Índice Hang Seng Técnico: Atrincherado en una espiral descendente – MarketPulse

• El crecimiento negativo de las importaciones de China en noviembre sugiere un entorno de demanda interna débil y pegajoso.
• Los mercados bursátiles de China y Hong Kong no han logrado reavivar el espíritu alcista a pesar de la tendencia de debilitamiento observada en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años durante el último mes.
• El índice Hang Seng ahora enfrenta una posible ruptura bajista importante que puede volver a probar el área mínima de GFC de octubre de 12,200 de 2008 en el primer trimestre de 1.

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, “La espiral deflacionaria sigue siendo un riesgo recurrente en China, pero el yuan sigue resistiendo” publicado el 30 de noviembre de 2023. Haga clic en esta página para un resumen.

Los mercados bursátiles de China y Hong Kong han seguido tambaleándose a pesar del reciente mes de comportamiento de riesgo observado en otros mercados bursátiles mundiales desencadenado por las fases de tendencia bajista a mediano plazo del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años y la debilidad del dólar estadounidense ( ver figura 1).

Bajo rendimiento de los índices bursátiles de referencia de China y Hong Kong

Fig. 1: Rendimiento móvil de 1 mes de los índices bursátiles de referencia mundiales con el índice del dólar estadounidense y el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años al 7 de diciembre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

El mes de noviembre de 2023 ha sido testigo de rendimientos mensuales estelares en el S&P 500 (+8.9%), el DAX de Alemania (+9.5%), el Nikkei 225 (+8.5%) y el MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%). Por el contrario, los bajistas dominaron China A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) y el índice Hang Seng (-0.4%) durante el mismo período.

La persistente debilidad observada en los mercados bursátiles de China y Hong Kong desde que el optimismo de reapertura del COVID en China se desvaneció en el primer trimestre de 1 se ha visto impulsada principalmente por vulnerabilidades estructurales debido a los crecientes riesgos de deuda de los principales promotores inmobiliarios que pueden desencadenar una espiral deflacionaria en China.

La demanda interna también se ha mantenido deslucida en China a pesar de los continuos esfuerzos de reactivación de las autoridades mediante medidas de estímulo monetario y fiscal específicas. Los últimos datos comerciales de noviembre han indicado una contracción sorpresiva de las importaciones de China, que cayeron al -0.6% interanual, por debajo de las estimaciones consensuadas de una nueva mejora en el crecimiento al 3.3% interanual desde el 3% registrado en octubre.

Por lo tanto, parece que la recuperación del crecimiento de las importaciones registrada en octubre durante un mes es probablemente un “descuido” y la tasa de crecimiento interanual negativa de noviembre sugiere que los doce meses consecutivos de tendencia de crecimiento negativo de las importaciones permanecen intactos.

El índice Hang Seng enfrenta el riesgo de una importante ruptura bajista

Fig. 2: Tendencia secular a largo plazo del índice Hang Seng al 7 de diciembre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

A través de la lente del análisis técnico, las lecturas del impulso bajista han aparecido en el gráfico mensual a largo plazo del índice Hang Seng.

Ahora está volviendo a probar un soporte ascendente secular a largo plazo vigente desde el importante mínimo de agosto de 2028 (crisis financiera asiática), la última nueva prueba y rebote se produjo en octubre de 2022 en línea con el tema de reapertura de COVID de China que coincidió con una sobreventa extrema. lectura de 21.90 vista en el indicador de impulso mensual RSI.

Por el contrario, la nueva prueba actual de la línea de tendencia ascendente secular a largo plazo que ahora actúa como soporte en alrededor de 16,100 no ha ido acompañada de una lectura alcista vista en el indicador mensual RSI; no en la región de sobreventa en este momento, y el impulso bajista permanece intacto ya que trazó un máximo más bajo justo debajo de una resistencia paralela en el nivel 50.

Por lo tanto, el índice Hang Seng puede ver una mayor debilidad potencial en el primer trimestre de 1, con el próximo soporte importante en 2024 (área mínima de la GFC de octubre de 12,200 y el límite inferior de una configuración de rango lateral importante vigente desde el máximo importante de octubre de 2008).

Observe la resistencia clave a corto plazo de 16,680

Fig. 3: Tendencia menor a corto plazo de Hong Kong 33 al 7 de diciembre de 2023 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Según el gráfico horario de corto plazo, las acciones del precio del Índice Hong Kong 33 (un indicador de los futuros del índice Hang Seng) todavía están evolucionando dentro de una fase de tendencia bajista menor vigente desde el máximo del 16 de noviembre de 2023 de 18,400.

La resistencia fundamental clave a corto plazo estará en 16,680 (también el límite superior del canal descendente menor). Una ruptura por debajo de 16,100 expone el próximo soporte a corto plazo en 15,800 (límite inferior del canal descendente menor y grupo de extensión de Fibonacci) en el primer paso.

Por otro lado, una liquidación por encima de 16,680 niega el tono bajista para un posible rebote contratendencia menor hacia la resistencia intermedia de 17,100 (también cerca del promedio móvil de 20 días con pendiente descendente).

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