Los inversores institucionales están cultivando tokens líquidos para obtener rendimiento: The Defiant

La recuperación de líquidos no es sólo para degens. Los inversores institucionales también se están sumando al negocio.

Gytis Trilikauskis, director de operaciones de MEV Capital, dijo que su fondo inicialmente se centró en la provisión de liquidez, el arbitraje y las estrategias basadas en MEV, pero recientemente giró para capitalizar el floreciente sector de tokens de recuperación líquida (LRT).

Trilikauskis señaló que MEV Capital no estaba interesado en volver a tomar posesión hasta que los tokens de recuperación líquida (LRT) dieron lugar a nuevas oportunidades para la generación de rendimiento a través de la componibilidad de DeFi, y señaló que sus clientes esperan "al menos un rendimiento de dos dígitos".

Los inversores profesionales buscan aprovechar el rendimiento que se genera a partir de la reapropiación de líquidos, además de los posibles lanzamientos aéreos que se espera que realicen muchas de estas aplicaciones, dijo Trilikauskis. Es una señal de que las instituciones están sopesando que el rendimiento de uno de los sectores de criptografía de más rápido crecimiento vale el riesgo potencial que conlleva asumir múltiples capas de riesgos de protocolos y contratos inteligentes.

MEV Capital, que se lanzó a finales de 2020, moviliza 160 millones de dólares en activos bajo gestión en nombre de clientes institucionales, incluidos fondos criptográficos, personas de alto patrimonio, DAO y otros proyectos web3 que controlan tesorerías considerables.

"En lo que nos centramos es en generar más Ethereum para nuestros clientes... Sólo queremos preservar el principio que los clientes nos están dando y luego queremos generarles algo de rendimiento".

MEV Capital pasa a la recompra líquida

capa propia, el protocolo de recuperación pionero, permite a los usuarios obtener rendimientos adicionales además de las principales recompensas de participación de Ethereum al asegurar también servicios validados activamente (AVS) de terceros al mismo tiempo que los usuarios de EigenLayer pueden depositar tokens de participación líquida (LST) en sus grupos limitados o proporcionar Ether apostado de forma nativa sin límite.

La recuperación líquida se basa en esto al ofrecer a los usuarios exposición a la recuperación nativa, en la que los depositantes reciben tokens que representan su posición recuperada. Dichos LRT pueden luego usarse en protocolos DeFi para generar aún más rendimiento, o comercializarse para evitar retrasos en los retiros. Los depósitos también ganan” puntos”- que se espera que califiquen a los titulares para futuros lanzamientos aéreos de proveedores EigenLayer y LRT en el futuro.

Trilikauskis señaló que MEV Capital no considera los tokens obtenidos a través de campañas de puntos como un hodl a largo plazo.

"Creo que seguramente vamos a liquidar un tamaño significativo", dijo. "No asumimos riesgos de mercado con estos tokens que cultivamos o que dejamos caer".

Sin embargo, Trilikauskis agregó que la empresa se comunicará con sus clientes para establecer un "camino intermedio" en caso de que los clientes individuales deseen mantener la exposición a tokens nativos lanzados desde el aire por proveedores EigenLayer o LRT en el futuro.

Trilikauskis estima que MEV Capital se encuentra entre los 10 principales apostadores líquidos más activos en los tres protocolos LST más grandes -  EtherFi, Kelp DAO, y  Renzo Finanzas, además de ocupar algunas posiciones más pequeñas en  Finanzas Puffer. Señaló que la empresa no está interesada en utilizar todos los protocolos LRT posibles, reconociendo que muchos protocolos DeFi pueden exponer a los usuarios a riesgos significativos.

"Tratamos de centrarnos en los que creemos que serán los líderes de la industria", dijo Trilikauskis.

Trilikauskis dijo que MEV Capital está proporcionando activamente liquidez para los LRT en intercambios descentralizados además de utilizar Pendle, una plataforma de tokenización de rendimiento. El equipo también está explorando protocolos de optimización del rendimiento creados sobre DEX y Pendle para generar retornos adicionales.

"En este momento, dado que hay mucho revuelo y se está formando mucha narrativa en torno a [los LRT], los protocolos están impulsando activamente integraciones que le permitirían poner esos LRT en DeFi", dijo Trilikauskis. "Está llegando al punto en el que se puede decir que realmente se puede ver la capacidad de composición de DeFi en su máxima expresión y hacia dónde puede conducir". Si bien Trilikauskis reconoció los riesgos asociados con la recuperación, señaló que varios proyectos están trabajando para mitigar los riesgos de reducción exacerbados asociados con EigenLayer en caso de que los AVS de terceros se porten mal.

"Podrás retirar tu participación de forma preventiva si estos protocolos empiezan a hacer alguna mierda desagradable que no esté confinada al conjunto de reglas", dijo. "Por supuesto, existe un gran riesgo, pero se puede ver cómo estos protocolos pueden superponerse entre sí".

Mirando más allá de los LRT

De cara al futuro, Trilikauskis dijo que MEV Capital seguirá de cerca el crecimiento del ecosistema AVS de EigenLayer en busca de oportunidades, pero también estará dispuesto a salir del sector si las estrategias neutrales delta ya no se presentan.

"Aún podría ser interesante [continuar retomando EigenLayer] y mantener nuestra exposición al LRT", dijo. "Pero si va a haber más oportunidades en derivados de participación líquida o activos basados ​​en ETH que no están relacionados con EigenLayer, iremos a donde esté la oportunidad... Una vez que se lance EigenLayer, una vez que el gato esté fuera de la bolsa, entonces Necesito ver cómo se ve el gato. Ese es siempre el caso con la gestión de activos: se intenta encontrar la mejor oportunidad ajustada al riesgo y se va allí. En este momento, parece que EigenLayer es un claro ganador”.