Esta es la tercera parte de una serie de varias partes que tiene como objetivo responder a la siguiente pregunta: ¿Cuál es el "valor fundamental" de Bitcoin? La primera parte trata sobre el valor de la escasez, La segunda parte - el mercado se mueve en burbujas, La tercera parte, la tasa de adopción, y la cuarta parte, la tasa de hash y el precio estimado de Bitcoin.
La tasa de adopción
Si cada vez más personas desean un determinado bien y hay la misma cantidad de unidades en circulación, es evidente que el precio tenderá a subir. Es la regla de oferta y demanda que gobierna cualquier mercado del mundo.
Si un año, una granizada destruye la cosecha de tomate y hay menos tomates comestibles de lo esperado, tiene sentido que suba el precio de los tomates en el mercado, considerando que la demanda se ha mantenido igual. Sin embargo, imagine por un momento que, de repente, la gente quiere comprar tomates mucho más que en años anteriores. La demanda sube y la disponibilidad de tomates baja, por lo que el precio subirá mucho más que en el primer caso.
La demanda puede crecer debido a dos factores: los participantes son estables y la cantidad de solicitudes aumenta o la cantidad de solicitudes es estable pero la cantidad de participantes aumenta. Incluso una combinación de estos dos es posible
En el ejemplo que sigue, solo asumimos que el número de participantes aumenta para la misma cantidad de bienes. Entonces, por un lado, tenemos a Satoshi Nakamoto quien definió que Bitcoin (BTC) debe volverse cada vez más escaso con el tiempo, y por otro, existe un posible alza en el precio de Bitcoin proveniente de nuevas personas que ingresan progresivamente al mercado.
Por lo tanto, se trata de estudiar la tasa de adopción de las criptomonedas en los mercados mundiales para comprender hacia dónde se dirige el valor de Bitcoin y, en general, hacia dónde puede ir la clase de activos de criptomonedas en el futuro.
El crecimiento en el número de billeteras no es exactamente exponencial, pero se acerca. Para predecir su crecimiento en el futuro, debe utilizar una función de "ley de potencia" que sea capaz de estimar mejor su curvatura. Para ello, primero ponemos la gráfica en escala logarítmica, luego calculamos la función que mejor la aproxima.
Aunque la función no considera ningún aumento futuro potencial basado en un aumento en el interés que podría manifestarse en 2021 luego de un crecimiento inesperado en Bitcoin, este ejercicio se utiliza para estimar el crecimiento a lo largo del tiempo en la cantidad de billeteras.
Para estimar el crecimiento en el valor de Bitcoin usando la cantidad de billeteras en circulación, necesitaremos estimar la cantidad promedio contenida en cada billetera individual usando una función bastante simple:
Capitalización de Bitcoin / Número de carteras
Ahora, tenemos una estimación del valor de Bitcoin que tiene cada billetera en promedio. Sin embargo, los datos decirles una historia completamente diferente: el 70% de las billeteras tienen 0.01 BTC o menos, mientras que el 2% de las billeteras poseen más del 95% de Bitcoin en circulación, y los intercambios poseen alrededor del 7%.
Estos informes nos ayudan a comprender el enorme potencial de crecimiento de Bitcoin en el futuro, ya que quienes poseen una gran parte obviamente no lo venden ya que conocen bien Bitcoin y su potencial. Aquellos que tienen 0.01 BTC o menos se verán tentados a comprar más y, por supuesto, siempre se abren nuevas billeteras cada mes.
Sin embargo, al tomar el promedio, podemos resaltar un valor promedio expresado en dólares estadounidenses del contenido de estas billeteras:
Dado que el promedio de estos depósitos está condicionado por el valor del precio de Bitcoin, para estimar mejor un "rango" de precios donde Bitcoin podría ir, la línea de puntos roja representa el décimo percentil de billeteras depositadas en dólares estadounidenses; mientras que la línea azul discontinua representa el percentil 90. Este "rango" nos permite enmarcar cuál debería ser la capitalización total de Bitcoin a lo largo del tiempo, en función de la tasa de adopción estimada de Bitcoin.
Esta estimación no considera varios factores que podrían hacerla muy prudente. Para los inversores institucionales que ingresan al mercado, la cantidad promedio por billetera podría ser mucho más alta que la banda azul identificada en el ejemplo.
Obviamente, estas estimaciones deben tomarse como un intento intelectual de comprender la dinámica de Bitcoin y no pueden considerarse en absoluto una sugerencia o consejo por parte de los autores.
Este gráfico muestra que el objetivo de alcanzar un billón de capitalización, o $ 1 billón, está lejos de ser imposible, especialmente si el interés en Bitcoin continúa aumentando en los próximos meses.
Los creadores del gráfico de arco iris también estiman un crecimiento similar:
Este gráfico es muy útil porque resume la presunta tasa de crecimiento del valor de Bitcoin y su tendencia de burbuja después de cada reducción a la mitad.
Claramente, no hay garantía de que Bitcoin continúe moviéndose con esta lógica, pero es importante tener en cuenta que podría hacerlo para que uno pueda tomar decisiones de inversión objetivas y razonables de acuerdo con estos supuestos también.
Este artículo fue co-escrito por Ruggero Bertelli y daniele bernardi.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo de los autores y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Ruggero Bertelli es profesor de economía de intermediarios financieros en la Universidad de Siena. Imparte clases de gestión bancaria, gestión del riesgo crediticio y gestión del riesgo financiero. Bertelli es miembro de la junta de Euregio Minibond, un fondo italiano especializado en bonos regionales para pymes, y miembro de la junta y vicepresidente del banco italiano Prader Bank. También es asesor de gestión de activos, gestión de riesgos y asignación de activos para inversores institucionales. Como especialista en finanzas conductuales, Bertelli participa en programas nacionales de educación financiera. En diciembre de 2020, publicó La colina de los cerezos, un libro sobre las finanzas conductuales y la crisis de los mercados financieros.
daniele bernardi es un emprendedor en serie que busca constantemente la innovación. Es el fundador de Diaman, un grupo dedicado al desarrollo de estrategias de inversión rentables que recientemente emitió con éxito el PHI Token, una moneda digital con el objetivo de fusionar las finanzas tradicionales con criptoactivos. El trabajo de Bernardi está orientado al desarrollo de modelos matemáticos, lo que simplifica los procesos de toma de decisiones de inversores y family offices para la reducción de riesgos. Bernardi también es presidente de la revista para inversores Italia SRL y Diaman Tech SRL, y es el director ejecutivo de la firma de gestión de activos Diaman Partners. Además, es el administrador de un fondo de cobertura criptográfico. El es el autor de La génesis de los activos criptográficos, un libro sobre criptoactivos. Fue reconocido como un "inventor" por la Oficina Europea de Patentes por su patente europea y rusa relacionada con el campo de los pagos móviles.
Este artículo ha sido enviado con éxito a la Conferencia Mundial de Finanzas..
Fuente: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-3
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