Modelos y fundamentos: ¿Adónde irá el precio de Bitcoin en 2023?

Bitcoin (BTC) tuvo un viaje lleno de baches a lo largo de 2022, junto con el resto del mercado de activos digitales. La criptomoneda comenzó el año intercambiando manos alrededor de $ 46,700 y actualmente cotiza más del 64% a $ 16,560 en el momento de escribir este artículo. En consecuencia, la capitalización de mercado de la moneda cayó de alrededor de $ 900 mil millones el 1 de enero de 2022 para finalizar el año en alrededor de $ 320 mil millones.

Si bien la caída del precio de Bitcoin podría atribuirse a las circunstancias extraordinarias por las que ha pasado todo el mercado de criptomonedas este año, es importante reevaluar las predicciones de precios para 2022 realizadas por varias entidades del mercado. Una de las predicciones más populares fue la del modelo Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) del analista PlanB. 

El modelo S2F predijo que BTC estaría en casi $ 110,000 a partir de diciembre de 2022. La criptomoneda terminó el año cotizando a casi un 85% del objetivo, lo que plantea dudas sobre la validez del modelo de precios. Los modelos stock-to-flow se utilizan generalmente para fijar el precio de las materias primas en los mercados tradicionales, ya que tienen en cuenta dos variables relacionadas con un activo: stock y flujo. “Stock” se refiere a la oferta total existente del activo, y “flujo” se refiere a la nueva oferta del activo creada cada año.

Antoni Trenchev, cofundador y socio gerente de Nexo, una plataforma de gestión de activos digitales, compartió con Cointelegraph sus pensamientos sobre la validez del modelo de predicción S2F:

“Hay muchos factores que pueden influir en el precio de Bitcoin, incluida la demanda del mercado, los cambios regulatorios y los desarrollos tecnológicos. El modelo S2F es una herramienta que se puede usar para hacer proyecciones sobre el precio futuro de Bitcoin, pero es importante tener en cuenta que se basa en ciertas suposiciones y no es una guía definitiva para el futuro”.

Además de S2F, se han utilizado otros modelos para intentar predecir el precio de Bitcoin en un futuro cercano y lejano. Dos populares son la teoría de las ondas de Elliott y la teoría de las hiperondas. Si bien ambos también encuentran sus raíces en los mercados financieros tradicionales, su éxito en la predicción del precio de BTC también ha sido relativamente limitado.

Los modelos de precios fallan cuando comienza un nuevo año para Bitcoin

Teniendo en cuenta que Bitcoin solo comenzó su viaje como activo hace poco más de una década, es seguro decir que la criptomoneda aún se encuentra en sus etapas iniciales de descubrimiento de precios en comparación con materias primas como el oro o la plata y otras acciones tecnológicas líderes como Apple y Microsoft. . Por lo tanto, si bien existen varias predicciones de precios de BTC, es esencial recordar la disponibilidad limitada de datos cíclicos para tener en cuenta en estos modelos.

Trenchev agregó que existen muchos modelos y enfoques diferentes que se pueden usar para tratar de predecir el precio de Bitcoin. Algunas personas utilizan el análisis técnico, que consiste en estudiar datos históricos de precios y volúmenes para identificar patrones y tendencias. Otros utilizan el análisis fundamental, que consiste en evaluar los factores subyacentes que pueden afectar la oferta y la demanda de un activo. Ningún modelo o enfoque único se considera universalmente como el más confiable para predecir el precio de Bitcoin, y es crucial considerar una variedad de factores al tomar cualquier decisión de inversión.

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Alex McCurry, director ejecutivo y cofundador del proveedor de soluciones de cadena de bloques Solidity.io, está de acuerdo con Trenchev y le dice a Cointelegraph: “Bitcoin es un activo completamente impredecible. Lo único de lo que uno puede estar seguro cuando se trata de Bitcoin es el valor fundamental subyacente de la red de Bitcoin y el valor que presenta para los titulares e inversores. Debido a esto, uno puede predecir la adopción a largo plazo y el valor en el clima macroeconómico a lo largo del tiempo, pero es imposible calcular perfectamente el precio exacto”.

Sin embargo, un aspecto importante podría cambiar las tendencias del precio de Bitcoin: la utilidad.

