Factores macro que influyen en los precios de Bitcoin: perspectivas de Coinbase después del halving

Todos los ojos están puestos en la próxima reducción a la mitad de Bitcoin programada para mediados de abril de 2024, que reducirá a la mitad las recompensas otorgadas a los mineros por validar transacciones. Esto marcará la cuarta aparición de un evento de reducción a la mitad en la historia de Bitcoin.

Aunque el mercado está experimentando actualmente una recesión, Bitcoin ha experimentado un crecimiento significativo de más del 150% desde mediados de octubre del año pasado. Según el último "manual" de Coinbase, este sólido desempeño continuará hasta y después del próximo halving.

Coinbase advierte sobre evidencia histórica limitada

Aunque existe la posibilidad de que la reducción a la mitad influya positivamente en el rendimiento de Bitcoin, Coinbase señaló que la evidencia histórica que respalda esta conexión es limitada, lo que la hace algo especulativa. Además, el precio de Bitcoin está influenciado por factores que van más allá de los eventos específicos de las criptomonedas, como las reducciones a la mitad, lo que indica que no opera de forma aislada.

Es evidente que una parte significativa del reciente aumento de Bitcoin fue impulsada más por el optimismo con respecto a los ETF de Bitcoin al contado que por el entusiasmo en torno a la a la mitad. De cara al futuro, Coinbase dijo que hay varios factores macroeconómicos que podrían influir significativamente en los precios de Bitcoin.

Coinbase anticipa que la Reserva Federal de EE. UU. comenzará a recortar las tasas ya en mayo y que iniciará una reducción en su programa de ajuste cuantitativo poco después.

El manual también llamó la atención sobre la posibilidad de una mayor presión de venta por parte de los mineros, que pueden vender una mayor parte de sus recompensas, así como de empresas que salen de la quiebra, como los ex prestamistas de criptomonedas Celsius Network y Genesis Global.

Análisis en cadena de Bitcoin

Al evaluar los análisis en cadena, Coinbase observó que el ciclo actual refleja fielmente el período de 2018 a 2022, durante el cual el criptoactivo líder experimentó un aumento del 500% desde su punto más bajo.

Su manual también compartió una observación interesante sobre el suministro total de Bitcoin en manos de inversores a largo plazo: personas que conservan sus tenencias de criptomonedas durante un mínimo de 155 días. Históricamente, este período indica una disminución notable en la probabilidad de que estos activos se vendan.

Suponiendo que todos los demás factores permanezcan constantes, Coinbase dijo que se espera que los tenedores a largo plazo estén menos inclinados que los tenedores a corto plazo a ver las reducciones a la mitad como una oportunidad para capitalizar la fortaleza del mercado mediante la venta.