A medida que la moneda nacional de Turquía continúa cayendo en picado, Bitcoin representa una vía de escape para los ciudadanos que buscan preservar la riqueza.
2021 fue un año difícil para el pueblo de Turquía, ya que el país experimentó una rápida devaluación de su moneda, la lira. Las cosas no han mejorado en 2022, ya que la lira ha sufrido desde que Rusia invadió Ucrania, ya que las sanciones y las prohibiciones a la exportación han provocado un aumento de los precios de las materias primas. Según informes oficiales del gobierno, Los turcos ahora sufren una inflación interanual (YoY) del 54.4 %, el más alto en 20 años.
Tasa de inflación anual de Turquía
El banco central estima que la inflación , solamente be 23.2% YoY al cierre del año, pero esa estimación se hizo asumiendo que el precio del crudo rondaría los $80 por barril. El estallido de la guerra ha provocado que el precio del petróleo se dispare muy por encima de los 100 dólares en el momento de escribir este artículo. El aumento vertiginoso de los precios de las materias primas debido a la guerra probablemente significa que el banco central está subestimando la inflación de fin de año. Para poner las cosas en perspectiva, Rusia y Ucrania suministró el 80% de las importaciones de granos de $ 4 mil millones de Turquía el año pasado. Si el precio de ese único producto aumenta drásticamente, eso por sí solo podría causar que aumente la tasa de inflación de Turquía.
El poder adquisitivo de la lira se está desvaneciendo trágicamente ante los ojos de los ciudadanos turcos. Pero la verdad es que esta crisis monetaria se viene desarrollando desde hace mucho tiempo.
En los últimos cinco años, la lira ha perdido el 75.57% de su valor frente al dólar estadounidense.
¿Cómo llegó Turquía aquí?
En pocas palabras, desde 2012, Turquía ha sufrido por asumir un gran deuda carga resultante de la Gran Recesión, la inestabilidad política que condujo a una golpe de estado fallido en 2016 y nosotros sanciones y los aranceles sobre sus industrias del acero y el aluminio dañaron aún más su economía.
Aquí hay una cronología útil de eventos para tener una idea de cómo ha sido la última década de Turquía:
Todos estos eventos han culminado en lo que se está desarrollando hoy con el colapso de la lira. En los últimos dos años, hemos sido testigos de todos los signos reveladores de lo que sucede cuando una moneda colapsa y cómo un gobierno y un banco central intentan salvarla.
El Banco Central de la República de Turquía (CBRT) y el presidente Tayyip Erdoğan parecen desesperados en sus esfuerzos por tratar de combatir la inflación vertiginosa y estabilizar la lira. El año pasado, los vimos intentar todas las tácticas del libro de jugadas del gobierno para combatir la inflación.
Aquí hay ocho formas en que las autoridades turcas han tratado de combatir la inflación hasta ahora:
1. Implementación de controles de precios
Un ejemplo de esta fijación de precios es el pan y las panaderías turcas. La Cámara de Panaderías fijó el precio del pan, pero ahora las panaderías advierten que la bancarrota se avecina, ya que se ven obligadas a adherirse a la fijación de precios del gobierno mientras sus ventas están bajas.
2. Suplicar a los ciudadanos turcos que vendan participaciones en oro/dólares para respaldar la lira
"Pido a mis ciudadanos que inviertan sus monedas extranjeras y oro en varias instituciones financieras y traigan esos activos a la economía y la producción.” — Presidente Tayyip Erdogan, 24 de marzo de 2021, en un discurso en el Congreso del gobernante AKP
En un último esfuerzo por evitar que los ciudadanos turcos huyan de la lira y busquen protección en otro lugar, el presidente Erdoğan ha intentado, en múltiples ocasiones, alentarlos a aferrarse a sus liras en caída libre en nombre del orgullo nacional.
El gobierno recientemente anunció una nueva cuenta de depósito de conversión de oro que promete "ingresos sin riesgo" para alentar a las personas a traer su oro "debajo del colchón" al sistema bancario.
3. Agotamiento de las reservas de moneda extranjera para apuntalar la lira
A mediados de enero, el banco central turco las reservas de divisas cayeron a su nivel más bajo desde 2002, a 7.54 millones de dólares. Esto significa que desde noviembre de 2021, aproximadamente el 75 % de las reservas de divisas (FX) del banco central se han vendido para respaldar la lira. Desde esos mínimos de enero, las reservas de divisas de Turquía han vuelto a subir tras el banco central hizo algunos acuerdos de intercambio con los Emiratos Árabes Unidos.
