Investigación: ¿Qué tan bajo puede llegar el precio de Bitcoin?

Activo digital insignia Bitcoin (BTC) ha tenido un año difícil, cayendo un 72% desde su máximo histórico y perdiendo más del 50% de su valor solo este año.

En varias ocasiones, el activo ha visto su valor inmersión debajo de la marca de $ 20,000. Durante el grueso de la carrera bajista, BTC cayó por debajo del precio más alto de todos los tiempos de un ciclo anterior, $ 19,750, por primera vez en su historia.

Estos escenarios han llevado al surgimiento de una de las preguntas más frecuentes en el mercado "¿qué tan bajo puede caer BTC?"

Para empezar, no hay una forma segura de determinar esto, ya que la naturaleza volátil del mercado de criptomonedas puede ser muy impredecible: solo hay que ver cómo Ethereum (ETH) precio realizado después de la muy esperada fusión para tener una idea de lo impredecible que es el mercado.

Sin embargo, ciertas métricas como el MVRV Z-Score se pueden usar para determinar el rendimiento del precio de un activo.

El puntaje Z de MVRV se basa en tres métricas: valor de mercado (MV), valor realizado (RV) y puntaje Z. El puntaje realizado es el precio de cada Bitcoin desde que se transfirió a través de billeteras, mientras que el puntaje Z es la prueba de desviación entre el valor de mercado y el valor realizado.

Por lo tanto, el Z-Score de MVRV se define como la relación entre la capitalización de mercado y la capitalización realizada y la desviación estándar de todos los datos históricos de capitalización de mercado, es decir (capitalización de mercado – capitalización realizada) / std(capitalización de mercado).

La mayoría de las veces, MVRV Z-Score se puede usar para determinar si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado. Históricamente, cuando el valor de mercado es significativamente más alto que el valor realizado, indica una parte superior del mercado (zona roja), mientras que lo contrario significa una parte inferior del mercado (zona verde). El Z-Score de MVRV muestra que BTC está infravalorado ya que el precio realizado es ligeramente superior al precio de mercado.

El puntaje se encuentra actualmente en la zona verde, lo que sugiere un fondo de mercado, y ha estado allí desde que colapsó Terra LUNA.

A partir de septiembre 21, el puntaje Z fue -0.14, lo que muestra claramente que el valor de mercado es menor que el valor realizado. El MVRV en ese momento era 0.87.

En comparación con los mercados bajistas anteriores en 2020, 2019, 2014 y 2011, el mercado estuvo en esta zona entre 20 y 300 días. sugerencia que el precio de BTC podría permanecer en este rango durante seis meses más.

Mientras tanto, el hecho de que MV muestre que podríamos haber tocado fondo no significa que BTC no pueda seguir cayendo más bajo. Sin embargo, caer por debajo de $ 17,500, el siguiente nivel de resistencia, sugeriría que este no es un mercado bajista regular.

El ex director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes señaló esto en uno de sus ensayos. Según él, los comerciantes en posiciones largas en Bitcoin deben tener cuidado con los $17,500.

Hayes continuó diciendo que gran parte del precio de Bitcoin depende de la liquidez del dólar estadounidense, que se ha ajustado desde noviembre de 2021. Dado que la Reserva Federal planea eliminar aún más la liquidez, la postura agresiva podría poner a prueba la resistencia de Bitcoin en esa marca.