Investigación: los comerciantes de Bitcoin están dispuestos a ir en largo, pero el sentimiento sigue siendo firmemente bajista

Desde que tocó fondo en $17,700 18 el 25,100 de junio, Bitcoin ha estado operando dentro de una banda relativamente estrecha, con $XNUMX XNUMX marcando el límite superior de este canal.

Aunque la semana pasada más o menos BTC imprimió seis cierres verdes diarios consecutivos, más de lo esperado IPC inflación Los datos, publicados el 13 de septiembre, terminaron con el impulso alcista. Ese día, BTC osciló un 13% a la baja hasta el fondo a $ 19,800.

La incertidumbre de los precios es la narrativa dominante, ya que las presiones macroeconómicas siguen pesando sobre el líder del mercado. De acuerdo con el Delta Skew de Opciones 25 y el Volumen de opciones Put/Call Ratio, esto se ha traducido en una voluntad de ir en largo, incluso con señales menores de recuperación de precios. Sin embargo, el sentimiento general es bajista.

Opciones 25 Sesgo delta

La métrica Options 25 Delta Skew analiza la proporción de opciones de venta frente a opciones de compra expresadas en términos de volatilidad implícita (IV). Puts siendo el derecho de vender un contrato a un precio determinado y Calls siendo el derecho de comprar.

Para opciones con una fecha de vencimiento específica, 25 Delta Skew se refiere a puts con un delta de -25 % y call con un delta de +25 %, compensadas para llegar a un punto de datos. En otras palabras, esta es una medida de la sensibilidad del precio de la opción ante un cambio en el precio al contado de Bitcoin.

Los períodos individuales se refieren a contratos de opciones que vencen 1 semana, 1 mes, 3 meses y 6 meses a partir de ahora, respectivamente.

Por debajo de 0 indica que las llamadas son más caras que las opciones de venta. Esta situación se ha producido sólo seis veces este año. Durante el reciente toque de fondo de Bitcoin, los comerciantes lucharon por las opciones de venta y luego volvieron a las llamadas en la parte superior local.

Este comportamiento cambiante puede explicarse por un mercado bajista prolongado que incita a los operadores a reaccionar rápidamente, incluso ante indicios menores de recuperación de precios.

En las últimas semanas, mientras Bitcoin revoloteaba por encima y por debajo de los USD 20,000 XNUMX, los comerciantes solicitaron llamadas, para ir en largo, en cuatro ocasiones, solo para que el mercado se moviera en su contra. No se han realizado llamadas consecutivas consecutivas desde finales del año pasado.

Volumen de Opciones Ratio Put/Call

La relación de volumen de opciones put/call muestra el volumen put dividido por el volumen call negociado en contratos de opciones en las últimas 24 horas. Se utiliza para medir el estado de ánimo general del mercado.

El siguiente gráfico muestra un fuerte sesgo hacia las opciones de venta, como lo demuestran los fuertes aumentos en la relación durante los casos en que los precios tocan fondo.

Esto sugiere que el sentimiento bajista está firmemente arraigado. Pero de manera similar a los datos de Delta Skew de Opciones 25, los comerciantes irán en largo ante las señales de recuperación de precios.