Goldman Sachs estima que las reservas brutas de divisas de la nación cayeron alrededor de $ 20 mil millones solo en diciembre de 2021 debido a las intervenciones monetarias del banco central.
El presidente Erdoğan ha estado vendiendo las reservas de divisas de su país a un ritmo acelerado para apuntalar la caída de la lira.
4. Exportadores exigentes convierten el 25% de sus ingresos a liras
Esta medida tiene por objeto aumentar las reservas de divisas de Turquía en obligando a las empresas a mantener en liras parte de los ingresos de sus ventas en el extranjero. Estas acciones son un intento de evitar que las empresas vendan sus liras por monedas extranjeras más fuertes.
5. Aumentar el salario mínimo en un 50%
Para aliviar el descontento público, el presidente Erdoğan aumentó el salario mínimo en un 50%, el aumento más alto en los 50 años. Los salarios más altos definitivamente ayudan a quienes sufren sobre el terreno, pero también existe el riesgo de que los salarios más altos provoquen aún más inflación, quiebras y desempleo, ya que las empresas enfrentan mayores costos laborales.
6. Inyectar capital a los bancos estatales para impulsar los préstamos
El Fondo de Riqueza Soberana de Turquía recientemente inyectó $ 2 mil millones en dos de los más grandes turcos bancos para ayudar a mejorar sus balances y estimular los préstamos a las corporaciones.
También siguió a esa inyección de capital con un inyección adicional de $ 1.6 mil millones en su mayor prestamista, TC Ziratt Bankasi para “fortalecer el capital de los bancos estatales y mejorar su poder de préstamo”.
El gobierno está tratando de mantener el flujo de crédito en su sistema bancario inyectándoles efectivo para compensar la erosión de la lira en sus balances.
7. Proporcionar cuentas en liras protegidas por el estado
Para combatir a los inversores que acumulan dólares para protegerse, el Banco Central de Turquía anunció que admitiría cuentas que convertían monedas extranjeras a liras. Esencialmente, el banco central ofrece protección a las cuentas que se convierten a liras cubriendo cualquier cambio en las tasas de interés o tipos de cambio desde el momento en que ocurre la conversión.
Esta estrategia ha tenido resultados favorables para el banco central, ya que los turcos acudieron en masa a las cuentas protegidas en liras. Los fondos han fluido constantemente hacia estas "cuentas protegidas con divisas" llegando a 290 mil millones de liras ($ 21.4 mil millones).
Esta nueva estrategia ha tenido como resultado que los inversionistas locales reduzcan sus depósitos en dólares y euros en casi $11 mil millones desde que comenzaron las cuentas protegidas FX en diciembre de 2021. El tiempo dirá si este esquema de ahorro puede continuar atrayendo a los inversionistas locales para que mantengan liras en lugar de otras activos y divisas.
8. Negarse a aumentar las tasas de interés a pesar del entorno de alta inflación
Contrariamente a la práctica tradicional de los bancos centrales, el presidente Erdoğan no ha elevado las tasas de interés en respuesta a la inflación y, en cambio, las ha reducido frente a la inflación.
Históricamente, en muchos casos, esto solo ha llevado a más inflación. Además, ha despedido a varios gobernadores de bancos centrales cuyas políticas comenzaron a elevar las tasas de interés. presidente Erdogan despidió a cuatro formuladores de políticas del banco central en un lapso de dos meses solo en la primavera de 2021.
Mientras que otros bancos centrales están aumentando las tasas de interés para combatir la inflación, el presidente Erdoğan se ha negado a hacerlo. Ha mantenido su tasa de referencia sin cambios a pesar de la rápida inflación de los últimos dos meses.
El rendimiento real de Turquía se sitúa ahora en un 34.7 % negativo, el más bajo entre los mercados emergentes por un amplio margen.
La tasa de interés clave de Turquía, la tasa repo a una semana, permanece en 14%, un 3% menos que el año pasado.
