Más aversión al riesgo

No pasó mucho tiempo para que el optimismo de principios de semana se desvaneciera, con Europa registrando pérdidas decentes el martes y Wall Street regresando a fuertes caídas después del fin de semana festivo.

Una vez más, parece que la culpa es del mercado de bonos, donde los rendimientos han estado subiendo en todos los ámbitos, lo que está inquietando a los inversores y cobrando un alto precio a los activos de riesgo. Hemos visto cómo se redujeron algunos de esos aumentos en los rendimientos, lo que ha aliviado parte de la presión sobre las acciones, pero aún persiste mucha ansiedad.

Los mercados ahora están valorando fuertemente cuatro aumentos de tasas este año, el día en que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años alcanzó un máximo de dos años. La pregunta ahora es si nos estamos acercando al pico de miedo de la Fed o si habrá más dolor por venir. El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, parece pensar que sí, y sugirió a fines de la semana pasada que podría haber seis o siete aumentos.

También se habla de que no solo podríamos ver la primera subida de tipos en marzo, sino que será de 50 puntos básicos, la mayor subida en más de 20 años. Ese sería un gran cambio y millas desde donde los mercados y la Fed estaban posicionados hace solo unos meses. Si vemos que los mercados valoran algo como estos escenarios, podríamos ver mucho más dolor en las acciones.

BoJ respalda medidas de estímulo extraordinarias

A pesar de las especulaciones recientes, el Banco de Japón parece no tener interés alguno en subir las tasas. Elevó ligeramente sus expectativas de inflación para este año y el próximo, pero al 1.1% en ambos casos, muy por debajo de su objetivo del 2% y lejos de los niveles que se ven en otros países que están endureciendo la política monetaria. Si bien el Banco cambió su evaluación de los riesgos de inflación de sesgada a la baja a equilibrada, sigue comprometido a mantener su estímulo que pesó un poco sobre el yen.

Goldman cae después de pérdida de ganancias

Las acciones de Goldman Sachs cayeron un 8% después de reportar ganancias inferiores a las esperadas en el cuarto trimestre, con mayores costos operativos y menores ingresos comerciales como factores clave. Como vimos la semana pasada con JP Morgan, ha sido necesaria una compensación significativamente mayor para retener al personal en un mercado competitivo y después de un sólido desempeño. Sin duda, las demandas de salarios más altos serán un tema clave a medida que avanzamos en la temporada de ganancias, como ya han destacado los bancos.

Bitcoin parece vulnerable a medida que los activos de riesgo son golpeados nuevamente

Ha sido una sesión un poco agitada para bitcoin, con precios que oscilan entre USD 41,000 y USD 42,000. Parece haber encontrado algo de soporte en torno a los USD 40,000 XNUMX durante las últimas dos semanas, pero sigue luchando por generar un impulso alcista. Continúa pareciendo vulnerable, especialmente en un momento en que los activos de riesgo se ven muy afectados.

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Fuente: https://www.marketpulse.com/20220118/more-risk-aversion/