El fallo de la SEC sobre la escala de grises abre una nueva batalla de tarifas para los ETF

En una decisión de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Grayscale Investments LLC obtuvo el derecho de convertir su considerable fideicomiso de Bitcoin de 17 mil millones de dólares en un ETF con respaldo físico.

mientras que esta movimiento posiciona favorablemente a Grayscale en el sector ETF, su estructura de tarifas del 2% está ahora bajo el microscopio. A medida que gigantes financieros de renombre ingresan al ámbito de los ETF de Bitcoin con precios competitivos, las altas tarifas de Grayscale pueden convertirse en su talón de Aquiles.

Entradas recientes datos de Bloomberg Intelligence revela que la tarifa actual del 2% de Grayscale es considerablemente más alta que el promedio del 0.54% entre los ETF que cotizan en EE. UU. Además, la tarifa promedio es del 1.48% a nivel mundial, incluso en el volátil dominio de los ETF criptográficos. Con actores establecidos como BlackRock Inc., Invesco Ltd. y Fidelity Investments, conocidos por sus estructuras de bajo costo, En escala de grises El modelo de tarifas para su fideicomiso de Bitcoin, GBTC, podría ser cuestionado.

Nate Geraci, presidente de The ETF Store, resume acertadamente el escenario:

“Grayscale se enfrenta a emisores como BlackRock e Invesco, conocidos por competir intensamente en materia de tarifas.

Dado que la estructura básica de los ETF de bitcoin al contado es consistente, mantener tarifas de Bitcoin sin duda surgirá como un factor distintivo importante.

La estrategia de Grayscale avanza

Michael Sonnenshein, director ejecutivo de Grayscale, expresó la dedicación de la empresa a los ajustes de tarifas posteriores a la conversión del ETF. Sin embargo, los detalles sobre el alcance de la reducción de tarifas aún no se han revelado. Este movimiento podría ser estratégico a medida que Grayscale evalúa el panorama competitivo de sus rivales y los posibles modelos de tarifas.

Las guerras de tarifas no son un fenómeno nuevo en el mundo de los ETF. El ámbito ha sido testigo de una competencia feroz, especialmente con el debut de nuevos productos. En un caso reciente, State Street Global Advisors intensificó la competencia al Presentamos una comisión ultrabaja del 0.02% sobre su fondo S&P 500, lo que pone en vilo a líderes de la industria como BlackRock y Vanguard Group Inc.

Según la estimación de Geraci, haciendo referencia a las presentaciones de ETF de futuros de Ether, los cargos por los ETF de Bitcoin podrían ser tan bajos como el 0.4%. Destaca la importancia de esta transición, afirmando:

“Grayscale necesita estar preparado para una caída significativa de las tarifas, tal vez incluso hasta 20 puntos básicos. Es una batalla en la que hay mucho en juego, y los ingresos y los activos potenciales de la empresa están en juego”.

Una carrera con múltiples contendientes

Si bien la victoria de Grayscale marca un paso positivo hacia la introducción de un ETF de Bitcoin en EE. UU., el veredicto final aún está pendiente. Las próximas decisiones de la SEC sobre solicitudes similares de líderes de la industria podrían redefinir el panorama de los ETF.

Con la solicitud de su empresa en la cola, cathie madera especula que la SEC podría aprobar varios ETF simultáneamente, nivelando el campo de juego, según el informe. Sin embargo, Dave Nadig de VettaFi ofrece una perspectiva diferente. Si una empresa consigue una ventaja, aunque sea de un día, podría obtener beneficios sustanciales, independientemente de la estructura de tarifas. Cuando se lanzan varios ETF juntos, una combinación de sólidas capacidades comerciales y precios a nivel institucional determinará su éxito.

En un informe relacionado, Bitwise recientemente se retractó de su solicitud de ETF de Bitcoin and Ether Market Cap Weight Strategy, lo que indica una reevaluación estratégica en medio del sentimiento alcista del mercado posterior a la victoria de Grayscale en la SEC. La SEC retrasos en múltiples aplicaciones de ETF de Bitcoin subrayan aún más su enfoque cauteloso y meticuloso.

Si bien el triunfo de Grayscale acerca un paso más la realidad de un ETF de Bitcoin en EE. UU., el resultado definitivo sigue siendo suspenso. Las inminentes decisiones de la SEC, previstas para octubre pero potencialmente aplazadas hasta principios del próximo año, serán fundamentales para dar forma a la dinámica futura de la industria de ETF. A medida que convergen las fuerzas del mercado, las estrategias competitivas y los veredictos regulatorios, el panorama de los ETF de Bitcoin está preparado para una fase transformadora.

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• Fuente: https://metanews.com/secs-ruling-for-grayscale-opens-a-new-fee-battle-in-the-etf-arena/