A pesar de todos estos esfuerzos de las autoridades turcas, la inflación sigue aumentando y la lira continúa perdiendo su poder adquisitivo. Desde la semana pasada, Erdoğan ahora culpa a la inflación, no de sus políticas, sino más bien de “herramientas financieras extranjeras” y malas estadísticas. Erdogan recientemente despidió al presidente del Instituto de Estadística de Turquía después de que su análisis estadístico mostró que la inflación todavía estaba en aumento.
Con todo, este tren inflacionario turco no parece detenerse pronto. Todos los intentos del banco central y del gobierno para frenar la inflación no han hecho nada para detener la caída libre de la lira, y ahora lamentablemente ha estallado una guerra en su región, empeorando aún más el panorama de la inflación.
Una crisis fiduciaria a diferencia de otras
Desde una perspectiva occidental, es fácil mirar lo que está sucediendo en Turquía y ver simplemente otro mercado emergente al otro lado del mundo sufriendo una crisis monetaria como Argentina o Venezuela, pero esto es muy diferente.
Turquía eclipsa a esos otros países en producción interna bruta (PIB), población y comercio mundial. Hacía mucho tiempo que no veíamos a un país con una economía de este tamaño pasar por una crisis monetaria como esta, y que probar definitivamente No he visto una moneda fiduciaria de este tamaño inflarse así en la vida de Bitcoin.
Hoy, Turquía tiene una población de alrededor de 84 millones de personas. Es la 21.ª economía más grande del mundo en términos de PIB nominal y la 11.ª economía más grande en términos de PIB por paridad de poder adquisitivo (PPA).
Recientemente, las exportaciones de Turquía rompieron un récord de más de $ 225 mil millones de dólares, y La participación de Turquía en las exportaciones mundiales superó el 1% de las exportaciones totales por primera vez en la historia. Turquía es actualmente el sexto socio comercial más grande de Europa y el 32º socio comercial más grande de los Estados Unidos. Sus principales exportaciones son vehículos, partes de maquinaria, acero, hierro y textiles.
Los 20 principales productos básicos de exportación de Turquía en 2020, por valor (en miles de millones de USD)
El punto que estoy tratando de hacer aquí es que Turquía no es un país pequeño e intrascendente. Es un miembro grande y extremadamente importante de la economía global y un socio comercial vital para toda Europa y en el extranjero.
La rápida inflación de la lira es, por lo tanto, una de las mayores oportunidades hasta ahora para que Bitcoin demuestre su caso de uso en el escenario mundial como un dinero resistente a la censura que nadie puede degradar: dinero que puede encontrar un producto-mercado específicamente en países. como Turquía, donde la moneda local está perdiendo su poder adquisitivo a un ritmo alarmante. Lamentablemente, para la gente sobre el terreno en Turquía, la inflación al rojo vivo empieza a sentirse muy real.
¿Cómo es en el suelo?
Hablando con algunos amigos y colegas sobre el terreno, suena como lo que esperaría escuchar en las primeras etapas de un evento hiperinflacionario. Todos me dicen cómo ellos y otros están tratando de encontrar formas de protegerse contra la creciente inflación y que están luchando para llegar a fin de mes.
El aumento del costo de vida ha hecho que todo sea más caro para la persona turca común. Los precios de los comestibles aumentan casi a diario, lo que obliga a las cadenas de supermercados a poner cuotas en artículos como harina, aceite y leche.
Hay múltiples informes de escasez de alimentos en todo el país. Recientemente se estableció un límite mensual de dos litros por familia para el aceite de girasol.
https://twitter.com/WallStreetSilv/status/1502819230357483523
El gobierno negó estas carencias sólo para luego prohibir las exportaciones de aceites y margarinas debido a "problemas de demanda interna y problemas con los movimientos de precios".
Las líneas de pan se están volviendo más comunes, as The New York Times informes muestra en este artículo.
A principios de año, el Estado elevó las tarifas de electricidad y gas natural que alguna estimación podría aumentar los costos de energía del hogar hasta en un 130%. fíjate que esto era antes la guerra entre Rusia y Ucrania hizo que los precios del petróleo se dispararan.
El aumento de la inflación también ha resultado en un aumento de los precios de los alquileres en todo el país. Los precios de los alquileres aumentaron un poco 60% en algunos distritos de Estambul este año. Los estudiantes turcos están luchando para pagar el alquiler y han salido a las calles para protestar por durmiendo en parques para resaltar sus luchas.
