Oro y plata resilientes: navegando entre la inflación y la especulación de los fondos de cobertura

En un análisis de Kitco News del 19 de febrero, se exploró la dinámica de los mercados del oro y la plata, revelando una compleja interacción entre los temores inflacionarios, las estrategias de los fondos de cobertura y las apuestas especulativas. A pesar de los desafíos, ambos metales preciosos han mostrado una resiliencia notable, manteniendo niveles de soporte críticos incluso cuando el espacio más amplio de las materias primas enfrenta salidas especulativas, particularmente en oro, como destacaron los analistas de materias primas de Société Générale.

Noticias de kitco citado los últimos datos comerciales de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), que indicaron un cambio significativo en el mercado del oro. Kitco dice que según el informe desglosado de Compromisos de los Comerciantes de la CFTC para la semana que finalizó el 13 de febrero, hubo una disminución notable en las posiciones largas brutas especulativas en futuros de oro de Comex, junto con un aumento en las posiciones cortas. Este cambio ha llevado el posicionamiento especulativo alcista en oro a su nivel más bajo desde el 16 de octubre.

A pesar de este impulso bajista, Kitco señaló que los precios del oro han seguido manteniéndose por encima del nivel crítico de soporte de 2,000 dólares. Esta resiliencia se produce a raíz del informe del Departamento de Trabajo de EE.UU., que mostró un aumento mayor de lo esperado en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), alimentando renovados temores inflacionarios y ajustando las expectativas del mercado con respecto a los recortes de tasas de la Reserva Federal.

JP Morgan Gestión Patrimonial una estrategia SEO para aparecer en las búsquedas de Google. del IPC de enero de 2024 reporte muestra que la economía estadounidense continúa enfrentando desafíos a medida que se recupera de las perturbaciones de la pandemia. Si bien los datos recientes señalan una desaceleración respecto de la alta inflación de 2022, también indican otros obstáculos potenciales para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.

Un ligero repunte del IPC mensual (0.3%), impulsado principalmente por un creciente índice de vivienda, podría empujar a la Reserva Federal a mantener altas las tasas de interés durante más tiempo de lo previsto inicialmente. Los costos de los alimentos también continuaron aumentando en enero (aumento del 0.4%), lo que muestra presiones persistentes sobre los precios de los comestibles y las comidas en restaurantes. El sector energético ofreció cierto respiro, y los costos de la gasolina contribuyeron a una disminución general del 0.9% en los precios de la energía.

El IPC subyacente (excluidos los precios inestables de los alimentos y la energía) también aumentó un 0.4% en enero. Aunque el IPC anual de todos los rubros disminuyó ligeramente en comparación con diciembre (hasta el 3.1%), el aumento interanual del IPC subyacente (3.9%) sugiere una lucha potencialmente compleja para controlar la inflación en general.

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JP Morgan ve el aumento de los alquileres como un posible aumento temporal, y espera una desaceleración futura. Sin embargo, reconocen que los retrasos en la forma en que el IPC sigue los costos de la vivienda añaden complejidad a la evaluación del panorama inflacionario actual.

La persistencia de la inflación de los alimentos, especialmente de las comidas caseras, presenta un desafío único para las autoridades y ejemplifica la influencia persistente de los aumentos de precios relacionados con la pandemia.

Los mercados reaccionaron a los datos de enero reduciendo las expectativas previas de recortes agresivos de las tasas de interés en 2024. JP Morgan destaca cómo los posibles recortes de tasas anticipados, que en un momento totalizaron siete, ahora probablemente se sitúen entre tres y cinco, dependiendo de los próximos datos de inflación subyacente. . Las recientes cifras del IPC apuntan a una probable suspensión de los recortes inmediatos de tipos por parte de la Reserva Federal, y un posible cambio podría producirse ya en junio.

Kitco también compartió las ideas de Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, quien enfatizó la anticipación del mercado sobre futuros recortes de tasas en Estados Unidos y su impacto en los precios del oro y la plata. Hansen sugirió que la robusta demanda asiática, particularmente de China, continúa apoyando al mercado, proporcionando un “piso blando” para los precios del oro a pesar de la deslucida demanda de inversión occidental.

Además, Kitco News informó sobre la posibilidad de una breve contracción en el mercado del oro, según lo analizado por los analistas de materias primas de TD Securities. Destacaron la configuración asimétrica propicia para una contracción corta importante, impulsada por el subposicionamiento de los operadores macro para el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal. Este escenario sugiere un cambio del agotamiento de las ventas algorítmicas a la actividad de compras, lo que aumenta la presión sobre las posiciones cortas de los operadores macro.

La dinámica del mercado de la plata también se analizó en el informe de Kitco, destacando la lucha del metal en medio de tasas de interés potencialmente más altas durante más tiempo y su impacto en el sentimiento del mercado. A pesar del posicionamiento bajista, los precios de la plata han logrado mantener un soporte crítico de 22 dólares la onza, rebotando desde un mínimo de tres meses para lograr una ganancia de casi el 7% la semana pasada.

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• Fuente: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/defying-the-odds-gold-and-silvers-resilient-stand-against-inflation-fears/