la economía sería una inflación persistente, no una recesión económica.
En los últimos 11 ciclos de endurecimiento, la Fed solo ha evitado con éxito la recesión tres veces. Durante cada uno de esos ciclos, la inflación fue más baja de lo que es hoy. Eso ha puesto nerviosos a algunos analistas y participantes del mercado.
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Respuesta a la última subida de tipos
“Un aterrizaje suave se siente como una posibilidad remota desde aquí”, dijo Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors. “La política de la Fed no puede impactar directamente en la inflación de alimentos o energía, mientras que las alzas de tasas hasta ahora han hecho poco para desacelerar los componentes básicos del IPC [Índice de Precios al Consumidor] que, tradicionalmente, responden más a la política monetaria”.
Los analistas de BlackRock dijeron en una nota: “Creemos que un aterrizaje suave es poco probable. En la actualidad, los bancos centrales se enfrentan a fuertes disyuntivas entre crecimiento e inflación. Esperamos que la Fed cambie de rumbo solo el próximo año, cuando los efectos económicos de las subidas de tipos se hagan evidentes”.
Aún así, los inversionistas esperaban ampliamente que la Fed elevara su tasa de interés de referencia en otros tres cuartos de punto luego de un desastroso informe de inflación de junio. Los precios al consumidor de EE. UU. subieron a un nuevo pico de la era de la pandemia en junio, aumentando un 9.1 % año tras año, según los datos más recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales. Eso es más alto que la lectura anterior, cuando los precios subieron un 8.6% para el año que terminó en mayo.
El dinero escasea en muchos hogares estadounidenses: nuevos datos de la Oficina de Análisis Económico muestran que los estadounidenses están ahorrando mucho menos que hace un año. En mayo, los estadounidenses ahorraron solo el 5.4 % del ingreso personal disponible, frente al 12.4 % interanual.
Mientras tanto, la tasa de desempleo está cerca de un mínimo de 50 años y ha estado disminuyendo este año. Un mercado laboral persistentemente fuerte le da a la Fed cierto margen de maniobra para maniobrar las tasas de interés.
El presidente de la Fed, Powell, dará una conferencia de prensa a las 2:30 p. m. ET del miércoles.
Esta es una historia en desarrollo y se actualizará.
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