Otro amigo me explicó cómo los restaurantes en Turquía por primera vez comenzaron a exigir una cantidad mínima en dólares antes de que los clientes pudieran sentarse y también comenzaron a cobrar a los clientes por hora para usar una lámpara de calefacción debido al aumento de los costos de energía.
Además del aumento del costo de vida, los locales también tienen que lidiar con extranjeros oportunistas. Extranjeros de países vecinos como Bulgaria han estado cruzando la frontera para aprovechar las luchas de la lira por usando sus monedas más fuertes para vaciar las tiendas de comestibles. Embalan sus autos llenos de bienes que compran a bajo precio y luego regresan a casa con su recompensa. La riqueza de Turquía está siendo saqueada por extranjeros, lo que aumenta la presión sobre los turcos comunes que ya están luchando para pagar alimentos, vivienda y otros artículos esenciales.
https://twitter.com/1e9petrichor/status/1467634582526779405?s=20
Todos estos acontecimientos han provocado ira y desesperación entre el pueblo de Turquía. A medida que sus ahorros continúan evaporándose, han tomado las calles para protestar contra las políticas económicas de su presidente y sus salarios.
Más de 13,000 trabajadores turcos de 61 empresas se declararon en huelga exigiendo salarios más altos según el grupo de estudios laborales del investigador independiente.
Algunas de las huelgas han tenido éxito y recibieron aumentos salariales reales de hasta el 30%, pero ni siquiera eso se mantuvo al ritmo del aumento del costo de vida.
El mes pasado, miles marcharon en Estambul para alzar la voz contra el rumbo de su economía y su país. Esto es lo que pasa cuando el dinero muere. Cuando los ahorros de toda la vida de las personas se destruyen y les resulta más difícil pagar las necesidades, lo único que queda por hacer es salir a la calle y exigir un cambio.
https://twitter.com/TheInsiderPaper/status/1467171867266101248
¿Cómo se protege el pueblo de Turquía?
Para consternación del presidente Erdoğan, el pueblo de Turquía no escuchó su llamado a vender todas sus tenencias de oro y dólares para proteger la caída de la lira. En cambio, el pueblo turco está buscando refugio de la lira inflada en varias tiendas de valor como bienes raíces, oro, dólares y bitcoins.
Una empresa de investigación con sede en Estambul, Aksoy Research, recientemente tomó una encuesta y preguntó al pueblo de Turquía, “Si tuvieras 10,000 liras extra, ¿en cuál invertirías?”
Los resultados fueron que solo el 11.4% de los encuestados dijo que mantendría sus ahorros en la lira. El resto de los resultados de la encuesta fueron los siguientes:
- El 39.6% dijo que invertiría en oro
- 18.9% dijo que mantendría dólares
- 14.3% dijo que tendría criptomonedas
Esta encuesta corrobora algunas de las historias que he escuchado y los datos que he visto que muestran una carrera hacia los dólares y el oro en medio de la agitación de la lira.
Depósitos en moneda extranjera en Turquía alcanzó un récord de $ 239 mil millones de dólares a principios de año.
Esta creciente dolarización en Turquía no debería sorprender a nadie porque los dólares ofrecen estabilidad a corto plazo para que estas personas paguen sus facturas cada mes en medio de la creciente inflación. Turquía también importa la mayor parte de sus necesidades energéticas, que tienen un precio en dólares, y también se atiborró de deuda denominada en dólares que salió de la Gran Recesión. Ambos factores han contribuido al aumento de la dolarización de la economía de Turquía durante la última década.
En Turquía, el oro ha sido la protección contra la inflación preferida “debajo del colchón” durante muchas generaciones. El oro tiene un lugar central en las costumbres turcas que a menudo se dan como obsequio desde nacimientos hasta bodas. En los últimos dos años, hemos visto una fiebre del oro cuando los turcos vieron la escritura en la pared con su lira inflada y buscaron refugio en el oro.
Desde 2020, las empresas turcas y los inversores minoristas tienen más de triplicó sus tenencias de oro a $ 36 mil millones. Esto se suma al oro que los hogares turcos tienen en casa y que su gobierno ahora estima que es alrededor de 5,000 toneladas de oro con un valor de entre 250-350 mil millones de dólares.
