La participación de mercado de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) cae al 30%: Kaiko

Desde la introducción de los ETF de Bitcoin al contado a principios de este año, GBTC ha experimentado importantes salidas, lo que ha provocado que sus AUM (activos bajo gestión) hayan disminuido a 23.7 millones de dólares hasta el jueves.

Si bien Grayscale ha mantenido su posición de liderazgo entre sus competidores, su participación de mercado parece estar disminuyendo.

Reducción de las salidas de GBTC

Entre el 11 y el 21 de enero, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dominó el mercado spot de ETF, controlando más del 50% de los volúmenes comerciales. Sin embargo, datos recientes de Kaiko revelaron una caída significativa en su participación, cayendo a aproximadamente el 30% la semana pasada.

📌Si bien GBTC representó más del 50 % del total del spot #ETF En cuanto a los volúmenes comerciales entre el 11 y el 21 de enero, su participación cayó a alrededor del 30% la semana pasada.📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

—Kaiko (@KaikoData) Febrero 15, 2024

En particular, Grayscale fijó la tarifa de gestión para su ETF convertido en 1.50%, superando las tarifas de sus nueve jugadores rivales en más de un punto porcentual, o 100 puntos básicos, lo que puede haber llevado a los titulares de ETF a recurrir a otras alternativas más baratas.

Si bien una tarifa de gestión más alta puede afectar su participación de mercado con el tiempo, puede que no sea el único factor en juego. Podría haber otros factores que actualmente superen el impacto de la tarifa más alta.

Por un lado, los inversores que compraron el fondo antes de su cotización en el ETF ahora obtienen ganancias de más del 100% al vender el producto y ahora se están "moviendo a nuevos pastos", como señaló Falcon X en su reciente informe. reporte.

“GBTC ha comercializado un poco más de 300 millones de acciones desde el lanzamiento del ETF. Pero también ha negociado alrededor de 600 millones de acciones desde que la posibilidad de un ETF al contado salió a la luz: 200 millones de acciones desde que su descuento NAV se redujo a menos del 10% cuando el ETF se consideró un trato cerrado, otros 200 millones entre entonces y la escala de grises. victoria de la demanda, y otros 200 millones entre entonces y Blackrock solicitando un ETF de BTC al contado”.

Incluso con una facturación significativa, una pequeña porción de la gran cantidad de acciones de GBTC negociadas en los meses previos al lanzamiento del ETF y vendida después del evento crearía una presión de venta "significativa".

Rebote pronto

La venta masiva de GBTC también puede amenazar La trayectoria del precio de Bitcoin, pero FalconX cree que es probable que esta presión de venta se disipe rápidamente, como lo demuestran las tendencias recientes de los últimos días. La firma de corretaje señaló,

"Es probable que este flujo se agote relativamente rápido, que es la tendencia que podríamos haber comenzado a ver en los últimos días".

Además, los últimos datos de Apollo Indica que GBTC posee actualmente la impresionante cantidad de 461,983 BTC. En comparación, BlackRock tiene 105,280 BTC, Fidelity tiene 79,752 BTC, seguido de Ark/21 Shares y Bitwise, con 22,965 BTC y 18,887 BTC, respectivamente.