Podría haberse convertido en un multimillonario de Wall Street. Eligió no hacerlo y su filosofía simple puede ayudarlo a repensar la inversión.
Probablemente no adore ni siga a los inversores en las redes sociales.
Puede que el mundo de las finanzas no sea tu pasión, lo cual está bien. Pero quiero presentarles a una leyenda de las inversiones de la que la mayoría de la gente nunca ha oído hablar. Su nombre es David Swensen y murió recientemente.
David llevó el fondo de inversión de la Universidad de Yale de $1 mil millones a $31 mil millones, convirtiéndolo en el mejor desempeño fondo en Estados Unidos durante los últimos 20 años. Con ese tipo de resultados, fácilmente podría haber creado un fondo de cobertura y tomado dinero de snobs asquerosos y apestosamente ricos que se toman selfies en aviones privados.
David dijo que no al dinero. Eligió una renta universitaria mediocre.
Los expertos en inversiones pueden obtener grandes ganancias de las tarifas. Pueden volverse tan ricos que llegan a sus oficinas de Wall Street en helicópteros o limusinas. David no quería nada de eso. Hacerse rico y volverse elitista no lo impulsaba.
Después de trabajar seis años en Wall Street al principio de su carrera, aceptó un recorte salarial del 80% para administrar el fondo de dotación de Yale. Guau.
Los rendimientos de inversión que David obtuvo en la Universidad de Yale los ayudaron a educar a más estudiantes. David incluso dio una clase a los estudiantes sobre inversiones, a pesar de la falta de incentivos financieros para hacerlo. Unos días antes de que David muriera de cáncer, todavía estaba dando clases de inversión después de todos estos años. Era conocido por asesorar a los estudiantes y enviarles mensajes alentadores.
Títulos en un currículum, poder, fama, una gran cuenta bancaria, todo no significaba nada.
David descubrió que la verdadera riqueza adquiere importancia a partir de un sentido de propósito en lugar de obtenerla del dinero.
La motivación de la mortalidad es lo que impulsó la vida de David. Su vida consistía en las cosas amables que podía hacer, el cambio que podía promover, el coraje que podía mostrar a las generaciones más jóvenes, el ejemplo que podía dar. No es de extrañar Barack Obama consiguió que dirigiera un fondo de recuperación económica.
Lo que David descubrió es que la verdadera riqueza es el legado que vive después de que mueres en las personas que cambiaste en silencio. Así es, puedes seguir viviendo después de morir cuando descubras este secreto de la riqueza.
La riqueza está marcando la diferencia.
"Confiado en sí mismo pero desinteresado" es cómo Yale describió la forma de vida de David.
El consejo de inversión simple es lo que David fue pionero. Antes de que él llegara, era convencional invertir la mayor parte de su dinero en acciones y bonos.
Luego, David comenzó a invertir el dinero de Yale en bienes raíces y fondos de capital de riesgo. El New York Times dijo que "la diversificación es un almuerzo gratis" si entiendes lo que está haciendo.
Los fondos indexados son la forma de bajo costo que aplicó una mayor diversificación de lo normal. El rendimiento de las inversiones de Yale aumentó porque David aumentó la cantidad de su dinero que invirtió en activos de mayor crecimiento, como acciones. Así es como lo pienso.
La volatilidad es igual al crecimiento.
Puede seguir a las ovejas y ceñirse a los enfoques convencionales, o puede ampliar los activos en los que invierte. Aprendí de la leyenda de las inversiones Ray Dalio hace muchos años que la asignación de activos es realmente la gran idea a entender.
La asignación de activos simplemente significa el porcentaje de su dinero que coloca en cada activo: acciones, bonos, oro/plata, criptomonedas, bienes raíces. Cada temporada (invierno, verano, otoño, primavera) requiere pequeños ajustes en la asignación de activos. El invierno es una recesión. El verano es una economía en auge. Permítanme explicar la asignación de activos de otra manera.
Si quisiera leer la hoja de trucos de los mejores inversores del mundo, lo que querría ver es su asignación de activos a largo plazo. ¿Cómo distribuyen una parte del dinero entre diferentes activos?
El porcentaje de su dinero que se destina a cada activo es el ingrediente secreto que esconden y por el que cobran.
Los inversores pueden ponerse románticos.
Tome a los críticos de bitcoin como ejemplo. Golpean a bitcoin y lo llaman una estafa. Tan pronto como cae el precio altamente volátil, gritan desde su tribuna que el mundo se está derrumbando. No tienen idea de cómo invertir.
Invertir no se trata de invertir en un activo. Dah.
Invertir se trata de tener dinero en todas las principales clases de activos. Bitcoin es una clase de activo que incluye Ethereum. David Swensen entendió que existe una necesidad de criptomonedas como inversor.
En 2019 él famosamente invertido en dos criptofondos. No es que esté enamorado de bitcoin o piense que va a la luna. Es simplemente que se mantiene diversificado en todas las clases de activos.
El 1% de una cartera de inversiones asignada a activos de mayor riesgo y más volátiles como bitcoin puede ser la diferencia entre un retorno del 20% superior al mercado y un mísero retorno del 1% que obtuvo al poner todo su dinero en una cuenta de ahorros porque eres demasiado romántico y anticuado para comprender los conceptos básicos de las finanzas digitales.
No te enamores de un activo. Poseer todas las principales clases de activos. Calcule cuánto dinero colocar en cada activo según su tolerancia al riesgo y su situación financiera.
No hay muchas fotos de David en línea. No hay una gran cantidad de contenido sobre él como en la leyenda del inversionista que come McDonalds. Warren Buffet. David era discreto. Ganar dinero no dirigía su vida. La forma en que vivió su vida hizo una burla de la inversión tradicional.
La única vez que vi a David gritar fue cuando se desafió su moral. Rechazó una oportunidad de inversión porque el gerente se estaba beneficiando de los comerciantes que estaban declarado culpable de tráfico de información privilegiada. David rechazó otra firma de alto perfil porque se negaron a explicar todas las compañías en las que estaban invirtiendo el dinero.
El genio de David fue que la moral importaba más que obtener un rendimiento del dinero de Yale. El dinero se convirtió en una forma de votar por qué y quién creía que era bueno. La forma en que se invierte el dinero puede cambiar la dirección de la sociedad, y esa es una causa mucho mejor que otro Lambo estacionado frente a una mansión financiada por Wall Street.
En palabras de David Swensen, “Satisface tu alma”. El resto son tonterías.
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