Dado que Bitcoin no es una red compatible con contratos inteligentes, la utilidad del activo se ha limitado a un riel de pago. Eso está comenzando a cambiar lentamente, con Bitcoin ahora encontrando más utilidad que nunca, con el apoyo de Lightning Network.

LN es un protocolo de pago de capa 2 construido sobre la red de Bitcoin que permite transacciones rápidas y fluidas entre pares. Ayuda a mejorar enormemente la escalabilidad de la red. Más recientemente, MicroStrategy de Michael Saylor anunció que planes para lanzar Lightning Network-powered software y soluciones en 2023.

MicroStrategy también continúa agregando Bitcoin a su tesorería. Entre el 1 de noviembre y el 21 de diciembre de 2022, la empresa adquirió 2,395 BTC a un precio promedio de $17,181 42.8 por un total de $704 millones. Por motivos fiscales, vendió 16,776 BTC a $11.8 22 por moneda por un total de $810 millones el 24 de diciembre. Como recompra, la empresa compró 13.6 BTC el XNUMX de diciembre por $XNUMX millones en efectivo. De acuerdo a datos de BitcoinTreasuries, esto sitúa las tenencias de la empresa en 132,500 2.2 BTC, con un valor de alrededor de XNUMX millones de dólares en el momento de escribir este artículo.

Gestor de inversiones globales VanEck liberado 11 predicciones criptográficas para 2023, entre las cuales afirma que BTC caerá a $ 10,000- $ 12,000 en el primer trimestre "en medio de una ola de quiebras de mineros" y se recuperará hasta $ 1 en la segunda mitad de 30,000.

McCurry estuvo de acuerdo con esta predicción y afirmó: "Creo que Bitcoin se recuperará en 2023, y siento que para 2024, Bitcoin alcanzará un nuevo máximo histórico significativamente más alto que el pico de 2021 de $ 69,000".

Trenchev agregó: “Es posible que el precio de Bitcoin pueda recuperarse a $30,000 2023 en la segunda mitad de XNUMX, pero también es importante tener en cuenta que el precio de Bitcoin es altamente volátil y puede verse afectado por una amplia gama de factores. .”

Mercado de derivados y descubrimiento de precios de BTC

A pesar de la naturaleza impredecible y volátil del precio de Bitcoin, el mercado de derivados del activo es un indicador importante de su sentimiento actual y futuro.

Según la datos de Coinglass, el mercado de futuros de Bitcoin actualmente tiene un interés abierto (OI) de más de $ 9 mil millones. Al mismo tiempo, el interés abierto del mercado de opciones de Bitcoin es la a $ 3.4 mil millones, con más del 76% del OI en el intercambio de derivados de criptomonedas Deribit.

Luuk Strijers, director comercial de Deribit, habló con Cointelegraph sobre qué revelan los datos de opciones para 2023 sobre el sentimiento de precio del mercado para Bitcoin. Él dijo:

“La relación put-call general para junio de 2023 es de 0.24, que es bastante baja. Esto suele implicar un sentimiento alcista, ya que hay tres veces más llamadas pendientes que opciones de venta. El dolor máximo está en $ 19,000, lo que también muestra un potencial alcista. Los inversores se están posicionando en los strikes más grandes ($20,000, $25,000 y $30,000). La prima por los strikes más altos es mucho más baja, obviamente, por lo que estos podrían verse como una apuesta al alza, o los vendedores de llamadas podrían usarlos para generar rendimiento”.

El precio de dolor máximo es el punto de precio en el que la mayor cantidad de opciones están en pérdida. Strijers también agregó que “desde la implosión de FTX, los inversores parecen estar al margen, esperando noticias sobre la industria, pero también noticias macroeconómicas. Hemos experimentado nuevos mínimos en las volatilidades implícitas, y el corto plazo se cotiza actualmente en los 30 bajos. Incluso estamos teniendo cotizaciones diarias por debajo del 30%. Al mismo tiempo, la liquidez es actualmente más baja de lo normal”.

Dejando a un lado la incertidumbre del mercado, las regulaciones entrantes en 2023, es decir, la Unión Europea Proyecto de Ley de Mercados en Criptoactivos y los proyectos de ley Lummis-Gillibrand y Warren-Marshall de los Estados Unidos, podrían brindar estabilidad al mercado, ya que los inversores que sienten que el espacio cuenta con más supervisión probablemente se sientan más seguros.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.