El minuto del mercado: es un mercado de compradores para acciones de empresas privadas

El mercado de valores de EE.UU. se ha sumergido oficialmente en territorio del mercado bajista, impulsado en gran medida por las grandes caídas de las acciones tecnológicas este año. Esa caída también ha causado un efecto dominó en los mercados privados. Un área que es particularmente notable: las plataformas de mercados secundarios, donde se negocian las acciones de las nuevas empresas.

Una "gran afluencia de vendedores" se ha registrado en la plataforma de mercados secundarios. forjar global este año, según el director de operaciones de la empresa José Cobos.

De hecho, Forge nunca ha tenido tantos vendedores en la plataforma como ahora. La desconexión entre la oferta y la demanda ha resultado en una caída del 9 % en los precios de las empresas privadas que cotizan en la plataforma entre el cuarto trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022, según Forge Global. Actualización del mercado privado de mayo de 2022. 

Claramente, estamos buscando un mercado de compradores para acciones de empresas privadas.

Configuración perfecta para los compradores.

Cuando el mercado de salidas a bolsa está paralizado, como ha sido en gran medida este año, se inicia la acción en los mercados privados. Muchos accionistas de empresas privadas todavía quieren liquidez, y sin una oferta pública inicial a la vista, plataformas como Forge, EquidadZen y Mercado Privado Nasdaq son especialmente útiles para los empleados de empresas emergentes o los inversores que desean cobrar lo antes posible.

Dicho esto, los vendedores se están apresurando a descargar acciones, y algunas empresas no están vendiendo por las primas que tenían incluso hace unos meses.

Si está buscando comprar acciones en una empresa privada, ahora puede ser el momento. “Lo más importante que hemos visto durante la primera mitad del año es que el mercado realmente ha cambiado de ser un mercado de vendedores a un mercado de compradores”, dijo Cobos.

En abril, Forge Global vio un “aumento pronunciado en el porcentaje de compradores que buscan acciones privadas con descuento”, según el informe más reciente de la empresa.

Las empresas en la plataforma todavía cotizan con una prima en relación con su última ronda de financiación. Eso significa que todavía hay algo de demanda por esas acciones, dijo Cobos. Pero durante el primer trimestre de 2022, la prima ha disminuido de alrededor del 58 % en comparación con la última ronda a alrededor del 24 %, según el informe de mayo de Forge.

“Ya sea que esté mirando los mercados públicos o los mercados privados, esta es una oportunidad de compra”, dijo Cobos. “Hemos visto que los precios han bajado significativamente. Siempre que tenga apetito y, obviamente, la mentalidad de inversión a largo plazo, este es un buen momento (para comprar)”.

Decadencia en materia de valuaciones

La caída de los precios de las acciones de las empresas privadas se ha visto impulsada por la caída de las valoraciones de las empresas públicas. Después de experimentar un auge récord durante la pandemia, las acciones de las acciones tecnológicas públicas en particular se han visto afectadas este año debido a que las preocupaciones sobre la inflación, el aumento de las tasas de interés y la invasión de Ucrania por parte de Rusia provocaron una venta masiva en el mercado.

Las empresas privadas han reaccionado por su cuenta para ajustarse a la realidad de las valoraciones públicas. Quizás lo más notable, Instacart bajó su propia valoración de alrededor de $ 39 mil millones a $ 24 mil millones.

Más empresas también buscan dar a sus empleados opciones de liquidez. Dado que las empresas emergentes permanecen privadas por más tiempo, las empresas privadas “reconocen que no es justo que un empleado trabaje 13 años antes de poder vender parte de su puesto”, dijo Cobos.

“Si no le está dando a sus empleados la oportunidad de vender y sus competidores sí, creo que va a causar problemas para atraer y retener talento”, dijo.

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ilustración: Dom Guzmán

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