Los bienes raíces y las acciones parecen sobrevalorados, impulsados ​​por la impresión de dinero de la Fed

En respuesta a la pandemia global, han estado inyectando $ 120 mil millones por mes en la economía. Ahora que las condiciones económicas han vuelto a la normalidad, el consenso entre los economistas parece ser que tendrán que empezar a reducir esto.

El aspecto más controvertido de las recientes y desenfrenadas inyecciones de liquidez son los $ 40 mil millones por mes (de la cifra anterior de $ 120 mil millones) que se destinan directamente a valores respaldados por hipotecas. Desde el 5 de marzo, cerca de $ 1 billones ha entrado en estos activos.

En otras palabras, la Fed está inyectando dinero en el mercado de la vivienda, a pesar de que los precios de la vivienda se han disparado durante la pandemia. Básicamente le están agregando leña al fuego.

Esto puede ser bueno para las personas que ya poseen una casa, pero los precios inflados lo hacen mucho más difícil para los millennials que ya lo son. luchando para entrar en el mercado inmobiliario.

Dos funcionarios de la Fed ya expresados su opinión de que no deberían estar presionando al alza los precios de la vivienda en este momento, pero los tomadores de decisiones clave aún no se han dado cuenta, ya que la estimulación simultánea de las hipotecas y la deuda del gobierno de EE. Naturalmente.

Demasiado caro

Sin embargo, no son solo las casas las que están sobrevaloradas en estos días. Todo el mercado de valores cotiza muy por encima de las valoraciones históricas.

Aquí podemos ver la relación precio-ganancias del S&P 500, que es una de las formas más comunes de medir el valor relativo del mercado de valores.

Históricamente, esta medida tiende a oscilar entre 10 y 20 veces las ganancias. La única vez que fue más alto de lo que es ahora fue durante la crisis financiera mundial.

Eso no significa que no pueda subir más. Pero lo que sí significa es que los funcionarios de la Fed tendrán que pensar mucho antes de su próxima reunión el 27 de julio.

Cada vez es más difícil para ellos justificar razonablemente la impresión de dinero, y en este punto, no estoy seguro de que incluso la variante delta pueda salvarlos.

Por mi parte, trato de evitar predecir un tope en el mercado de valores, pero en este caso, se está volviendo muy tentador, ya que más funcionarios de la Fed se volvieron agresivos y más economistas dicen que agradecerían un retroceso del mercado más temprano que tarde.

BIS en cripto

Para leer más hoy, tenemos una recomendación inusual del Banco de Pagos Internacionales (BIS), que analiza más de cerca quién tiene criptomonedas y por qué.

Este documento de 52 páginas está lleno de estadísticas, gráficos y cifras que son de lo más sorprendentes. A menudo no estoy de acuerdo con el BIS, pero he estado siguiendo a uno de los autores, Raphael Auer, durante bastante tiempo, y es bastante difícil discutir con su enfoque basado en hechos.

Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/