¿Surge o purga? Por qué la fusión puede no salvar el precio de Ethereum de 'Septembear'

Token nativo de Ethereum, Ether (ETH), no es inmune al riesgo a la baja en septiembre después de repuntar aproximadamente un 90 % desde su mínimo de alrededor de $880 en junio.

Gran parte del movimiento alcista del token se atribuye a Merge, una actualización técnica que convertiría a Ethereum en un protocolo de prueba de participación (PoS), programado para el 15 de septiembre.

Pero a pesar de registrar ganancias impresionantes entre junio y septiembre, Ether todavía cotiza casi un 70% por debajo de su máximo histórico de alrededor de $ 4,950 de noviembre de 2021. Por lo tanto, su posibilidad de bajar permanece en las cartas.

Aquí hay tres indicadores del mercado bajista de Ethereum que muestran por qué es probable que haya más desventajas. 

Vender las noticias de Ethereum Merge

Los comerciantes de opciones de Ethereum anticipan que el precio de Ether alcanzará los $2,200 desde su nivel actual de $1,540 antes de la fusión, según datos de Deribit compilado por Glassnode. Algunos incluso ven que el precio alcanza los $ 5,000, pero el entusiasmo parece plano después del cambio de PoS.

Parece haber una demanda de protección a la baja entre los comerciantes después de la Fusión, indicada por la llamada métrica de "sonrisa de volatilidad implícita de opciones" (OIVS).

OIVS ilustra las volatilidades implícitas de las opciones con diferentes strikes para la fecha de vencimiento específica. Por lo tanto, los contratos fuera del capital suelen mostrar una mayor volatilidad implícita y viceversa.

Por ejemplo, en el gráfico de vencimiento de opciones del 30 de septiembre de Ethereum a continuación, la inclinación y la forma de la sonrisa ayudan a los operadores a evaluar el costo relativo de las opciones y medir qué tipo de riesgos de cola está considerando el mercado.

Por lo tanto, muestra una gran demanda del lado comprador de opciones de compra de ETH que vencen en septiembre, indicada por la pendiente ascendente de la sonrisa de volatilidad, que muestra que los comerciantes están dispuestos a pagar una prima por una exposición larga.

"Después de la fusión, la cola izquierda está valorando una volatilidad implícita significativamente más alta, lo que indica que los comerciantes están pagando una prima por la protección de opciones de venta de 'vender las noticias' después de la fusión", escribieron los analistas de Glassnode, citando el gráfico OIVS a continuación que también presenta Intereses abiertos de compra y venta a diferentes tasas de ejercicio.

En otras palabras, los comerciantes de ETH están cubriendo sus apuestas en caso de un evento de venta de noticias. 

Reserva Federal Hawkish

Más señales a la baja de Ethereum provienen de su exposición a eventos macroeconómicos, principalmente el endurecimiento cuantitativo por parte de la Reserva Federal.

La semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell reiterado el compromiso del banco central de frenar la inflación, señalando que "deben seguir así hasta que el trabajo esté terminado". En otras palabras, Powell y sus asociados probablemente subir las tasas de interés en un 0.5%-0.75% en su próxima reunión de política en septiembre.

Las subidas de tipos han sido recientemente malas noticias para el par ETH/USD, dada la creciente correlación positiva entre un sector criptográfico más amplio y los índices tradicionales de riesgo frente a las perspectivas de una disminución de la liquidez en efectivo. Por ejemplo, el coeficiente de correlación diario entre ETH y Nasdaq a partir del 3 de septiembre fue de 0.85.

Por lo tanto, la posibilidad de que Ether disminuya junto con los activos de mayor riesgo es alta, particularmente si la Fed sube un 0.75%.

Esa "bandera de oso" gigante de Ether

Desde una perspectiva técnica, Ether está pintando lo que parece un bandera del oso en su gráfico semanal.

Las banderas bajistas aparecen cuando el precio se consolida al alza dentro de un canal paralelo ascendente después de un fuerte movimiento a la baja. Se resuelven después de que el precio sale del canal a la baja y, como regla de análisis técnico, cae tanto como la longitud de la tendencia bajista anterior (asta de bandera).

Ether probó la línea de tendencia inferior de la bandera bajista como soporte esta semana. A partir de aquí, el token de Ethereum podría rebotar para volver a probar la línea de tendencia superior de la bandera (~$2,500) como resistencia o romper por debajo de la línea de tendencia inferior para continuar con su tendencia bajista predominante.

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Dados los factores discutidos anteriormente, el par ETH/USD corre el riesgo de entrar en la etapa de ruptura de la bandera bajista en septiembre, como se ilustra en el gráfico a continuación.

Por lo tanto, el objetivo de ganancias de la bandera bajista de ETH llega a estar cerca de $ 540 en 2022, aproximadamente un 65% por debajo del precio actual.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son exclusivas del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión e intercambio implica riesgos, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.