Las ballenas del Lido se enfrentan por la controvertida venta de fichas

Lido se ha convertido en el último jugador de criptografía en tener en cuenta los errores cometidos durante el frenesí del mercado alcista del año pasado. 

En un intento de protegerse contra un criptoinvierno prolongado, el liderazgo de Lido ha propuesto vendiendo 10M LDO a Dragonfly Capital por monedas estables a $1.45 por token. LDO, el token de gobernanza del protocolo de participación líquida más grande de criptografía, se cotizaba a $ 1.60 el domingo por la noche en Nueva York.

Pero el acuerdo de Lido con Dragonfly, que debe ser aprobado por los titulares de LDO, ha resultado controvertido. Los tenedores escépticos de LDO argumentan que los términos del acuerdo efectivamente le dan a la firma de capital de riesgo "dinero gratis" y han acusado a un gran apostador anónimo de secuestrar la votación en nombre de Dragonfly.  

Diversificación de tesorería

Lido y otros protocolos de participación líquida permiten a los usuarios apostar simultáneamente su Ether y acceder a su liquidez bloqueada utilizando tokens derivados respaldados 1:1 por su ETH apostado. Los tokens derivados como stETH de Lido se pueden usar para obtener rendimiento en el ecosistema criptográfico más amplio.

La tesorería del Lido DAO es denominado casi en su totalidad en LDO, ETH y stETH. Según el reverso de la servilleta de un miembro de la comunidad las matemáticas, una caída precipitada en el valor de esos tokens podría llevar a la organización a la bancarrota dentro de un año a las tasas de gasto actuales. 

Cambiar parte del LDO en su tesorería por DAI, una moneda estable vinculada 1: 1 al dólar estadounidense, le daría a la organización suficiente pista para continuar pagando a sus 75 empleados a través de un colapso de meses o años en el precio de Ether, según a los proponentes de la venta. 

“No vender ETH a USD [el año pasado] fue un error evitable. Lido debería haber vendido ETH a USD gradualmente cuando ETH era más alto”, escribió Cobie, el fundador del protocolo, a Lido's foro de gobierno. “Ahora tienen que vender… LDO para compensar ese error. Deberían aprender de eso y contratar a un buen CFO para evitar estos errores en el futuro”.

Cuando se anunció el acuerdo el 18 de julio, el precio promedio de dos semanas de LDO fue de casi $0.97. Dragonfly ofreció comprarlo a 1.5 veces ese precio, algo que Jacob Blish, jefe de desarrollo comercial de Lido, dijo pondría "un amortiguador para desincentivar la presión de venta inmediata". Blish no respondió a una solicitud de comentarios enviada a través de LinkedIn. 

LDO se dispara a medida que se acerca la fusión

Pero las fuerzas más allá del control de cualquiera de las partes han complicado las cosas. A medida que aumenta la expectativa por la transición de otoño de Ethereum a la arquitectura de prueba de participación menos intensiva en energía y respetuosa con el medio ambiente, el precio de LDO se ha disparado junto con Ether.

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LDO es ahora cotizando en $1.60, según la herramienta de gráficos lanzada recientemente por The Defiant, más alto que el precio al que Dragonfly acordó comprarlo. En el foro de gobernanza, algunos sugirieron vender LDO en el mercado abierto. 

Bloquear o no bloquear

Sin embargo, otro aspecto del acuerdo ha resultado aún más controvertido. 

Según los términos del acuerdo, los tokens que Lido vendería vendrían sin el llamado período de bloqueo, lo que preocupa a los titulares de LDO escépticos que creen que Dragonfly podría vender el token emergente en el momento más oportuno, lo que agregaría presión de venta en un mercado ya débil. 

La oposición a la falta de un encierro fue casi unánime. 

"Venderles a estos precios sin desbloquear [es] literalmente dar dinero gratis a los capitalistas de riesgo". escribí YameteOniichan9. "Parece prudente ser cauteloso en un mercado bajista pero no respaldar nada sin otorgar derechos".

Cobi estuvo de acuerdo. 

"No tiene mucho sentido para mí que no haya bloqueo en tokens", dijo. escribí. “Si las personas/fondos/entidades/VC quisieran comprar LDO directamente de Lido, al contado, con el mejor precio de ejecución posible (probablemente un 10-20 % más barato de lo que podrían ejecutar de otro modo), el compromiso mínimo debería ser apoyando a Lido durante al menos un año”.

El socio general de Dragonfly, Ashwin Ramachandran, intervino en el debate para explicarlo. 

"La entidad que estamos usando para comprar tokens LDO de DAO tiene restricciones de liquidez", dijo. escribí. "Esto significa que es difícil para nosotros invertir en acuerdos de tokens sin liquidez, de ahí la estructura sin bloqueo de este acuerdo".

El argumento no pareció influir en los observadores, quienes continuaron pidiendo un período de encierro en el foro. Dragonfly no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. 

El voto

Cuando Blish presentó la propuesta ante los titulares de LDO para una votar, se les dieron tres opciones: proceder con el trato propuesto, continuar con el trato propuesto con un bloqueo de un año y, finalmente, hundir el trato. 

Matar el trato fue la elección abrumadora cuando se abrió la votación. Pero entonces, en un movimiento que atrajo aullidos de la comunidad y otros observadores, una billetera anónima con 15 millones de LDO votó para continuar con el trato, sin bloqueo.

Alex Svanevik, director ejecutivo de la empresa de criptoanálisis Nansen, dijo que los tokens LDO fueron suministrados a la ballena anónima por la empresa comercial Alameda Research. El director ejecutivo de Alameda, Sam Trabucco, no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios el sábado. 

Cualquiera que sea el caso, puede que no importe.

Una billetera con 17 millones de LDO, etiquetada como "Encontrado en Celo" por el rastreador de billetera de Nansen, votó a favor de hundir la propuesta. A partir del domingo por la noche, esa opción lidera con el 72.48% de los votos. 

Mientras tanto, la billetera anónima con 15M LDO ha cambiado su voto y ahora quiere continuar con el trato, con un bloqueo de un año.
Votar termina el lunes a las 3 p.m. ET.