La SEC rechaza el ETF de Bitcoin al contado propuesto por VanEck

La SEC ha negado la propuesta del administrador de fondos VanEck para un ETF de bitcoin al contado, según una revelación publicada el viernes. La agencia emitió su decisión dos días antes de que el período de revisión de 240 días de la agencia expirara el 14 de noviembre. 

"Obviamente estamos decepcionados con la actualización de hoy de la aprobación negativa de la SEC de nuestro ETF de bitcoin físico", dijo el director ejecutivo de VanEck, Jan van Eck, a Blockworks en un correo electrónico. "Seguimos creyendo que los inversores deberían tener la capacidad de obtener exposición a bitcoin a través de un producto de inversión regulado, y que una estructura ETF que no sea de futuros es el enfoque superior".

La SEC señaló en su carta que el Cboe BZX Exchange, en el que se habrían negociado las acciones del ETF, "no ha cumplido con su obligación" de que la propuesta cumpla con los requisitos de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Una sección específica de la ley requiere que las reglas de una bolsa de valores nacional estén "diseñadas para prevenir actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras", así como "para proteger a los inversores y el interés público", señala la carta de la SEC. 

El grupo de fondos con sede en Nueva York solicitó su confianza bitcoin, que habría invertido directamente en bitcoin, el 30 de diciembre del año pasado. Una docena más o menos de otros productos similares se encontraban junto al fondo VanEck en el registro.

Mientras otros ETF de bitcoin al contado esperan aprobación, la SEC permitió a ProShares lanzar un ETF de futuros de bitcoin el 19 de octubre, y un fondo similar de Valkyrie salió al mercado tres días después. También se espera el lanzamiento de ofertas de bitcoin basadas en futuros de VanEck y Global X. 

Aunque el ETF de la estrategia de Bitcoin de ProShares (BITO) ha crecido a casi 1.3 millones de dólares en activos bajo gestión, algunos observadores de la industria han dicho que esperan que la demanda de los inversores de un producto de bitcoin al contado sea mucho mayor.

Una avalancha de presentaciones de ETF de bitcoin basados ​​en futuros se produjo en agosto después de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, implicara durante un foro virtualm en agosto que la agencia favorecería los ETF presentados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que se limitan a los contratos de futuros de bitcoin negociados en CME. 

El fallo de la SEC sobre el ETF de VanEck no fue inesperado, según Lara Crigger, editora gerente de ETF Trends.

“El comisionado Gensler y otros en la SEC han dejado en claro que los futuros de bitcoin son su instrumento preferido, ya que los contratos de futuros son una cantidad conocida que ya tiene un marco y un proceso regulatorio bien establecidos, y ya tienen las protecciones necesarias para los inversores contra el fraude y manipulación incorporada”, dijo Crigger a Blockworks. "Spot bitcoin no tiene nada de eso".

La semana pasada, la SEC retrasó la fecha límite para tomar una decisión sobre el Valkyrie Bitcoin Fund propuesto en 60 días, del 8 de noviembre al 7 de enero de 2022. La directora ejecutiva de Valkyrie Funds, Leah Wald, le dijo a Blockworks en un correo electrónico que la demora no fue sorprendente y estaba en en línea con las interacciones que la empresa ha tenido con la SEC. 

“Creemos que este es un paso positivo porque significa que la agencia se está tomando el tiempo para deliberar y considerar completamente los méritos de un producto de este tipo que llega al mercado”, dijo en ese momento.

Pero la SEC, que tenía previamente retrasó su decisión a propuesta de VanEck, había llegado al final de su período de revisión de 240 días y se vio obligado a aprobar o rechazar el producto antes del 14 de noviembre. 

El rechazo de la SEC al ETF de bitcoin propuesto por VanEck no fue una sorpresa para otros observadores de la industria.

Es "extremadamente improbable" que la SEC apruebe un ETF de bitcoin al contado en 2021, predijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de ETF y fondos mutuos en CFRA, justo antes de que se tomara la decisión. 

"La SEC continúa teniendo preocupaciones sobre el fraude relacionado con la criptomoneda que es poco probable que se alivie en el corto plazo", dijo a Blockworks. “No tengo un pronóstico de cuándo eso cambiará”. 

James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg Intelligence, escribió en una publicación de Twitter el lunes que, aunque creía que la SEC debería aprobar la oferta propuesta de VanEck, esperaba que la agencia la negara.

“Pero, la carta de denegación debería darnos una idea de los puntos de vista/opiniones actuales de [the] SEC sobre [the] subyacente Bitcoin mercado ”, agregó. 

BlockFi y Neuberger Berman se convirtieron en los últimos emisores que buscaban lanzar un ETF de bitcoin. Gestión de activos bit a bit también recientemente presentado para lanzar Bitwise Bitcoin ETP Trust y el grupo de fondos publicaron aproximadamente 150 páginas de investigación basada en datos con la presentación que buscaba abordar las preocupaciones de la SEC.

La firma publicó la investigación para registrarla y hacer que la SEC respondiera, dijo el CIO de Bitwise, Matthew Hougan, y agregó que la respuesta de la agencia a los hallazgos podría hacer avanzar a la industria.

El analista de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, dijo durante un podcast de Blockworks reciente que estimaría diciembre de 2022 como su "sobre-bajo" para la aprobación de un ETF de bitcoin al contado. Wald, quien se unió a Balchunas en el podcast, señaló que creía que sería antes.  

Kevin O'Leary, un empresario y capitalista de riesgo ampliamente conocido fuera del mundo financiero por sus apariciones en ABC Shark Tank, le dijo a Blockworks en agosto que no cree que la SEC apruebe un ETF de bitcoin en los EE. UU. hasta al menos 2023. 

“No tengo más información que nadie, pero he escuchado al regulador tratando de leer las hojas de té”, dijo O'Leary en ese momento. “Creo que van a entrar lentamente en esto”.

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Fuente: https://blockworks.co/sec-rejects-vanecks-proposed-spot-bitcoin-etf/