JPMorgan afirma que la fusión y las actualizaciones de Shanghai han hecho que Ethereum esté más centralizado. Este es el por qué

Mientras la segunda cadena de bloques más grande de la industria, Ethereum, continúa su viaje hacia un futuro más sostenible y descentralizado, se enfrenta a un enigma: ¿el cambio a un modelo de seguridad de prueba de participación (PoS) hizo que la red fuera más centralizada? Los analistas de JPMorgan creen que sí.

¿Ethereum está demasiado centralizado?

La transición de Ethereum a PoS se celebró como una actualización clave. Sin embargo, más de un año después, algunos observadores de la industria temen que la fusión y las posteriores actualizaciones de Shanghai hayan empujado a Ethereum hacia una mayor centralización.

En un informe de investigación del jueves, los analistas de JPMorgan dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou señalaron que:

"El aumento de las apuestas en Ethereum desde las actualizaciones de The Merge y Shanghai ha tenido un costo a medida que la red Ethereum se volvió más centralizada y el rendimiento general de las apuestas disminuyó".

El llamado Ethereum ir a PoS se completó con éxito en septiembre de 2022, lo que marcó el comienzo de la apuesta. el historico Actualización de Shanghái ejecutado en abril de este año permitió a los participantes de la red quitar sus apuestas y retirar sus tokens, lo que resultó en un aumento vertiginoso de las apuestas. 

The Merge reemplazó la forma en que se verificaban las transacciones en la red Ethereum. En lugar de que los mineros utilicen su poder computacional para verificar una transacción, los validadores ahora prometen tokens Ether para verificar esas transacciones. Aunque eso ya ha reducido el consumo de energía de Ethereum en un 99.99%, también significa que una parte considerable del ether que protege la red se encuentra en entidades centralizadas.

Lido y su problema de centralización

En particular, la enorme huella de Lido Finance en los fondos de apuestas de Ethereum ha atraído especial atención en los últimos meses. Lido ha sido identificado como un punto débil potencial para el ecosistema de Ethereum en términos de descentralización porque Lido ahora soporta aproximadamente el 32.19% de todo el ETH apostado, según Moulié. página de información de sus operaciones.

Las plataformas de participación líquida como Lido, aunque descentralizadas, "implican un alto grado de centralización", comentó JPMorgan.

Lido ha estado aumentando los operadores de nodos para contener la cantidad de ETH apostados controlados por un solo operador en un intento por abordar las preocupaciones de centralización, dijo el banco.

Pero la centralización mediante cualquier protocolo crea riesgos para la red Ethereum como "Un número concentrado de proveedores de liquidez u operadores de nodos podría actuar como un único punto de falla o convertirse en blanco de ataques o confabularse para crear un oligopolio que promovería sus propios intereses a expensas de los intereses de la comunidad". agregaron los analistas.

Otro riesgo derivado del aumento de las apuestas líquidas es la rehipotecación, afirmó el banco de Wall Street. Esto es cuando los tokens de liquidez se utilizan como garantía en varios protocolos DeFi simultáneamente. La práctica podría conducir a "una cascada de liquidaciones si el valor de un activo apostado cae bruscamente o es pirateado o recortado debido a un ataque malicioso o un error de protocolo", postuló el banco.

¿Y ahora qué?

Los analistas de JPMorgan también señalaron que el aumento de las apuestas ha disminuido el atractivo de Ethereum desde una "perspectiva de rendimiento", especialmente considerando el contexto de aumento vertiginoso de los rendimientos de los activos financieros heredados. "El rendimiento total de las apuestas ha disminuido del 7.3% antes de la actualización de Shanghai a alrededor del 5.5% actualmente", dijeron.

El mes pasado, los estrategas del banco observaron que la actividad de Ethereum después de Shanghai ha sido particularmente "decepcionante". En ese momento, explicaron que las transacciones diarias de Ethereum, las direcciones activas diarias y el valor total bloqueado (TVL) de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en la red han experimentado fuertes caídas.

En el futuro, será interesante ver cómo Ethereum supera la centralización de los validadores.

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• Fuente: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/