La fiebre por el oro y los dólares es de esperar y, últimamente, hemos visto que los precios del oro siguen subiendo en el mercado turco. Sin embargo, uno de los desarrollos más interesantes a lo largo de este episodio inflacionario es que los turcos se están volviendo cada vez más hacia bitcoin como una forma de preservar su riqueza contra la degradación de su moneda.
A informe de la Wall Street Journal descubrió que el valor en dólares de los volúmenes de comercio de criptomonedas ha aumentado, al igual que las búsquedas en línea de "bitcoin". Los turcos están comenzando a adoptar bitcoin y monedas estables, como tether, como cobertura contra la inflación en su momento de necesidad. Bitcoin ofrece esperanza a algunas personas mientras buscan lugares para almacenar su riqueza fuera del tambaleante sistema bancario turco.
El paracaídas de Bitcoin
La caída de la lira turca es un excelente ejemplo de por qué, hace 13 años, Satoshi inventó Bitcoin. Incrustado en el bloque de génesis de la red Bitcoin, Satoshi envió un mensaje de que esta creación era una posible solución para la banca central y las políticas de dinero fácil que plagan el mundo.
Hoy, vemos que la visión de Satoshi se hace realidad a medida que los turcos comienzan a usar bitcoin para el propósito previsto: un dinero no gubernamental que preserva la riqueza y no se puede controlar ni corromper.
Antes de Bitcoin, la gente de Turquía habría tenido que recurrir a usar solo oro y dólares para protegerse contra sus banqueros centrales y las políticas gubernamentales. Ahora existe una nueva solución a la que puede acceder cualquier persona con un teléfono inteligente y conexión a Internet.
A diferencia del oro y el dólar, una persona turca no necesita confiar en un tercero para obtener acceso a este activo que preserva la riqueza. Ya no necesitan tener una cuenta bancaria para protegerse contra la inflación. Además de eso, a diferencia del oro y el dólar, las autoridades no pueden confiscar fácilmente bitcoin, ya que hemos visto hacer a los países en el pasado durante períodos de crisis financiera.
Bitcoin también tiene el beneficio adicional de apreciar su valor con el tiempo debido a su suministro inelástico y su efecto de red. Hace dos años, si un ciudadano turco decidiera ahorrar en bitcoins en lugar de oro, liras o dólares, su poder adquisitivo habría aumentado drásticamente durante un período de tiempo en el que la lira perdió más del 50 % frente al dólar.
Durante los últimos dos años, bitcoin ha superado a la lira turca en un 768.40 % en comparación con el dólar (104.25 %) y el oro (132.95 %):
A medida que la lira se ha inflado, la buena noticia es que la gente de Turquía entendió cómo protegerse, en parte porque las generaciones mayores sufrieron una inflación como esta antes a fines de la década de 1990. Los turcos han buscado refugio de la inflación en activos como bienes raíces, acciones, oro, dólares y, por primera vez, bitcoin.
En noviembre de 2021, el presidente Erdoğan declaró la guerra a bitcoin. La idea de que un presidente declarara la guerra a un libro de contabilidad digital descentralizado fue cómica, por decir lo menos. Avance rápido hasta hoy, y parece que el presidente turco ya podría estar agitando la bandera blanca en su guerra contra bitcoin. Después del presidente de El Salvador, Nayib Bukelye visitó al presidente turco en enero, el presidente Erdoğan aconsejó al gobernante Partido Justicia y Desarrollo del país que examine de cerca el uso potencial de bitcoin y organice un próximo foro sobre el tema.
Estos acontecimientos recientes me dan esperanza para el pueblo de Turquía. Lo que me levanta el ánimo es saber que Bitcoin existe hoy como un paracaídas para que escapen de su lira en caída libre. Bitcoin está ofreciendo a la gente de Turquía un destello de esperanza en tiempos oscuros. Son historias como las anteriores las que me recuerdan por qué he dedicado todos los días de mi vida a hacer que Bitcoin sea más accesible para personas de todo el mundo que sufren destinos similares a los del pueblo de Turquía.
Hoy me siento optimista. La pegatina de abajo, vista en las calles de Estambul, lo dice mejor que yo:
Ahora que hemos entrado en la era de Bitcoin, los ciudadanos de todo el mundo tienen una alternativa a la que recurrir para proteger su riqueza contra los efectos perjudiciales de la inflación.
Esta es una publicación invitada de Sam Callahan de Bitcoin cisne. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.
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