El descuento de GBTC se reduce al mínimo de dos años del 7.5%

Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el fondo de Bitcoin más grande del mundo, casi han vuelto a la paridad con el precio de Bitcoin (BTC) después de cotizar profundamente bajo el agua durante los últimos dos años.

Su valor creciente refleja la confianza del mercado en que los esfuerzos de Grayscale para convertir su fondo en un ETF al contado de Bitcoin tendrán éxito.

Las prometedoras reuniones de la SEC

A partir del miércoles por la noche, la relación de descuento sobre NAV de GBTC se redujo hasta un 8.6%, según Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg.

El descuento refleja la diferencia entre la capitalización de mercado de las acciones de GBTC y el valor total de todos los BTC en poder del fideicomiso.

Según las cifras más recientes de Grayscale's página web del NDN Collective , el fondo tiene 33.75 dólares en BTC por acción, en comparación con un precio de mercado de 31.21 dólares en este momento, un descuento de apenas el 7.5% hasta el viernes.

La reducción "probablemente fue impulsada por sus presentaciones actualizadas/reunión de la SEC" el miércoles, dijo el analista. dijo.

En ese momento, separe memos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) mostró que ejecutivos de Grayscale, BlackRock y otros se reunieron con la División de Comercio y Mercados de la SEC el lunes para discutir sus respectivas aplicaciones de ETF.

Las reuniones parecían centrarse en cómo los administradores de fondos canjearían acciones de sus fideicomisos por BTC subyacente cada vez que las acciones comenzaran a cotizar con una prima o descuento sobre el NAV. Si bien empresas como BlackRock están presionando por un modelo de reembolso "en especie", la SEC quiere un modelo en efectivo que no requiera que los emisores toquen directamente BTC.

A los grandes inversores les gusta cathie madera y Mike Novogratz, quienes administran fondos que patrocinan solicitudes de ETF separadas, han notado un mayor compromiso de la SEC para ayudar a perfeccionar sus productos antes de que lleguen al mercado.

Creciente confianza en GBTC

La tendencia ha aumentado la confianza de los inversores en que la agencia finalmente podría estar dispuesta a aprobar un ETF, invitando a los inversores a comprar tanto GBTC como BTC. No sólo se espera que un ETF invitar importantes flujos institucionales hacia BTC, pero también restaurará inmediatamente el valor de las acciones de GBTC al del BTC que representan.

Esa es una perspectiva deliciosa para los primeros inversores de GBTC, quienes estarán expuestos a las ventajas de ambos activos si invierten en el fondo antes de su conversión. En diciembre de 2022, las acciones de GBTC se cotizaban con un enorme descuento del 48% respecto de su BTC subyacente a sólo 8 dólares por acción.

Los analistas de Bloomberg como Balchunas creen que un ETF al contado de Bitcoin tiene un 90% de probabilidades de ser aprobado antes del 10 de enero.