Reguladores de Hong Kong sobre criptomonedas: mismo riesgo, mismas reglas

Los principales reguladores de Hong Kong dicen que están perfeccionando un enfoque común para las monedas estables y otros aspectos de la criptoindustria. Hablando en una conferencia la semana pasada, compartieron la misma terminología en un intento por reforzar la confianza en el territorio, para activos virtuales, pero más fundamentalmente como un centro financiero global.

"Estamos pensando en adoptar un enfoque de mismo riesgo y misma regulación", dijo Edmond Lau, director ejecutivo adjunto de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en la foto a la izquierda), y señaló que los activos criptográficos ahora representan casi el 2 por ciento de los activos financieros mundiales, a pesar del colapso de este año. . “No queremos subestimar eso, porque su conectividad con las finanzas convencionales podría representar un desafío”.

Su colega en la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong hizo comentarios similares. Christina Choi, directora ejecutiva de productos de inversión (en el centro de la imagen), repitió el lenguaje de "mismo riesgo, misma regulación", al tiempo que señaló que la SFC ya ha detallado reglas claras de licencia para bolsas y administradores de fondos que negocian activos virtuales para inversores profesionales.

“Estamos interactuando con los administradores y custodios relevantes para comprender cómo abordan los problemas relacionados con la custodia, el comercio y la gestión de riesgos”, dijo.

Cripto a COVID

Los dos hablaron el viernes en el evento anual de la Asociación de Fondos de Inversión de Hong Kong. Su trabajo, junto con el del CEO de Hong Kong Exchanges, Nicolas Aguzin (en la foto a la derecha), parecía ser reforzar la confianza.

Sus palabras parecen reconocer preguntas sobre el aislamiento de Hong Kong bajo estrictas políticas de "cero COVID", así como signos de interrogación sobre el próspero sector de las criptomonedas, ya que China continental se ha movido para prohibir la mayor parte de la actividad.

Aguzin defendió a mediano y largo plazo la relevancia de la ciudad como un centro financiero global que atiende al capital chino y aumentó el acceso para atender a los inversionistas del continente a través de un programa de integración gradual con la provincia de Guangdong y Macao conocido como Gran Área de la Bahía, o GBA.

“El mercado minorista [en Hong Kong] es pequeño, somos solo de 7 a 8 millones de personas”, dijo Aguzin, “pero con GBA son 86 millones y un PIB de $ 2 billones. Esa es una oportunidad que apenas comienza”.

¿El mercado de 100 billones de dólares?

Para los mercados de capital institucional, dice que el crecimiento y la liberalización de China se sumarán a un gran negocio para las firmas financieras en Hong Kong. El razonamiento al revés de la servilleta de Aguzin es el siguiente: el PIB chino, que hoy ronda los 18 billones de dólares, se duplicará en los próximos 10 años si la economía crece entre un 4 y un 5 por ciento anual. La riqueza de los hogares permanece bloqueada en bienes raíces y depósitos bancarios, por lo que más se trasladará a acciones y bonos, y los mercados de capital chinos pueden crecer de alrededor de $ 30 billones en la actualidad a $ 100 billones en diez años.

“La humanidad nunca ha visto esa creación de valor del mercado de capitales en valores”, dijo Aguzin. Agregue a eso muchas grandes empresas privadas que buscan cotizar en bolsa, más los flujos transfronterizos desde China continental a Hong Kong que se duplican. “Tienes un efecto multiplicador que es una oportunidad increíble para alguien en esa puerta de entrada”, dijo.

Esa perspectiva optimista contrasta con preguntas como si el PIB de China crecerá tan rápido y si puede hacer la transición de su economía a una base más equilibrada y favorable al consumidor; si realmente liberalizará más; si conservará su ventaja innovadora; y cómo gestionará las crecientes tensiones con EE.UU.

Aguzin citó que la cartera de ofertas públicas iniciales de HKEX ahora tiene 180 empresas en espera, aunque nadie sabe cuántas de esas ofertas se concretarán en el entorno actual.

Son estas preguntas las que determinarán las perspectivas de Hong Kong, mientras que, a corto plazo, la viabilidad internacional de la ciudad está bajo la presión de sus políticas COVID, que las empresas globales encuentran cada vez más insostenibles.

El futuro de Hong Kong

Lau de HKMA argumentó que el lugar de Hong Kong en el mundo no ha cambiado. “Ayudamos al continente a liberalizar su mercado interno y servimos como trampolín para que los inversores del continente salgan”, dijo, y señaló que Hong Kong se beneficia de estar dentro de la República Popular China y al mismo tiempo ser parte del sistema financiero global.

“Mientras continúe la liberalización del continente, nuestro papel solo se profundizará”, dijo, y señaló la demanda extranjera de valores del continente, incluidos los bonos del gobierno.

Para los reguladores, defender una posición sostenible en criptografía es una de varias prioridades. Otra es apoyar la sostenibilidad y los bonos verdes.

Un tercero es promover Wealth Management Connect, recientemente lanzado, un esquema para apoyar la distribución de fondos transfronterizos, incluido el deseo de que esto se expanda más allá de las meras ventas y permita que los administradores de patrimonio brinden asesoramiento. Se está trabajando en un esquema similar para los ETF.

Sin embargo, al igual que otros proyectos con las autoridades del continente, los términos y el momento están principalmente en manos de Beijing. Lo mismo puede decirse del futuro de Hong Kong como centro financiero mundial de primer nivel.