Ray Dalio invierte su postura: el efectivo ahora es "una clase de activo relativamente atractiva"

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, habló con David Westin, presentador del programa "Bloomberg Wall Street Week" de Bloomberg Television, en el Foro Económico de Greenwich. conferencia anualSe celebrará los días 3 y 4 de octubre de 2023.

El estadounidense de 74 años, cuyo patrimonio neto se estima en unos 15.4 millones de dólares (a 9 de octubre de 2023), creó la empresa de gestión de activos Bridgewater Associates desde su apartamento de la ciudad de Nueva York sólo dos años después de obtener su MBA de la Harvard Business School.

Mientras hablaba en una sesión titulada “Dalio: el estado de la economía global”, Dalio enfatizó la importancia de la diversificación en las carteras de inversión y discutió el atractivo actual del efectivo como clase de activo.

Dalio comenzó advirtiendo a los inversores sobre las limitaciones de predecir las tendencias del mercado. Utilizó el dicho: “Quien vive cerca de la bola de cristal está destinado a ser vidrio esmerilado” para enfatizar que lo que uno no sabe es a menudo más importante que lo que sí sabe. Sostuvo que comprender cómo equilibrar y diversificar una cartera es crucial para la mayoría de los inversores.

Según Dalio, una diversificación adecuada implica una combinación de países, monedas y clases de activos. Advirtió contra la toma de decisiones tácticas basadas en opiniones diversas, especialmente las escuchadas en conferencias. Dalio reveló que Bridgewater Associates ha invertido importantes recursos, potencialmente hasta mil millones de dólares, en tecnología y otros medios para obtener una ventaja competitiva en el mercado.

Dalio también destacó los beneficios de la diversificación, afirmando que permite a los inversores reducir su riesgo hasta en un 80% sin sacrificar la rentabilidad esperada. Instó a los inversores a considerar el atractivo relativo de las diferentes clases de activos al tomar decisiones de inversión.

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En un cambio notable con respecto a su postura anterior, donde había declarado que “el efectivo es basura”, Dalio ahora ve el efectivo como una clase de activo relativamente atractiva. Explicó que el efectivo ofrece actualmente una rentabilidad real decente de aproximadamente el 1.5%, lo que lo convierte en una opción viable para los inversores.

Además, señaló que el efectivo no conlleva el riesgo de precio asociado con otras clases de activos:

"El efectivo tiene ahora un atractivo relativamente atractivo. Cuando dije "el efectivo es basura", eso llamó mucho la atención. Pero fue entonces cuando el efectivo era nulo. ... Ahora bien, cuando se analizan los rendimientos esperados para este momento, el efectivo es una clase de activo relativamente atractiva en este momento. No sólo es atractivo porque tiene un rendimiento relativamente decente (decente, no excelente, pero sí decente); en otras palabras, tiene algo así como un rendimiento real del 1.5%. Nada mal. Y no está mal en comparación con otras cosas y no tiene riesgo de precio. Por eso parece relativamente atractivo."

En diciembre de 2021, durante una entrevista con Yahoo Finance, Dalio dijo:

"Por eso me dedico mucho a la diversificación y es una parte relativamente pequeña de la cartera. Me gustaría decir que el efectivo (me han citado: “el efectivo es basura”), ese efectivo que la mayoría de los inversores consideran la inversión más segura es, en mi opinión, la peor inversión. Y eso es importante, porque pierde poder adquisitivo. Lo único que les diría a los inversores es que no juzguen nada sobre sus rendimientos o sus activos en términos nominales, en términos de cuántos dólares tienen. Véalo en términos de dólares ajustados a la inflación. Entonces, con dinero como este año, se perderá un 4% o un 5% debido a la inflación. Así que presten atención a eso, porque creo que será la peor inversión."

Imagen destacada a través de Pixabay

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